Συναλλαγή εκτός Εκδότη
Μια συναλλαγή που δεν εκδίδεται δεν εκτελείται άμεσα ή έμμεσα προς όφελος του εκδότη. Οι συναλλαγές εκτός εκδότη αναφέρονται σε οποιαδήποτε διάθεση τίτλου που δεν παρέχει όφελος στον εκδότη (εταιρεία).
ΔΙΑΚΟΠΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗΣ Συναλλαγών εκτός Εκδότη
Οι απομονωμένες συναλλαγές εκτός εκδότη εξαιρούνται από τις απαιτήσεις εγγραφής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Για παράδειγμα, αν ο Joe πουλήσει 100 μετοχές της μετοχής XYZ στον αδελφό του, αυτή η μη εκδοτική συναλλαγή απαλλάσσεται από τις απαιτήσεις εγγραφής. Ωστόσο, όταν ο Joe πωλεί τις 100 μετοχές στον αδελφό του, γίνεται επίσημα αυτό που είναι γνωστό ως μη-εκδότης broker-dealer. Οι κανονισμοί είναι πολύ ελαφρύτεροι σε μη εκδότες μεσίτες-αντιπροσώπους, αλλά είναι επίσης πολύ περιορισμένοι σε αυτό που μπορούν να κάνουν, ενώ παραμένουν νόμιμα ένας μη εκδότης μεσίτης-αντιπρόσωπος.
Το τμήμα 2 (α) (7) του νόμου Sarbanes-Oxley του 2002 ορίζει τον όρο «εκδότης» ως «εκδότη (όπως ορίζεται στο τμήμα 3 του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934 (15 USC 78c) (15 USC 781), ή που απαιτείται να υποβάλει εκθέσεις σύμφωνα με το άρθρο 15 (δ) (15 USC 78o (d)), ή ότι έχει καταθέσει ή έχει καταθέσει δήλωση καταχώρισης που δεν έχει ακόμη καταστεί σύμφωνα με το νόμο περί κινητών αξιών του 1933 (15 USC 77a et seq.) και ότι δεν έχει αποσυρθεί. "Εάν ένας μεσίτης δεν είναι εκδότης όπως ορίζεται στον νόμο, δεν θα υπόκειται στις διατάξεις των Sarbanes -Oxley Act που ισχύουν μόνο για τους εκδότες.
Ελεγκτές και Διαπραγματευτές-Εκδότες εκτός Εκδότη
Οι ελεγκτές ενός μεσίτη-αντιπροσώπου μη εκδότη πρέπει να είναι εγγεγραμμένοι στο Συμβούλιο Ελέγχου Λογιστικής της Εταιρείας (PCAOB) από την ημερομηνία της έκθεσης του ελεγκτή. Οι ελεγκτές ενθαρρύνονται να ξεκινήσουν τη διαδικασία καταχώρισης με το PCAOB το συντομότερο δυνατόν. Οι αντιπρόσωποι των μη μεσιτικών μεσιτών ενθαρρύνονται να επικοινωνούν με το Τμήμα Συναλλαγών και Αγορών της Επιτροπής για να συζητήσουν μεμονωμένες περιστάσεις εάν είναι απαραίτητο.
Οι ελεγκτές των χρηματιστηριακών εταιρειών που δεν είναι εκδότες πρέπει να εξακολουθήσουν να συμμορφώνονται με το άρθρο 17α-5 (στ) (3) του νόμου περί ανταλλαγών, όπου αναφέρεται ότι ο ελεγκτής «είναι ανεξάρτητος σύμφωνα με τις διατάξεις της §210.2-01 (β) γ) του παρόντος κεφαλαίου. "Εντούτοις, οι ελεγκτές των μη εκδοτών μεσιτών-εμπόρων δεν υπόκεινται στις απαιτήσεις εναλλαγής εταίρων ή στις απαιτήσεις αποζημίωσης του άρθρου 210.201 (γ).
Είδη εξαιρουμένων συναλλαγών μη εκδότη
- Απομονωμένες συναλλαγές μη εκδότη: Τα κράτη ορίζουν τι σημαίνει "απομονωμένη" σε τοπική βάση, αλλά είναι συγκεκριμένα μη επαναλαμβανόμενη. Για παράδειγμα: Ένα άτομο έστειλε πιστοποιητικά αποθεμάτων για μετοχές PDQ στο Idaho όταν μετακόμισε από το Τενεσί. Το απόθεμα δεν έχει εγγραφεί στο Idaho, αλλά μπορεί να το πουλήσει στον γείτονά του και η συναλλαγή απαλλάσσεται επειδή το άτομο δεν είναι ο εκδότης και η συναλλαγή είναι "απομονωμένη".
- Συναλλαγές εκτός εκδότη σε εκκρεμείς αξίες: Αυτό καλείται συχνά "μη αυτόματη εξαίρεση". Εάν η ασφάλεια που αποτελεί αντικείμενο διαπραγμάτευσης προέρχεται από έναν εκδότη που είναι επί του παρόντος ενημερωμένος σε όλες τις οικονομικές καταστάσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, δεν αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες και δεν είναι "τυφλή ομάδα" ή "εταιρεία κελύφους", η συναλλαγή απαλλάσσεται από την εγγραφή. Οι τίτλοι που εμπλέκονται στη συναλλαγή πρέπει να βρίσκονται στα χέρια του κοινού για τουλάχιστον 90 ημέρες.