Nasdaq Market Maker εναντίον του NYSE Specialist: Ποια είναι η διαφορά;

Τα Χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης (NYSE) και η Εθνική Ένωση Διαπραγματευτών Διαπραγμάτευσης (NASDAQ) απασχολούν την αγορά-διαπραγματευτές ή τους εμπόρους με κύριο ρόλο την αύξηση της ρευστότητας των αντίστοιχων ανταλλαγών τους, την πιο ρευστό και αποτελεσματική διαπραγμάτευση και τη διατήρηση δίκαιης και την ομαλή αγορά.

Ο στόχος της διευκόλυνσης της ομαλής ροής των χρηματοπιστωτικών αγορών είναι ο ίδιος τόσο για τους διαμορφωτές της αγοράς Nasdaq όσο και για τους ειδικούς της NYSE. Επομένως, οι διαφορές μεταξύ των διαμορφωτών αγοράς και των ειδικών έχουν περισσότερα σχέση με τα χαρακτηριστικά των ίδιων των ανταλλαγών παρά με τις βασικές τους λειτουργίες.

Market Makers και ειδικούς

Το NYSE λειτουργεί με ένα σύστημα μεμονωμένων "ειδικών" τίτλων που εργάζονται στο πάτωμα συναλλαγών NYSE και ειδικεύονται στη διευκόλυνση των συναλλαγών συγκεκριμένων μετοχών. Ο ειδικός είναι απλώς ένας τύπος δημιουργού αγοράς.

Αντίθετα, η Nasdaq είναι μια ηλεκτρονική αγορά (βασικά, ένα δίκτυο υπολογιστών) που δεν έχει εμπορικό πάτωμα. Αντ 'αυτού, η Nasdaq βασίζεται σε πολλούς διαμορφωτές της αγοράς - μείζονες μέτοχοι-χρηματιστές της Nasdaq - για μετοχές που διαπραγματεύονται ενεργά.

Βασικές τακτικές

• Τόσο οι διαμορφωτές όσο και οι ειδικοί συμβάλλουν στη διατήρηση μιας δίκαιης και εύρυθμης αγοράς σε ένα χρηματιστήριο διαπραγμάτευσης τίτλων.
• Το Nasdaq είναι ένα δίκτυο εμπορικών συναλλαγών ηλεκτρονικών υπολογιστών που βασίζεται σε πολλούς διαμορφωτές αγοράς-μεσίτες-αντιπροσώπους που είναι μέλη αυτής της ανταλλαγής.
• Ένας ειδικός είναι ένας τύπος maker της αγοράς που εργάζεται στο πάτωμα της NYSE και ειδικεύεται στην εμπορία συγκεκριμένων μετοχών.

Nasdaq: Μάρκετινγκ

Πώς λειτουργεί το Nasdaq

Η Nasdaq αποτελείται από μεγάλες εταιρείες επενδύσεων που αγοράζουν και πωλούν τίτλους μέσω ηλεκτρονικού δικτύου. Κάθε ασφάλεια στην Nasdaq έχει γενικά περισσότερους από έναν διαμορφωτές αγοράς. κατά μέσο όρο 14 διαμορφωτές αγοράς για κάθε απόθεμα παρέχει ρευστότητα και αποτελεσματική διαπραγμάτευση.

Αυτοί οι διαμορφωτές αγοράς διατηρούν αποθέματα αποθεμάτων και αγοράζουν και πωλούν τίτλους από τους δικούς τους λογαριασμούς σε μεμονωμένους πελάτες και άλλους αντιπροσώπους. Κάθε Market Maker της Nasdaq υποχρεούται να δώσει μια προσφορά δύο όψεων, δηλαδή πρέπει να δηλώσει μια σταθερή τιμή προσφοράς και τιμής που είναι πρόθυμη να τιμήσει. Μόλις λάβει μια παραγγελία από έναν αγοραστή, ο Market Maker αμέσως ξεπουλάει τη θέση του από μετοχές του από το δικό του απόθεμα για να ολοκληρώσει την παραγγελία.

Διαχειριστές αγοράς

Οι διαμορφωτές της αγοράς είναι ανοικτά ανταγωνιστικοί και διευκολύνουν τις ανταγωνιστικές τιμές. ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές γενικά θα πάρουν την καλύτερη τιμή. Καθώς αυτός ο ανταγωνισμός είναι εμφανής στις περιορισμένες διαφορές, μερικές φορές οι διαμορφωτές της αγοράς στο Nasdaq θα λειτουργήσουν ως καταλύτες για τις συναλλαγές, όπως οι ειδικοί στο NYSE.

Κάνοντας μια αγορά: Γιατί είναι σημαντικό

Η "δημιουργία μιας αγοράς" σηματοδοτεί την προθυμία να αγοράσει και να πουλήσει τις κινητές αξίες ενός ορισμένου συνόλου εταιρειών σε εταιρείες-μεσίτες-μεσίτες της εν λόγω αγοράς. Εν ολίγοις, η διαμόρφωση της αγοράς διευκολύνει την ομαλή ροή των χρηματοπιστωτικών αγορών βοηθώντας τους επενδυτές και τους εμπόρους να αγοράσουν και να πουλήσουν. Χωρίς τη δημιουργία αγοράς, ενδέχεται να υπάρχουν ανεπαρκείς συναλλαγές και λιγότερη συνολική επενδυτική δραστηριότητα.

Ένας ειδικός είναι ένας τύπος δημιουργού αγοράς.

NYSE: Ειδικοί

Επειδή το NYSE διαπραγματεύεται αυτοπροσώπως και η Nasdaq είναι ηλεκτρονική, οι ειδικοί έχουν περισσότερα καθήκοντα από ό, τι οι κατασκευαστές της αγοράς Nasdaq, τόσο σε ευρύ όσο και σε όγκο. Οι ειδικοί που εργάζονται στο NYSE πρέπει να εκπληρώσουν τα παρακάτω καθήκοντα για να εξασφαλίσουν μια δίκαιη και εύρυθμη αγορά.

1. Δημοπράτης

Επειδή το NYSE είναι μια αγορά δημοπρασιών, οι προσφορές και οι αιτήσεις προωθούνται ανταγωνιστικά από τους επενδυτές. Ο ειδικός δημοσιεύει αυτές τις προσφορές και ζητά από το σύνολο της αγοράς να δει και να διασφαλίσει ότι αναφέρονται με ακριβή και έγκαιρο τρόπο. Εξασφαλίζουν επίσης ότι διατηρείται πάντοτε η καλύτερη τιμή, ότι όλες οι εμπορεύσιμες συναλλαγές εκτελούνται και ότι η παραγγελία διατηρείται στο πάτωμα.

Ο ειδικός πρέπει επίσης να ορίσει την τιμή ανοίγματος για το απόθεμα κάθε πρωί, η οποία μπορεί να διαφέρει από την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας με βάση τις ειδήσεις και τις εκδηλώσεις μετά την ώρα. Ο ειδικός καθορίζει τη σωστή τιμή αγοράς βάσει της προσφοράς και της ζήτησης.

2. Πράκτορας

Ο ειδικός μπορεί επίσης να δεχθεί οριακές εντολές που μεταδίδονται από τους επενδυτές μέσω χρηματιστών ή ηλεκτρονικών συναλλαγών. Ο ειδικός πρέπει να διασφαλίσει ότι η εντολή διεκπεραιώνεται κατάλληλα για λογαριασμό άλλων, χρησιμοποιώντας την ίδια πιστωτική φροντίδα με τους ίδιους τους μεσίτες, μόλις η τιμή του αποθέματος φθάσει στα οριακά κριτήρια.

3. Καταλύτης

Επειδή οι ειδικοί βρίσκονται σε άμεση επαφή με τους υποψήφιους και τους πωλητές συγκεκριμένων τίτλων, πρέπει να εξασφαλίζουν ότι υπάρχει αρκετό ενδιαφέρον για ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Σε περιπτώσεις όπου οι προσφορές και οι αιτήσεις δεν μπορούν να συνδυαστούν, ο ειδικός πρέπει να αναζητήσει πρόσφατα ενεργούς επενδυτές. Αυτή η πτυχή της δουλειάς του ειδικού βοηθά να προκληθούν επαγγέλματα που ίσως να μην έχουν συμβεί αν ο ειδικός δεν είχε έρθει εκεί για να φέρει αγοραστές και πωλητές μαζί.

4. Κύριο

Εάν υπάρχει ανισορροπία μεταξύ ζήτησης και προσφοράς σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια, ο δημιουργός της αγοράς πρέπει να ενεργεί ως "κύριος", κάνοντας προσαρμογές-αγορά και πώληση από το δικό του απόθεμα - για να εξισώσει την αγορά. Αν η αγορά είναι σε αγορά φρενίτιδα, ο ειδικός θα παρέχει μετοχές μέχρι να σταθεροποιηθεί η τιμή. Μια ειδίκευση θα αγοράσει επίσης μετοχές για το απόθεμά της σε περίπτωση μεγάλης πώλησης.