Στεγαστικό Δανεισμό

Τι είναι ένα ενυπόθηκο δάνειο;

Ένα ενυπόθηκο δάνειο είναι εξασφαλισμένο με μια υποθήκη ή ένα σύνολο υποθηκών που υποστηρίζονται συνήθως από ακίνητα και ακίνητα, όπως ο εξοπλισμός. Σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων, οι κάτοχοι ομολόγων ενυπόθηκων δανείων μπορούσαν να πουλήσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο για να αντισταθμίσουν την αθέτηση και την ασφαλή πληρωμή μερισμάτων.

Βασικές τακτικές

• Ένα ενυπόθηκο δάνειο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που υποστηρίζεται από ακίνητα ή ακίνητα.
• Σε περίπτωση καθυστέρησης, οι κάτοχοι ομολόγων ενυπόθηκων δανείων θα μπορούσαν να πουλήσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που υποστηρίζει ένα ομόλογο για να αντισταθμίσει την αθέτηση υποχρέωσης.
• Τα ενυπόθηκα ομόλογα τείνουν να είναι ασφαλέστερα από τα εταιρικά ομόλογα και, κατά συνέπεια, έχουν συνήθως χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης.

Πώς λειτουργούν τα ενυπόθηκα ομόλογα

Τα ενυπόθηκα ομόλογα προσφέρουν την προστασία του επενδυτή, επειδή ο κύριος υπόχρεος εξασφαλίζεται από ένα πολύτιμο περιουσιακό στοιχείο. Το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε θεωρητικά να πωληθεί για να καλύψει το χρέος σε περίπτωση αθέτησης. Ωστόσο, λόγω αυτής της εγγενούς ασφάλειας, το μέσο ενυπόθηκο δάνειο τείνει να αποφέρει χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης από τα παραδοσιακά εταιρικά ομόλογα που υποστηρίζονται μόνο από την υπόσχεση και την ικανότητα πληρωμής της εταιρείας.

Όταν κάποιος αγοράζει ένα σπίτι και χρηματοδοτεί την αγορά με υποθήκη, ο δανειστής σπάνια διατηρεί την κυριότητα της υποθήκης. Αντιθέτως, πωλεί την υποθήκη στη δευτερογενή αγορά σε μια άλλη οντότητα, όπως μια επενδυτική τράπεζα ή μια επιχείρηση που χρηματοδοτείται από την κυβέρνηση (GSE). Αυτή η οντότητα πακέτα την υποθήκη με μια σειρά από άλλα δάνεια και εκδίδει ομόλογα με τα ενυπόθηκα δάνεια ως υποστήριξη.

Όταν οι ιδιοκτήτες σπιτιού πληρώνουν τα ενυπόθηκα δάνειά τους, το τμήμα του τόκου της πληρωμής τους χρησιμοποιείται για να πληρώσει την απόδοση αυτών των ενυπόθηκων ομολόγων. Όσο οι περισσότεροι ιδιοκτήτες σπιτιού στην πισίνα υποθηκών συμβαδίζουν με τις πληρωμές τους, ένα ενυπόθηκο δάνειο είναι μια ασφαλής και αξιόπιστη ασφάλεια που παράγει εισόδημα.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ενυπόθηκων ομολόγων

Ένα μειονέκτημα των ενυπόθηκων ομολόγων είναι ότι οι αποδόσεις τους τείνουν να είναι χαμηλότερες από τις αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων, επειδή η τιτλοποίηση των ενυπόθηκων δανείων καθιστά τις ομολογίες αυτές ασφαλέστερες επενδύσεις. Εάν ένας ιδιοκτήτης σπιτιού αθετήσει μια υποθήκη, οι κάτοχοι των ομολόγων έχουν απαίτηση για την αξία της ιδιοκτησίας του ιδιοκτήτη σπιτιού. Το ακίνητο μπορεί να ρευστοποιηθεί με τα έσοδα που χρησιμοποιούνται για την αποζημίωση των κατόχων ομολόγων.

Αντίθετα, οι επενδυτές σε εταιρικά ομόλογα έχουν μικρή ή και καθόλου προσφυγή αν η εταιρεία δεν είναι σε θέση να πληρώσει. Ως αποτέλεσμα, όταν οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα, πρέπει να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις για να προσελκύσουν τους επενδυτές για να επωμιστούν τον κίνδυνο μη εξασφαλισμένου χρέους. Ωστόσο, το πλεονέκτημα των ενυπόθηκων ομολόγων είναι ότι αποτελούν ασφαλέστερη επένδυση από τα αποθέματα, για παράδειγμα.

1, 7 τρισεκατομμύρια δολάρια

Το ποσό που κρατείται σε τίτλους που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια από την Federal Reserve.

Ειδικές εκτιμήσεις για τα ενυπόθηκα ομόλογα

Μία σημαντική εξαίρεση από τον γενικό κανόνα ότι τα ενυπόθηκα ομόλογα αντιπροσωπεύουν μια ασφαλή επένδυση έγινε εμφανής κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης στα τέλη της δεκαετίας του 2000. Μέχρι αυτή την περίοδο, οι επενδυτές συνειδητοποίησαν ότι θα μπορούσαν να κερδίσουν μεγαλύτερες αποδόσεις, αγοράζοντας ομόλογα με υποθήκες χαμηλού κινδύνου, υποθήκες που προσφέρονται σε αγοραστές με χαμηλό πιστωτικό ή μη επαληθεύσιμο εισόδημα, ενώ εξακολουθούν να απολαμβάνουν την υποτιθέμενη ασφάλεια της επένδυσης σε εξασφαλισμένο χρέος.

Δυστυχώς, αρκετά από αυτά τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια αθετήθηκαν για να προκαλέσουν κρίση κατά τη διάρκεια της οποίας πολλοί ενυπόθηκα ομόλογα αθέτησαν να κοστίζουν επενδυτές εκατομμύρια δολάρια. Από την κρίση, έχουν γίνει αυστηρότεροι έλεγχοι σχετικά με τέτοιους τίτλους. Παρόλα αυτά, η Fed εξακολουθεί να κατέχει ένα αρκετά μεγάλο αριθμό ενυπόθηκων χρεογράφων (MBS) όπως τα ενυπόθηκα ομόλογα. Από τον Ιούνιο του 2018, η Fed κράτησε περίπου 1, 7 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ΜΒΣ, σύμφωνα με την Federal Reserve Bank of St. Louis.

Σχετικοί όροι

Ασφαλισμένο ομόλογο Ένα εξασφαλισμένο ομόλογο εξασφαλίζεται με την ενεχυρία του εκδότη ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου, το οποίο είναι μια μορφή εξασφάλισης του δανείου. περισσότερα Οφέλη και Κίνδυνοι Ομολογιούχων Ο κάτοχος ομολόγων είναι επενδυτής ή ιδιοκτήτης χρεωστικών τίτλων που συνήθως εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις. Στην ουσία, ο ομολογιούχος είναι ένας δανειστής που κρατά ένα σημείωμα για μια συγκεκριμένη περίοδο, λαμβάνει τακτικές πληρωμές τόκων και την επιστροφή του κεφαλαίου κατά τη λήξη. περισσότερα Κατανόηση των τίτλων που υποστηρίζονται από υποθήκη (MBS) Η εγγύηση που υποστηρίζεται από υποθήκη είναι μια επένδυση παρόμοια με μια ομολογία που αποτελείται από μια δέσμη στεγαστικών δανείων που αγοράζονται από τις τράπεζες που τις εξέδωσαν. περισσότερα Τιτλοποίηση: Πώς το χρέος σας κάνει χρήματα Κατά την τιτλοποίηση, ένας εκδότης σχεδιάζει ένα εμπορεύσιμο χρηματοπιστωτικό μέσο με τη συγχώνευση διαφόρων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε μία ομάδα και την πώληση των επανασυσκευασμένων περιουσιακών στοιχείων στους επενδυτές. Συχνά συμβαίνει με δάνεια και άλλα περιουσιακά στοιχεία που δημιουργούν απαιτήσεις - διαφορετικά είδη καταναλωτικών ή εμπορικών χρεών. (Ginnie Mae) Η Ginnie Mae είναι μια κυβερνητική εταιρεία των ΗΠΑ που εγγυάται τίτλους που εξασφαλίζουν στεγαστικά δάνεια, γεγονός που βοηθά τους δανειστές να εξυπηρετούν περισσότερους ιδιοκτήτες ακινήτων. Ορισμένα στεγαστικά ενυπόθηκα δάνεια (RMBS) από τα χρεόγραφα κατοικιών, όπως τα ενυπόθηκα δάνεια, τα στεγαστικά δάνεια και τα στεγαστικά δάνεια. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών