Συγκεντρωτική συγχώνευση

Τι είναι το Arbitrage Συγχώνευσης;

Η διαιτησία συγχώνευσης, που συχνά θεωρείται στρατηγική αντισταθμιστικών κεφαλαίων, περιλαμβάνει ταυτόχρονα την αγορά και πώληση των μετοχών δύο συγχωνευόμενων εταιρειών για τη δημιουργία "κερδοφόρων" κερδών. Ένας διαιτητής διαιτησίας εξετάζει την πιθανότητα συγχώνευσης να μην κλείνει εγκαίρως ή καθόλου.

Λόγω της αβεβαιότητας, η τιμή των μετοχών της εταιρείας-στόχου συνήθως πωλείται σε τιμή χαμηλότερη από την τιμή αγοράς. Ο arbitrageur αγοράζει το απόθεμα πριν από την απόκτηση, αναμένοντας να πραγματοποιήσει κέρδος όταν ολοκληρωθεί η συγχώνευση ή η εξαγορά.

Κατανόηση της διαιτητικής διαιτησίας

Το arbitrage για τις συγχωνεύσεις, γνωστό και ως arbitrage του κινδύνου, είναι ένα υποσύνολο επενδύσεων ή συναλλαγών που βασίζονται σε γεγονότα, το οποίο συνεπάγεται εκμετάλλευση της αναποτελεσματικότητας της αγοράς πριν ή μετά τη συγχώνευση ή την εξαγορά. Ένας τακτικός διαχειριστής χαρτοφυλακίου επικεντρώνεται συχνά στην κερδοφορία της συγχωνευθείσας εταιρείας.

Αντιθέτως, οι διαιτητές των συγκεντρώσεων επικεντρώνονται στην πιθανότητα έγκρισης της συμφωνίας και του χρόνου που θα χρειαστεί για την ολοκλήρωση της συμφωνίας. Δεδομένου ότι υπάρχει πιθανότητα η συμφωνία να μην εγκριθεί, το arbitrage για τη συγκέντρωση συνεπάγεται κάποιο κίνδυνο.

Το arbitrage των συγκεντρώσεων είναι μια στρατηγική που επικεντρώνεται στην εκδήλωση συγκέντρωσης και όχι στη συνολική απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς.

Ειδικές εκτιμήσεις: Μηχανική αρχειοθέτησης συγχώνευσης

Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι εταιρικών συγχωνεύσεων: συγχωνεύσεις μετοχών και μετοχών. Σε συγχώνευση σε μετρητά, η απορροφώσα εταιρεία αγοράζει τις μετοχές της εταιρείας-στόχου για μετρητά. Εναλλακτικά, μια συγχώνευση μετοχών για μετοχές περιλαμβάνει την ανταλλαγή της μετοχής της απορροφώσας εταιρείας για το απόθεμα της εταιρείας-στόχου.

Όταν μια εταιρία ανακοινώνει την πρόθεσή της να αποκτήσει άλλη εταιρεία, η τιμή της μετοχής της απορροφώσας εταιρείας μειώνεται συνήθως και η τιμή της μετοχής της στοχευόμενης εταιρείας αυξάνεται. Για την εξασφάλιση των μετοχών της εταιρείας-στόχου, η απορροφώσα εταιρεία πρέπει να προσφέρει περισσότερο από την τρέχουσα αξία των μετοχών. Η τιμή της μετοχής της απορροφώσας εταιρείας μειώνεται λόγω της κερδοσκοπίας της αγοράς σχετικά με την επιχείρηση στόχου ή την τιμή που προσφέρεται για την επιχείρηση στόχου.

Ωστόσο, η τιμή των μετοχών της εταιρείας-στόχου παραμένει συνήθως κάτω από την ανακοινωθείσα τιμή αγοράς, η οποία αντικατοπτρίζει την αβεβαιότητα της συμφωνίας. Σε μια συγχώνευση σε μετρητά, οι επενδυτές παίρνουν γενικά μακρά θέση στην επιχείρηση στόχου.

Σε μια συγχώνευση χρηματιστηριακών μετοχών, ένας διαιτητής συγχώνευσης συνήθως αγοράζει μετοχές της μετοχής της εταιρείας-στόχου, ενώ μετοχές μετοχών της απορροφώσας εταιρείας είναι βραχυπρόθεσμα. Εάν η συμφωνία ολοκληρωθεί και το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας-στόχου μετατραπεί σε μετοχικό κεφάλαιο της εξαγοράζουσας εταιρείας, ο διαιτητής θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει το μετατρεπόμενο απόθεμα για να καλύψει τη βραχεία θέση. Μια arbitrageur συγχώνευσης θα μπορούσε επίσης να αναπαράγει αυτή τη στρατηγική χρησιμοποιώντας επιλογές, όπως η αγορά μετοχών του αποθέματος της εταιρείας-στόχου, ενώ αγοράζει δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών της απορροφώσας εταιρείας.

Σε περίπτωση που μια arbitrageur συγκέντρωσης αναμένει να διακοπεί μια συμφωνία συγχώνευσης, ο arbitrageur μπορεί να διαθέτει μικρές μετοχές της μετοχής της στοχευόμενης εταιρείας. Εάν μια συμφωνία συγχώνευσης σπάσει, η τιμή της μετοχής της εταιρείας-στόχου μειώνεται συνήθως στην τιμή της μετοχής της πριν από την ανακοίνωση της συμφωνίας. Οι συγχωνεύσεις ενδέχεται να σπάσουν λόγω πολλών λόγων, όπως κανονισμοί, οικονομική αστάθεια ή δυσμενείς φορολογικές επιπτώσεις.

Βασικές τακτικές

• Το arbitrage για τις συγκεντρώσεις είναι μια επενδυτική στρατηγική με την οποία ένας επενδυτής αγοράζει ταυτόχρονα το απόθεμα συγχωνευόμενων εταιρειών.
• Ένα αρμπιτράζ για τις συγχωνεύσεις εκμεταλλεύεται τις ανεπάρκειες της αγοράς που αφορούν συγχωνεύσεις και εξαγορές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Η φρενίτιδα εξαγοράς είναι ζωντανή και καλά Μια εξαγορά είναι μια εταιρική ενέργεια στην οποία μια εταιρεία αγοράζει τις περισσότερες ή όλες τις μετοχές μιας άλλης εταιρείας για να αποκτήσει τον έλεγχο αυτής της εταιρείας. περισσότερα Συγχωνεύσεις και εξαγορές - Εργασίες συγχωνεύσεων και εξαγορών Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) είναι ένας γενικός όρος που αναφέρεται στην ενοποίηση εταιρειών ή περιουσιακών στοιχείων μέσω διαφόρων τύπων χρηματοοικονομικών συναλλαγών. περισσότερος ορισμός καθορισμού σταθερού δολαρίου Αξία ενός σταθερού δολαρίου αξίας περιλαίμιο είναι μια στρατηγική όπου μια εταιρεία που μπορεί να αποκτηθεί μπορεί να προστατευθεί από τις διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών της εξαγοράζουσας επιχείρησης. περισσότερα Κατανόηση της σχέσης ανταλλαγής Ο λόγος ανταλλαγής είναι ο σχετικός αριθμός νέων μετοχών που θα δοθούν σε υφιστάμενους μετόχους μιας εταιρείας που έχει αποκτηθεί ή έχει συγχωνευθεί με άλλη. περισσότεροι τίτλοι συγχώνευσης Οι τίτλοι συγχώνευσης είναι μη χρηματικά περιουσιακά στοιχεία που καταβάλλονται στους μετόχους μιας εταιρείας σε περίπτωση που η εταιρεία αποκτάται ή είναι ο στόχος μιας εξαγοράς. περισσότερος Ανταλλαγή ανταλλαγής μετοχών Ορισμός ανταλλαγής μετοχών είναι η ανταλλαγή ενός περιουσιακού στοιχείου με βάση μετοχές σε άλλο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών