Είναι η αύξηση της μετοχής μιας εταιρίας κακό σημάδι;

Η αύξηση του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου που εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας επιχείρησης είναι συνήθως άσχημα νέα για τους μετόχους, διότι αντιπροσωπεύει την έκδοση πρόσθετων μετοχών, οι οποίες αραιώνουν την αξία των υφιστάμενων μετοχών των επενδυτών. Ωστόσο, το πρόσθετο κεφάλαιο μπορεί να ωφελήσει τους επενδυτές με τη μορφή αυξημένων αποδόσεων των ιδίων κεφαλαίων μέσω κεφαλαιουχικών κερδών, υψηλότερων μερισμάτων ή και των δύο.

Τι είναι το απόθεμα κεφαλαίου;

Το μετοχικό κεφάλαιο είναι το σύνολο των αποθεμάτων, τόσο κοινών όσο και προνομιούχων, που η δημόσια εταιρεία έχει την εξουσιοδότηση έκδοσης. Η διαφορά μεταξύ του κοινού μετοχικού κεφαλαίου και του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου είναι ότι εάν μια εταιρεία χρεοκοπήσει, οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν το μερίδιό τους από τα στοιχεία του ενεργητικού πριν λάβουν τα κοινά τους μερίδια (αν παραμείνει κάτι). Το κοινό απόθεμα είναι αυτό που αγοράζουν συνήθως οι επενδυτές και οι εταιρείες δεν προσφέρουν πάντα προνομιούχο απόθεμα.

Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ο αριθμός των μετοχών που μπορεί να εκκρεμεί ή να κατέχεται από τους μετόχους. Το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου που εκδίδει μια εταιρεία συνήθως αναφέρεται αρχικά στον εταιρικό της χάρτη, το οποίο είναι το νομικό έγγραφο που χρησιμοποιείται για την ίδρυση εταιρείας. Ωστόσο, μια εταιρεία έχει συνήθως το δικαίωμα να αυξήσει το ποσό των αποθεμάτων που έχει εξουσιοδοτηθεί να εκδώσει μέσω έγκρισης από το διοικητικό της συμβούλιο. Επίσης, μαζί με το δικαίωμα έκδοσης περισσότερων μετοχών για πώληση, μια εταιρεία έχει το δικαίωμα να αγοράσει τις υπάρχουσες μετοχές από τους μετόχους.

Οι επενδυτές μπορούν να βρουν πληροφορίες σχετικά με το μετοχικό κεφάλαιο μιας εταιρείας στην ενότητα των ιδίων κεφαλαίων του ισολογισμού.

Μειονεκτήματα της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου

Οι αυξήσεις του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά τους υφιστάμενους μετόχους, καθώς συνήθως οδηγούν σε αραίωση μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι κάθε υπάρχουσα μετοχή αντιπροσωπεύει μικρότερο ποσοστό ιδιοκτησίας, καθιστώντας τις μετοχές λιγότερο πολύτιμες.

Καθώς τα κέρδη της εταιρείας διαιρούνται με το νέο, μεγαλύτερο αριθμό μετοχών για τον προσδιορισμό των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας (EPS), ο αριθμός των αραιωμένων EPS θα μειωθεί.

Οι επενδυτές και οι αναλυτές είναι επιφυλακτικοί εάν μια εταιρεία συνεχώς ξεκινήσει πρόσθετες μετοχικές προσφορές, καθώς αυτό συχνά δείχνει ότι η εταιρεία αντιμετωπίζει δυσκολίες στη διατήρηση της χρηματοοικονομικής φερεγγυότητας με τρέχοντα έσοδα και χρειάζεται διαρκώς πρόσθετη χρηματοδότηση.

Οφέλη από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου

Παρά την πιθανή μείωση των μετοχών, η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου μπορεί τελικά να είναι επωφελής για τους επενδυτές. Η αύξηση του κεφαλαίου για την εταιρεία που αυξάνεται με την πώληση πρόσθετων μετοχών μπορεί να χρηματοδοτήσει την αύξηση της εταιρείας. Εάν η εταιρεία επενδύσει επιτυχώς το πρόσθετο κεφάλαιο, τότε τα τελικά κέρδη στην τιμή των μετοχών και οι πληρωμές μερισμάτων που πραγματοποίησαν οι επενδυτές μπορεί να είναι περισσότερο από επαρκείς για να αντισταθμίσουν την απόσβεση των μετοχών τους.

Είναι ένα καλό σημάδι για τους επενδυτές και τους αναλυτές εάν μια εταιρεία μπορεί να εκδώσει ένα σημαντικό ποσό πρόσθετων αποθεμάτων χωρίς να παρατηρήσει σημαντική πτώση στην τιμή της μετοχής.