Γιατί η πληρωμή της Wall Street πέφτει

Η μέση αμοιβή στις μεγαλύτερες επιχειρήσεις της Wall Street έχει βυθιστεί από τα επίπεδα πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, παρά τα κέρδη ρεκόρ που δημοσιεύονται από αμερικανικές τράπεζες, σύμφωνα με λεπτομερή έκθεση στο Bloomberg. Η αμοιβή μπορεί να μειωθεί ακόμα περισσότερο καθώς οι μειώσεις των επιτοκίων από το Federal Reserve απειλούν να επιβραδύνουν την αύξηση των κερδών στον χρηματοπιστωτικό τομέα.

Προσαρμοσμένη για τη μέση αύξηση των ονομαστικών μισθών από το 2007, οι μεγαλύτερες μειώσεις του μέσου μισθού ανά εργαζόμενο στις 12 μεγαλύτερες αμερικανικές και ευρωπαϊκές τράπεζες ήταν: 61% στην Goldman Sachs, 46% στην Credit Suisse, 36% στην Deutsche Bank, 34% Stanley, 32% στην UBS και 21% στην JPMorgan. Οι μέσες προσαρμοσμένες αποδοχές μειώθηκαν κατά 14% σε όλες τις 12 τράπεζες, ενώ η επενδυτική τραπεζική και το προσωπικό εμπορίας χρεογράφων έκαναν τις μεγαλύτερες επιτυχίες.

Η αμοιβή της εκτελεστικής εξουσίας έχει επίσης υποστεί, όπως αποδεικνύει ο Διευθύνων Σύμβουλος της Goldman David Solomon. Ενώ το πακέτο αποζημίωσής του ήταν βαρύ 23 εκατομμύρια δολάρια το 2018, το 2007 ο προκάτοχός του κέρδισε τρεις φορές περισσότερο.

Σημασία για τους επενδυτές

«Η επιχείρηση έχει μεταμορφωθεί την τελευταία δεκαετία», δήλωσε στο Bloomberg ο Richard Lipstein, διευθύνων σύμβουλος στην πρακτική των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών κατά την πρόσληψη της εταιρίας Gilbert Tweed International. "Οι έμποροι έχουν πληγεί περισσότερο καθώς η διαπραγμάτευση δεν είναι αυτή που ήταν. Τώρα οι θέσεις εργασίας είναι τεχνολογικές και λιανικές. Μπορείτε να προσθέσετε περισσότερους υπαλλήλους, αλλά αυτές δεν είναι τόσο υψηλές όσο οι έμποροι ", πρόσθεσε.

Η μέση αποζημίωση για τους υπαλλήλους μεσαίου επιπέδου στις συναλλαγές κινητών αξιών και στις θεσμικές πωλήσεις είναι το μισό από το 2007, δηλαδή από περίπου 400.000 έως 800.000 δολάρια, ανά επιχείρηση στελέχωσης Sheffield Haworth, όπως αναφέρει η Bloomberg. Για τους επενδυτές τραπεζιτών σε μεσαία κλίμακα, ο μισθός μειώνεται κατά περίπου ένα τρίτο, τώρα μεταξύ $ 600.000 και $ 950.000, ενώ οι διευθύνοντες σύμβουλοι κερδίζουν τώρα περίπου 30% λιγότερο, κατά μέσο όρο $ 1.5 εκατομμύρια έως $ 2 εκατομμύρια σήμερα, ανά ίδιες πηγές.

"Εξακολουθεί να υπάρχει έντονος ανταγωνισμός για τους επενδυτικούς τραπεζίτες επειδή οι συμβουλευτικές μπουτίκ έχουν πάρει μεγάλο μερίδιο αγοράς και μπορούν να καταλάβουν κορυφαία ταλέντα από τις μεγάλες τράπεζες", όπως δήλωσε στο Bloomberg ο Julian Bell, ο οποίος ηγείται της επενδυτικής τραπεζικής πρακτικής στο Sheffield Haworth. "Έτσι, οι τράπεζες πλήρους εξυπηρέτησης πρέπει να πληρώσουν περισσότερο από ό, τι θέλουν για τους τραπεζίτες τους. Το ίδιο δεν ισχύει για τους εμπόρους, καθώς τα έσοδα από τις συναλλαγές και η κερδοφορία έχουν συρρικνωθεί και εξακολουθείτε να χρειάζεστε μεγάλους ισολογισμούς για να είναι επιτυχείς », πρόσθεσε.

Οι φορολογικές περικοπές και οι ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες οδήγησαν τα αμερικάνικα τραπεζικά κέρδη στις αμερικανικές τράπεζες και οι ευρωπαϊκές τράπεζες σημείωσαν αύξηση δανεισμού, σημειώνει η Bloomberg. Ωστόσο, ο κλάδος αυτοματοποιείται ταχύτατα, πράγμα που σημαίνει ότι η μέση αμοιβή φαίνεται όλο και πιο απίθανο να επιστρέψει στα επίπεδα πριν από την κρίση. Επιπλέον, οι μικρότερες επιχειρήσεις μειώνουν τον κίνδυνο μειώνοντας τις συναλλαγές τους υπέρ της τραπεζικής εξυπηρέτησης των καταναλωτών και της διαχείρισης του πλούτου, και οι δύο τομείς γενικά παράγουν πολύ μικρότερα μισθολογικά πακέτα.

Η Goldman Sachs διαφοροποιείται από την επενδυτική τραπεζική και τη διαπραγμάτευση σε καταναλωτική τραπεζική, πιστωτικές κάρτες και υπηρεσίες συναλλαγών. Η Credit Suisse δίνει έμφαση στη διαχείριση πλούτου και μετακινεί διάφορες λειτουργίες σε τοποθεσίες χαμηλού κόστους όπως η Ινδία και η Πολωνία. Η Deutsche Bank πρόσθεσε 20.000 εργαζόμενους χαμηλότερης αμοιβής το 2010 με την εξαγορά της εγχώριας τράπεζας λιανικής Deutsche Postbank. Εν τω μεταξύ, τόσο η Deutsche Bank όσο και ο Όμιλος UBS υποχωρούν από τη Wall Street, αλλάζοντας ριζικά τις συναλλαγές και την επενδυτική τραπεζική.

Κοιτάω μπροστά

Μέσα σε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων από την Fed, τα κέρδη των τραπεζών είναι πιθανό να υποστούν το 2020, προειδοποιεί η Zacks Equity Service. Η JPMorgan Chase & Co. (JPM) και η Goldman Sachs Group Inc. (GS) είναι μεταξύ των μεγάλων τραπεζών που έχουν μειώσει τις προβλέψεις κέρδους τους για τα επόμενα τρίμηνα, σημειώνει η Zacks. Η μείωση των αποδοχών αναπόφευκτα θα μεταφραστεί σε χαμηλότερα επιδόματα και ίσως ακόμη πιο αργή αύξηση των βασικών μισθών στον τραπεζικό τομέα.