Νόμος περί Επενδυτικών Συμβούλων του 1940
Ο Νόμος περί Επενδυτικών Συμβούλων του 1940 είναι ένας αμερικανικός ομοσπονδιακός νόμος ο οποίος ορίζει τον ρόλο και τις ευθύνες ενός επενδυτικού συμβούλου / συμβούλου. Η πράξη, που υποβλήθηκε εν μέρει από μια έκθεση του 1935 προς το Κογκρέσο σχετικά με τις επενδυτικές εταιρείες και τις επενδυτικές εταιρείες που εκπόνησε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), παρέχει την νομική βάση για την παρακολούθηση όσων συμβουλεύουν συνταξιοδοτικά ταμεία, ιδιώτες και ιδρύματα για επενδύσεις. Καθορίζει τι χαρακτηρίζεται ως επενδυτική συμβουλή και ορίζει ποιος πρέπει να εγγραφεί σε κρατικές και ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές προκειμένου να την απαλλάξει.
Τι σχημάτισε τον νόμο
Η αρχική ώθηση του νόμου περί επενδυτικών συμβούλων του 1940, όπως και με τους περισσότερους άλλους οικονομικούς κανονισμούς της δεκαετίας του 1930 και του 1940, ήταν η συντριβή του χρηματιστηρίου του 1929 και οι καταστροφικές συνέπειές του, η Μεγάλη Ύφεση.
Οι καταστροφές αυτές ενέπνευσαν τον νόμο περί χρεογράφων του 1933, ο οποίος κατάφερε να εισαγάγει μεγαλύτερη διαφάνεια στις οικονομικές καταστάσεις, ώστε οι επενδυτές να μπορούν να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις και να θεσπίζουν νόμους κατά των ψευδών δηλώσεων και των δόλιων δραστηριοτήτων στις αγορές κινητών αξιών.
Το 1935, η έκθεση SEC στο Κογκρέσο προειδοποίησε για τους κινδύνους που έθεσαν ορισμένοι επενδυτικοί σύμβουλοι και τάχθηκε υπέρ της ρύθμισης εκείνων που παρείχαν επενδυτικές συμβουλές. Την ίδια χρονιά με την έκθεση, εγκρίθηκε ο νόμος περί κρατικής χρησιμότητας του 1935, επιτρέποντας στην SEC να εξετάζει επενδυτικές καταθέσεις.
Γρήγορη πραγματικότητα
Ο Νόμος περί Επενδυτικών Συμβούλων και ο Νόμος περί Εταιρείας Επενδύσεων, και οι δύο εγκρίθηκαν το 1940, προστατεύουν τους καταναλωτές από παραπλανητικές και δόλιες επενδυτικές συμβουλές.
Αυτές οι εξελίξεις ώθησαν το Κογκρέσο να αρχίσει να εργάζεται όχι μόνο για το νόμο περί επενδυτικών συμβουλών αλλά για το νόμο περί εταιρειών επενδύσεων του 1940. Αυτός ο σχετικός νόμος ορίζει σαφώς τις ευθύνες και τις απαιτήσεις των εταιρειών επενδύσεων κατά την προσφορά επενδυτικών προϊόντων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, αμοιβαία κεφάλαια και καταπιστεύματα επενδύσεων μεριδίων.
Καθορισμός κριτηρίων συμβούλου
Ο Νόμος περί Επενδυτικών Συμβούλων απευθύνθηκε σε όσους είναι και δεν είναι σύμβουλος / σύμβουλος εφαρμόζοντας τρία κριτήρια: τι είδους συμβουλές προσφέρονται, πώς πληρώνεται το άτομο για τη συμβουλή / μέθοδο αποζημίωσής του και εάν το μερίδιο του λέοντος από το σύμβουλο το εισόδημα παράγεται με την παροχή επενδυτικών συμβουλών (η κύρια επαγγελματική λειτουργία). Επίσης, εάν ένα άτομο οδηγεί έναν πελάτη να πιστεύει ότι είναι επενδυτικός σύμβουλος (παρουσιάζοντας τον εαυτό του όπως στη διαφήμιση, για παράδειγμα), μπορούν να θεωρηθούν ως ένα.
Η πράξη ορίζει ότι οποιοσδήποτε παρέχει συμβουλές ή κάνει σύσταση για τίτλους (σε αντίθεση με άλλο είδος επένδυσης) θεωρείται σύμβουλος. Άτομα των οποίων οι συμβουλές είναι απλώς παρελκυστικές για τη δραστηριότητά τους δεν μπορούν ωστόσο να θεωρηθούν σύμβουλοι. Ορισμένοι χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές και λογιστές μπορεί να θεωρηθούν σύμβουλοι, ενώ ορισμένοι δεν μπορούν, για παράδειγμα.
Οι λεπτομερείς κατευθυντήριες γραμμές για τον νόμο περί επενδυτικών συμβούλων του 1940 περιλαμβάνονται στον τίτλο 15 τμήμα 80β-1 του κώδικα των Ηνωμένων Πολιτειών.
25 εκατομμύρια δολάρια σε στοιχεία ενεργητικού
Πόσο χρειάζεται να έχει ένας σύμβουλος / σύμβουλος υπό διαχείριση να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς βάσει του νόμου περί επενδυτικών συμβούλων του 1940.
Εγγραφή ως Σύμβουλος
Ο οργανισμός με τον οποίο οι σύμβουλοι πρέπει να εγγραφούν εξαρτάται κυρίως από την αξία των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται, καθώς και από το εάν συμβουλεύουν εταιρικούς πελάτες ή μόνο άτομα. Σε γενικές γραμμές, οι σύμβουλοι που έχουν τουλάχιστον 25 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση ή παρέχουν συμβουλές σε εταιρείες επενδύσεων υποχρεούνται να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Οι σύμβουλοι που διαχειρίζονται μικρότερα ποσά συνήθως εγγράφονται στις αρχές κρατικών αξιών.
Αυτά τα ποσά τροποποιήθηκαν από τον νόμο Dodd-Frank Wall Street για τη μεταρρύθμιση και την προστασία των καταναλωτών του 2010, ο οποίος επέτρεψε σε πολλούς συμβούλους που είχαν εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να το πράξουν τώρα με τις κρατικές ρυθμιστικές αρχές, επειδή διαχειρίζονταν λιγότερα χρήματα από τους νέους ομοσπονδιακούς κανόνες. Αλλά ο νόμος Dodd-Frank ξεκίνησε επίσης τις απαιτήσεις εγγραφής από εκείνους που διαχειρίζονται ιδιωτικά κεφάλαια, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία είχαν προηγουμένως απαλλαγεί από την εγγραφή, παρά το γεγονός ότι συχνά διαχειρίζονταν πολύ μεγάλα χρηματικά ποσά για τους επενδυτές.
Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο σωρευτικός αντίκτυπος των αλλαγών καταχώρησης του νόμου Dodd-Frank ήταν "μείωση κατά 10% του αριθμού των συμβούλων που εγγράφηκαν στην Επιτροπή, αλλά αύξηση κατά 13% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων υπό τη διαχείριση αυτών των εγγεγραμμένων συμβούλων".
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.