Εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR)

Τι είναι ο κανόνας IRR;

Ο κανόνας του εσωτερικού συντελεστή απόδοσης (IRR) είναι μια κατευθυντήρια γραμμή για να αποφασιστεί εάν θα προβεί σε ένα έργο ή μια επένδυση. Ο κανόνας αναφέρει ότι ένα έργο πρέπει να επιδιωχθεί αν ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης είναι μεγαλύτερος από τον ελάχιστο απαιτούμενο ρυθμό απόδοσης. Δηλαδή, το έργο φαίνεται κερδοφόρο.

Από την άλλη πλευρά, εάν το IRR είναι χαμηλότερο από το κόστος κεφαλαίου, ο κανόνας δηλώνει ότι η καλύτερη πορεία δράσης είναι να παραιτηθεί από το έργο ή την επένδυση.

Τι είναι ένα "καλό" IRR; Με λίγα λόγια, όσο ψηλότερα τόσο καλύτερα.

1:30

WATCH: Τι είναι ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης;

Βασικές τακτικές

• Ο κανόνας IRR βοηθά τις εταιρείες να αποφασίσουν εάν θα προβούν ή όχι σε ένα έργο.
• Αναφέρει ότι ένα έργο αξίζει να γίνει αν οι αποδόσεις του υπερβαίνουν το ελάχιστο που απαιτείται για την κάλυψη του κόστους.
• Μια εταιρεία μπορεί να μην ακολουθεί αυστηρά τον κανόνα εάν το έργο έχει άλλα, λιγότερο απτά, οφέλη.

Κατανόηση του κανόνα IRR

Όσο υψηλότερο είναι το IRR για ένα έργο και όσο μεγαλύτερο είναι το ποσό με το οποίο υπερβαίνει το κόστος του κεφαλαίου, τόσο υψηλότερες είναι οι καθαρές ταμειακές ροές προς την εταιρεία. Οι επενδυτές και οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τον κανόνα IRR για την αξιολόγηση των έργων στον προϋπολογισμό κεφαλαίου, αλλά μπορεί να μην είναι πάντοτε αυστηρά επιβαλλόμενοι.

Μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει ένα μεγαλύτερο έργο με χαμηλό IRR επειδή δημιουργεί μεγαλύτερες ταμειακές ροές από ένα μικρό έργο με υψηλό IRR.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να προτιμά ένα έργο με χαμηλότερο IRR επειδή έχει άλλα άυλα οφέλη, όπως συμβάλλοντας σε ένα μεγαλύτερο στρατηγικό σχέδιο ή εμποδίζοντας τον ανταγωνισμό. Μια εταιρεία μπορεί επίσης να προτιμά ένα μεγαλύτερο έργο με χαμηλότερο IRR σε ένα πολύ μικρότερο έργο με υψηλότερο IRR λόγω των υψηλότερων ταμειακών ροών που παράγονται από το μεγαλύτερο έργο.

Παράδειγμα του κανόνα IRR

Υποθέστε ότι μια εταιρεία εξετάζει δύο έργα. Η διοίκηση πρέπει να αποφασίσει εάν θα προχωρήσει με ένα, και τα δύο, ή κανένα από τα έργα. Τα πρότυπα ταμειακών ροών για κάθε ένα έχουν ως εξής:

Έργο Α

Αρχική δαπάνη = $ 5.000

Έτος ένα = $ 1.700

Έτος δύο = 1.900 δολάρια

Το τρίτο έτος = 1.600 δολάρια

Τέταρτο έτος = 1.500 δολάρια

Έτος πέντε = $ 700

Έργο Β

Αρχική δαπάνη = $ 2.000

Έτος ένα = 400 €

Έτος δύο = $ 700

Το τρίτο έτος = $ 500

Τέταρτο έτος = 400 δολάρια

Έτος πέντε = $ 300

Η εταιρεία πρέπει να υπολογίσει το IRR για κάθε έργο. Αυτό γίνεται μέσω μιας επαναληπτικής διαδικασίας, επίλυσης για IRR στην ακόλουθη εξίσωση:

$ 0 = (αρχική δαπάνη χ -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR)

Χρησιμοποιώντας τα παραπάνω παραδείγματα, η εταιρεία μπορεί να υπολογίσει IRR για κάθε έργο ως:

IRR Έργο Α: $ 0 = (- $ 5, 000) + $ 1, 700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1, 900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1, 600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1, 500 / + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

IRR Έργο B: $ 0 = (- $ 2, 000) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5

Πρόγραμμα IRR A = 16, 61%

Πρόγραμμα IRR B = 5, 23%

Εάν το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας είναι 10%, η διοίκηση πρέπει να προχωρήσει με το Έργο Α και να απορρίψει το Έργο B.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ποιος είναι ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης; Μέτρα IRR Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται στον προϋπολογισμό κεφαλαίου για την εκτίμηση της κερδοφορίας των δυνητικών επενδύσεων. περισσότερο κανόνας ευρετηρίου κερδοφορίας Ο κανόνας του δείκτη κερδοφορίας είναι ένας κανονισμός για την αξιολόγηση του εάν πρέπει να προχωρήσει ένα έργο ή μια επένδυση. περισσότερα Με ποιο τρόπο σταθμισμένο ποσοστό απόδοσης μετράει Επενδυτική απόδοση Ένα επιτόκιο απόδοσης είναι ένα μέτρο της απόδοσης μιας επένδυσης. Το επιτόκιο απόδοσης υπολογίζεται με την εύρεση του ποσοστού απόδοσης που θα καθορίσει τις τρέχουσες αξίες όλων των ταμειακών ροών που ισούνται με την αξία της αρχικής επένδυσης. πιο τροποποιημένος εσωτερικός συντελεστής απόδοσης - ορισμός MIRR Παρότι το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) υποθέτει ότι οι ταμειακές ροές από ένα έργο επανεπενδύονται στο IRR, ο τροποποιημένος εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (MIRR) προϋποθέτει ότι οι θετικές ταμειακές ροές επανεπενδύονται κατά την το κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης και οι αρχικές δαπάνες χρηματοδοτούνται με το κόστος χρηματοδότησης της επιχείρησης. περισσότερο Κατανόηση του ποσοστού απόδοσης μιας επένδυσης Ο ρυθμός απόδοσης είναι το κέρδος ή η ζημία μιας επένδυσης για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, εκφρασμένη ως ποσοστό του κόστους της επένδυσης. περισσότερη Ταμειακή ροή της Αύξησης Ταμειακές ροές είναι η πρόσθετη ταμειακή ροή λειτουργίας που λαμβάνει ένας οργανισμός από την ανάληψη νέου έργου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών