Υβριδική ασφάλεια
Μια υβριδική ασφάλεια είναι μια ενιαία χρηματοοικονομική ασφάλεια που συνδυάζει δύο ή περισσότερα διαφορετικά χρηματοπιστωτικά μέσα. Οι υβριδικοί τίτλοι, που συχνά αναφέρονται ως "υβρίδια", συνδυάζουν γενικά τόσο τα χαρακτηριστικά χρέους όσο και τα ίδια κεφάλαια. Ο συνηθέστερος τύπος υβριδικής ασφάλειας είναι ένα μετατρέψιμο ομόλογο που έχει χαρακτηριστικά ενός συνηθισμένου ομολόγου, αλλά επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τις μεταβολές των τιμών του αποθέματος στο οποίο είναι μετατρέψιμο.
1:25Υβριδική ασφάλεια
Κατανόηση των Υβριδικών Τίτλων
Τα υβριδικά χρεόγραφα αγοράζονται και πωλούνται σε χρηματιστήριο ή μέσω μεσιτείας. Τα υβρίδια μπορούν να παρέχουν στους επενδυτές ένα σταθερό ή κυμαινόμενο ποσοστό απόδοσης και μπορούν να αποδίδουν αποδόσεις ως τόκους ή ως μερίσματα. Μερικά υβρίδια επιστρέφουν την ονομαστική αξία τους στον κάτοχο όταν ωριμάζουν και μερικά έχουν φορολογικά πλεονεκτήματα. Οι υβριδικοί τίτλοι μπορούν να θεωρηθούν ως μια μορφή εσωτερικού χρέους και μπορεί να είναι δύσκολο να πωληθούν λόγω της πολυπλοκότητάς τους.
Τύποι Υβριδικών Τίτλων
Εκτός από τα μετατρέψιμα ομόλογα, ένας άλλος δημοφιλής τύπος υβριδικής ασφάλειας είναι οι μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές, οι οποίες καταβάλλουν μερίσματα με σταθερό ή κυμαινόμενο επιτόκιο πριν καταβληθούν κοινά μερίσματα μετοχών και μπορούν να ανταλλαγούν με μετοχές της μετοχής της υποκείμενης εταιρείας.
Οι συνδρομητικές σημειώσεις πληρωμής σε είδος είναι άλλος τύπος υβριδικής ασφάλειας όπου η εκδότρια εταιρεία μπορεί να αλλάξει την πληρωμή από τα επιτόκια σε πρόσθετο χρέος που οφείλεται στον επενδυτή, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία οφείλει στον επενδυτή μεγαλύτερο χρέος αλλά δεν καταβάλλει πραγματικά τόκους σε αυτήν αμέσως . Αυτή η αναβολή του ενδιαφέροντος επιτρέπει στην εταιρεία να διατηρεί ταμιακά διαθέσιμα, αλλά η μεγαλύτερη πληρωμή του κεφαλαίου δεν μπορεί ποτέ να προκύψει εάν δεν επιλυθεί η κατάσταση των ταμειακών ροών.
Κάθε είδος υβριδικής ασφάλειας έχει μοναδικά χαρακτηριστικά κινδύνου και ανταμοιβής. Τα μετατρέψιμα ομόλογα προσφέρουν μεγαλύτερες δυνατότητες ανατίμησης σε σχέση με τα κανονικά ομόλογα, αλλά πληρώνουν λιγότερους τόκους από τα συμβατικά ομόλογα, ενώ εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο να αποδώσει ελάχιστα η υποκείμενη εταιρεία. Μπορούν επίσης να αποτύχουν να κάνουν πληρωμές τοκομεριδίων και να μην είναι σε θέση να αποπληρώσουν την ονομαστική αξία του ομολόγου κατά τη λήξη τους. Οι μετατρέψιμοι τίτλοι προσφέρουν μεγαλύτερες δυνατότητες εισοδήματος από τις τακτικές κινητές αξίες, αλλά μπορούν ακόμα να χάσουν αξία, εάν η υποκείμενη εταιρεία υποπαιδεύεται. Οι άλλοι κίνδυνοι των υβριδικών τίτλων περιλαμβάνουν τις αναβαλλόμενες πληρωμές τόκων, την αφερεγγυότητα, την αστάθεια των τιμών της αγοράς, την πρόωρη εξόφληση και την έλλειψη ρευστότητας.
Ειδικές εκτιμήσεις
Άλλοι νέοι τύποι υβριδικών χρεογράφων εισάγονται συνεχώς σε μια προσπάθεια να καλύψουν τις ανάγκες των εξελιγμένων επενδυτών. Ορισμένα από αυτά τα χρεόγραφα είναι τόσο περίπλοκα που είναι δύσκολο να τα ορίσετε είτε ως χρέος είτε ως ίδια κεφάλαια.
Εκτός από το ότι είναι δύσκολο να γίνει κατανοητό, μια άλλη κριτική ορισμένων υβριδικών τίτλων είναι ότι απαιτούν από τον επενδυτή να αναλάβει περισσότερο κίνδυνο απ 'ό, τι τα δυνητικά εντάλματα επιστροφής. Οι υβριδικοί τίτλοι δεν διατίθενται στην αγορά προς τους μικροεπενδυτές, αλλά ακόμη και οι θεσμικοί επενδυτές δεν κατανοούν πλήρως τους όρους της συμφωνίας που εισέρχονται κατά την αγορά υβριδικής ασφάλειας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.