Πώς τα επιτόκια των εθνικών επιτοκίων επηρεάζουν τις αξίες των νομισμάτων και τις τιμές συναλλάγματος

Όλοι οι άλλοι παράγοντες είναι ίσοι, τα υψηλότερα επιτόκια σε μια χώρα αυξάνουν την αξία του νομίσματος της χώρας αυτής σε σχέση με τα έθνη που προσφέρουν χαμηλότερα επιτόκια. Ωστόσο, τέτοιοι απλοί υπολογισμοί γραμμικής γραμμής σπανίως υπάρχουν σε ξένο συνάλλαγμα.

Αν και τα επιτόκια μπορούν να αποτελέσουν μείζονα παράγοντα που επηρεάζει τη νομισματική αξία και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, ο τελικός προσδιορισμός της συναλλαγματικής ισοτιμίας ενός νομίσματος με άλλα νομίσματα είναι το αποτέλεσμα πολλών αλληλένδετων στοιχείων που αντικατοπτρίζουν τη συνολική οικονομική κατάσταση μιας χώρας σε σχέση με άλλα έθνη.

Παράγοντες σε νομισματικές αξίες

Γενικά, τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν την αξία του νομίσματος μιας χώρας. Τα υψηλότερα επιτόκια τείνουν να προσελκύουν ξένες επενδύσεις, αυξάνοντας τη ζήτηση και την αξία του νομίσματος της χώρας προέλευσης.

Αντίστροφα, τα χαμηλότερα επιτόκια τείνουν να είναι ελκυστικά για τις ξένες επενδύσεις και να μειώνουν τη σχετική αξία του νομίσματος.

Αυτό το απλό περιστατικό περιπλέκεται από πλήθος άλλων παραγόντων που επηρεάζουν την αξία του νομίσματος και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ένας από τους κύριους παράγοντες περιπλοκών είναι η σχέση που υπάρχει ανάμεσα στα υψηλότερα επιτόκια και τον πληθωρισμό. Αν μια χώρα μπορεί να επιτύχει ένα επιτυχημένο υπόλοιπο των αυξημένων επιτοκίων χωρίς μια συνοδευτική αύξηση του πληθωρισμού, η αξία και η συναλλαγματική ισοτιμία του νομίσματος είναι πιθανότερο να αυξηθούν.

Επιτόκιο και αξία νομίσματος και συναλλαγματική ισοτιμία

Μόνο τα επιτόκια δεν καθορίζουν την αξία ενός νομίσματος. Δύο άλλοι παράγοντες - η πολιτική και οικονομική σταθερότητα και η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες μιας χώρας - έχουν συχνά μεγαλύτερη σημασία. Παράγοντες όπως το εμπορικό ισοζύγιο μιας χώρας μεταξύ εισαγωγών και εξαγωγών μπορεί να είναι καθοριστικός παράγοντας για τον προσδιορισμό της νομισματικής αξίας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η μεγαλύτερη ζήτηση για τα προϊόντα μιας χώρας συνεπάγεται μεγαλύτερη ζήτηση για το νόμισμα της χώρας.

Οι ευνοϊκοί αριθμοί, όπως το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) και το εμπορικό ισοζύγιο, είναι επίσης βασικοί αριθμοί που εξετάζουν οι αναλυτές και οι επενδυτές κατά την αξιολόγηση ενός συγκεκριμένου νομίσματος.

Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας είναι το χρέος μιας χώρας. Τα υψηλά επίπεδα χρέους, αν και είναι διαχειρίσιμα για μικρότερες χρονικές περιόδους, τελικά οδηγούν σε υψηλότερα ποσοστά πληθωρισμού και ενδέχεται τελικά να προκαλέσουν επίσημη υποτίμηση του νομίσματος μιας χώρας.

Πολιτική, Οικονομικά και Αποτίμηση νομισμάτων

Η πρόσφατη ιστορία των ΗΠΑ δείχνει με σαφήνεια την κρίσιμη σημασία της συνολικής αντίληψης της πολιτικής και οικονομικής σταθερότητας μιας χώρας σε σχέση με τις νομισματικές της αποτιμήσεις. Καθώς αυξάνεται το δημόσιο χρέος και το χρέος των καταναλωτών, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επιδιώκει να διατηρήσει τα επιτόκια κοντά στο μηδέν σε μια προσπάθεια να τονώσει την οικονομία των ΗΠΑ. Όταν η οικονομία ανακάμψει και αναπτυχθεί, η Fed ανταποκρίνεται αυξάνοντας σταδιακά τα επιτόκια.

Βασικές τακτικές

• Τα υψηλότερα επιτόκια σε μια χώρα αυξάνουν την αξία του νομίσματος της χώρας αυτής σε σχέση με τα έθνη που προσφέρουν χαμηλότερα επιτόκια.
• Η πολιτική και οικονομική σταθερότητα και η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες μιας χώρας είναι επίσης πρωταρχικοί παράγοντες της νομισματικής αποτίμησης.

Ακόμη και με ιστορικά χαμηλά επιτόκια, το δολάριο ΗΠΑ εξακολουθεί να απολαμβάνει ευνοϊκές συναλλαγματικές ισοτιμίες σε σχέση με τα νομίσματα των περισσότερων άλλων εθνών. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι οι ΗΠΑ διατηρούν, τουλάχιστον σε κάποιο βαθμό, τη θέση του αποθεματικού νομίσματος για μεγάλο μέρος του κόσμου.

Επίσης, το δολάριο ΗΠΑ θεωρείται ακόμα ως ασφαλές καταφύγιο σε έναν οικονομικά αβέβαιο κόσμο. Αυτός ο παράγοντας - ακόμα περισσότερο από τα επιτόκια, τον πληθωρισμό ή άλλους παράγοντες - έχει αποδειχθεί ότι είναι σημαντικός για τη διατήρηση της σχετικής αξίας του δολαρίου ΗΠΑ.