Πώς υπολογίζεται ο κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων;

Ο δείκτης κύκλου εργασιών μετρά την αποτελεσματικότητα των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης για τη δημιουργία εσόδων ή πωλήσεων. Συγκρίνει το ποσό των πωλήσεων ή των εσόδων σε δολάρια στο συνολικό ενεργητικό του. Ο δείκτης κύκλου εργασιών υπολογίζει τις καθαρές πωλήσεις ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού του.

Γενικά, ευνοείται ένας υψηλότερος λόγος, επειδή υπάρχει μια ένδειξη ότι η εταιρεία είναι αποτελεσματική στη δημιουργία πωλήσεων ή εσόδων. Μια χαμηλότερη αναλογία δείχνει ότι μια εταιρεία δεν χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία αποτελεσματικά και έχει εσωτερικά προβλήματα. Οι δείκτες κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων ποικίλλουν σε διάφορους τομείς, επομένως πρέπει να συγκριθούν μόνο οι δείκτες εταιρειών που ανήκουν στον ίδιο τομέα. Ο λόγος υπολογίζεται σε ετήσια βάση.

Σε ορισμένους τομείς, ο δείκτης κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων τείνει να είναι υψηλότερος για τις εταιρείες απ 'ό, τι σε άλλες. Για παράδειγμα, οι εταιρείες λιανικής πώλησης έχουν σχετικά μικρές βάσεις περιουσιακών στοιχείων σε συνδυασμό με υψηλό όγκο πωλήσεων. Αυτό οδηγεί σε υψηλό μέσο κύκλο εργασιών του ενεργητικού. Εν τω μεταξύ, οι επιχειρήσεις σε τομείς όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας τείνουν να έχουν μεγάλες βάσεις περιουσιακών στοιχείων και χαμηλό κύκλο εργασιών. Η πώληση περιουσιακών στοιχείων για την προετοιμασία της μείωσης της ανάπτυξης έχει ως αποτέλεσμα την τεχνητή αύξηση του λόγου. Οι συγκρίσεις έχουν το μεγαλύτερο νόημα όταν γίνονται για διαφορετικές εταιρείες του ίδιου τομέα.

Ένα βασικό στοιχείο της ανάλυσης DuPont είναι ο δείκτης κύκλου εργασιών του ενεργητικού, ένα σύστημα που άρχισε να χρησιμοποιείται κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1920 για να αξιολογεί τη διαίρεση των επιδόσεων σε μια εταιρία. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) κατατάσσεται σε τρία στοιχεία, ως το πρώτο βήμα της ανάλυσης DuPont, ένα από τα οποία είναι ο κύκλος εργασιών των περιουσιακών στοιχείων, ενώ τα άλλα δύο αποτελούν περιθώριο κέρδους και χρηματοοικονομική μόχλευση.

Υπολογισμός του Δείκτη Κύκλου Εργασιών

Για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών των στοιχείων ενεργητικού, διαιρέστε τις καθαρές πωλήσεις ή τα έσοδα κατά το μέσο σύνολο ενεργητικού. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία ABC είχε συνολικά έσοδα ύψους 10 δισ. Δολαρίων στο τέλος της χρήσης. Το συνολικό ενεργητικό του ήταν 3 δισεκατομμύρια δολάρια στην αρχή της χρήσης και 5 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος. Το μέσο συνολικό ενεργητικό είναι: 8 δισεκατομμύρια δολάρια (3 δισεκατομμύρια δολάρια + 5 δισεκατομμύρια δολάρια) ÷ 2 ή 4 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του για το οικονομικό έτος είναι 2, 5 (δηλαδή 10 δις δολάρια ÷ 4 δις δολάρια).

Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία XYZ, στον ίδιο τομέα με την εταιρεία ABC, είχε συνολικά έσοδα ύψους 8 δισ. Δολαρίων στο τέλος της ίδιας χρήσεως. Το συνολικό ενεργητικό του ήταν 1 δισεκατομμύριο δολάρια στις αρχές του έτους και 2 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος. Το μέσο συνολικό ενεργητικό είναι: 3 δισεκατομμύρια δολάρια (1 δισεκατομμύριο δολάρια + 2 δισεκατομμύρια δολάρια) ÷ 2 ή 1, 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Ως εκ τούτου, ο δείκτης κύκλου εργασιών είναι 5.33 (δηλαδή, 8 δισεκατομμύρια δολάρια ÷ 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια).

Μετά τη σύγκριση των δύο δεικτών κύκλου εργασιών, η εταιρεία XYZ είναι πιο αποτελεσματική στη χρήση των στοιχείων ενεργητικού της για τη δημιουργία εσόδων από την εταιρεία ABC.

Η κατώτατη γραμμή

Ο δείκτης κύκλου εργασιών των στοιχείων ενεργητικού βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν πόσο αποτελεσματικά οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τα περιουσιακά τους στοιχεία για τη δημιουργία πωλήσεων Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτή την αναλογία για να συγκρίνουν παρόμοιες εταιρείες στον ίδιο τομέα ή ομάδα για να προσδιορίσουν ποιος εκμεταλλεύεται στο έπακρο τα περιουσιακά τους στοιχεία και να εντοπίσει τη βοήθεια για τον εντοπισμό αδυναμιών. Ο δείκτης κύκλου εργασιών υπολογίζεται διαιρώντας τις καθαρές πωλήσεις ή τα έσοδα με το μέσο σύνολο ενεργητικού.