Πώς η Federal Reserve διαχειρίζεται την προσφορά χρήματος
Καθ 'όλη την ιστορία, οι κοινωνίες της ελεύθερης αγοράς έχουν περάσει από κύκλους άνθησης και αποτυχίας. Ενώ όλοι απολαμβάνουν καλούς οικονομικούς χρόνους, οι κάμψεις είναι συχνά επώδυνες. Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό δημιουργήθηκε για να βοηθήσει στη μείωση των τραυματισμών που προκλήθηκαν κατά τη διάρκεια των καταστροφών και του δόθηκαν μερικά ισχυρά εργαλεία για να επηρεάσει την προσφορά χρημάτων. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς η Fed διαχειρίζεται την προσφορά χρήματος του έθνους.
Η Εξέλιξη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας
Όταν ιδρύθηκε το 1913 η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), δεν πρόκειται να ασκήσει ενεργό νομισματική πολιτική για τη σταθεροποίηση της οικονομίας. Οι πολιτικές οικονομικής σταθεροποίησης δεν εισήχθησαν μέχρι το έργο του John Maynard Keynes το 1936. Αντ 'αυτού, οι ιδρυτές θεωρούσαν την Fed ως έναν τρόπο να αποτρέψει την προσφορά χρημάτων και πιστώσεων από την αποξήρανσή τους κατά τις οικονομικές συστολές που συνέβησαν συχνά στην περίοδο πριν από το 1914.
Ένας από τους κύριους τρόπους με τους οποίους η Fed ήταν να παράσχει αυτή την ασφάλιση κατά των οικονομικών πανικών ήταν να ενεργήσει ως δανειστής ύστατης ανάγκης. Δηλαδή, όταν οι ριψοκίνδυνες επιχειρηματικές προοπτικές καθιστούν τις εμπορικές τράπεζες διστακτικές να επεκτείνουν τα νέα δάνεια, η Fed θα δανείζει χρήματα στις τράπεζες, αναγκάζοντας έτσι τις τράπεζες να δανείζουν περισσότερα χρήματα στους πελάτες τους. (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε: Το Federal Reserve .)
Η λειτουργία αυτής της κεντρικής τράπεζας έχει αυξηθεί και σήμερα, η Fed διευθύνει κυρίως την ανάπτυξη των τραπεζικών αποθεμάτων και της προσφοράς χρήματος για να επιτρέψει μια σταθερή επέκταση της οικονομίας. Η Fed χρησιμοποιεί τρία κύρια εργαλεία για να επιτύχει αυτούς τους στόχους:
- Μεταβολή των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών,
- Μεταβολή του προεξοφλητικού επιτοκίου και
- Πράξεις ανοικτής αγοράς.
Πώς η Federal Reserve διαχειρίζεται την προσφορά χρήματος
Δείκτης Αποθεμάτων
Η αλλαγή του συντελεστή των αποθεματικών χρησιμοποιείται σπανίως, αλλά είναι πολύ ισχυρή. Ο συντελεστής αποθεματικών είναι το ποσοστό των αποθεματικών που υποχρεούται να διατηρεί μια τράπεζα έναντι καταθέσεων. Μείωση του λόγου θα επιτρέψει στην τράπεζα να δανείσει περισσότερα, αυξάνοντας έτσι την προσφορά χρήματος. Η αύξηση του λόγου θα έχει το αντίθετο αποτέλεσμα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: ποιες οικονομίες των εθνών έχουν αποθεματικούς συντελεστές; )
Ποσοστό έκπτωσης
Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που καταβάλλει η κεντρική τράπεζα στις εμπορικές τράπεζες που πρέπει να δανειστούν επιπλέον αποθεματικά. Είναι ένα διορθωμένο επιτόκιο που έχει καθορίσει η Fed, όχι ένα επιτόκιο της αγοράς. Ως εκ τούτου, μεγάλο μέρος της σπουδαιότητάς του πηγάζει από το μήνυμα που στέλνει η Fed στις χρηματοπιστωτικές αγορές (αν είναι χαμηλή, η Fed θέλει να ενθαρρύνει τις δαπάνες και το αντίστροφο). Ως αποτέλεσμα, τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια της αγοράς τείνουν να ακολουθούν την κίνηση του. Αν η Fed θέλει να δώσει περισσότερα αποθεματικά στις τράπεζες, μπορεί να μειώσει το επιτόκιο που χρεώνει, πιέζοντας έτσι τις τράπεζες να δανειστούν περισσότερα. Εναλλακτικά, μπορεί να απορροφήσει αποθέματα αυξάνοντας το επιτόκιο της και να πείσει τις τράπεζες να μειώσουν το δανεισμό.
Επιχειρήσεις ανοικτής αγοράς
Οι πράξεις ανοικτής αγοράς συνίστανται στην αγορά και πώληση κρατικών τίτλων από την Fed. Αν η Fed αγοράσει εκδοθέντες τίτλους (όπως τα γραμμάτια του Δημοσίου) από μεγάλες τράπεζες και εμπόρους χρεογράφων, αυξάνει την προσφορά χρήματος στα χέρια του κοινού. Αντίστροφα, η προσφορά χρήματος μειώνεται όταν η Fed προχωρήσει στην πώληση ενός τίτλου. Οι όροι "αγορά" και "πώληση" αναφέρονται σε ενέργειες της Fed, όχι στο κοινό.
Για παράδειγμα, μια αγορά ανοικτής αγοράς σημαίνει ότι η Fed αγοράζει, αλλά το κοινό πωλεί. Στην πραγματικότητα, η Fed πραγματοποιεί πράξεις ανοικτής αγοράς μόνο με τους μεγαλύτερους εμπόρους χρεογράφων και τις τράπεζες του έθνους, όχι με το ευρύ κοινό. Στην περίπτωση αγοράς τίτλων ανοικτής αγοράς από την Fed, είναι πιο ρεαλιστικό να λαμβάνει ο πωλητής των τίτλων μια επιταγή που θα εξαχθεί από την ίδια την Fed. Όταν ο πωλητής το καταθέτει στην τράπεζά του, η τράπεζα λαμβάνει αυτόματα αυξημένο αποθεματικό με την Fed. Έτσι, τα νέα αποθεματικά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την υποστήριξη πρόσθετων δανείων. Μέσω αυτής της διαδικασίας αυξάνεται η προσφορά χρήματος. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε: Ανοικτές πράξεις αγοράς έναντι ποσοτικής χαλάρωσης .)
Η διαδικασία δεν τελειώνει εκεί. Η νομισματική επέκταση μετά από μια λειτουργία ανοικτής αγοράς περιλαμβάνει προσαρμογές από τις τράπεζες και το κοινό. Η τράπεζα στην οποία έχει κατατεθεί η αρχική επιταγή από την Fed έχει τώρα ένα ποσοστό αποθεματικών που μπορεί να είναι υπερβολικά υψηλό. Με άλλα λόγια, τα αποθεματικά και οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά το ίδιο ποσό. Ως εκ τούτου, η αναλογία των αποθεματικών προς τις καταθέσεις έχει αυξηθεί. Για να μειώσει αυτή την αναλογία αποθεματικών σε καταθέσεις, επιλέγει να επεκτείνει τα δάνεια.
Όταν η τράπεζα κάνει ένα επιπλέον δάνειο, το πρόσωπο που λαμβάνει το δάνειο παίρνει μια τραπεζική κατάθεση, αυξάνοντας την προσφορά χρήματος περισσότερο από το ποσό της πράξης ανοικτής αγοράς. Αυτή η πολλαπλή επέκταση της προσφοράς χρήματος ονομάζεται πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα.
Η κατώτατη γραμμή
Σήμερα, η Fed χρησιμοποιεί τα εργαλεία της για να ελέγξει την προσφορά χρημάτων για να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της οικονομίας. Όταν η οικονομία υποχωρεί, η Fed αυξάνει την προσφορά χρημάτων για να ωθήσει την ανάπτυξη. Αντιστρόφως, όταν ο πληθωρισμός απειλεί, η Fed μειώνει τον κίνδυνο μειώνοντας την προσφορά. Ενώ η αποστολή της Fed για "δανειστή τελευταίας ανάγκης" εξακολουθεί να είναι σημαντική, ο ρόλος της Fed στη διαχείριση της οικονομίας έχει επεκταθεί από την αρχή της.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.