Πώς διαφοροποιούνται τα κεφάλαια ESG, SRI και Impact

Ένας αυξανόμενος αριθμός επενδυτών απαιτεί επενδυτικές επιλογές από τους συμβούλους τους που δεν τους παρέχουν απλώς ένα απλό ποσοστό απόδοσης. Οι νεότεροι επενδυτές, ειδικότερα, αναζητούν επιλογές που όχι μόνο θα βοηθήσουν την ανάπτυξή τους, αλλά θα ωφελήσουν και την κοινωνία γενικότερα από κάποια άποψη.

Μια πρόσφατη έρευνα των επενδυτών από την TIAA έδειξε ότι περίπου το ένα τρίτο των ερωτηθέντων απάντησαν ότι κατέχουν ήδη κάποια μορφή κοινωνικά υπεύθυνων επενδύσεων (SRI) και περίπου οι μισοί από αυτούς που δεν δήλωσαν ότι σχεδιάζουν να προχωρήσουν προς αυτή την κατεύθυνση σύντομα. Υπάρχουν πολλές διαφορετικές κατηγορίες επενδύσεων που το κάνουν αυτό και οι σύμβουλοι και οι επενδυτές πρέπει να είναι σε θέση να αναγνωρίσουν τις διαφορές τους για να κατανείμουν κατάλληλα τα κεφάλαια.

Ομοιότητες και διαφορές

Οι επενδύσεις που εμπίπτουν στην ευρεία κατηγορία των προσφορών που παρέχουν περισσότερο από ένα απλό ποσοστό απόδοσης μπορούν να ταξινομηθούν ανάλογα με την έμφαση που δίνεται στην οικονομική απόδοση της επένδυσης. Ο Patrick Drum, διευθυντής χαρτοφυλακίου στο Saturna Capital, έχει καταβάλει προσπάθεια από την επιχείρησή του για να βοηθήσει τους συμβούλους να κατανοήσουν αυτές τις επενδύσεις, τις εκθέσεις ThinkAdvisor. Έχει δημιουργήσει ένα φάσμα κοινωνικά διαστάσεων επενδύσεων που ονομάζεται Χαμόγελο Βιωσιμότητας που κατηγοριοποιεί αυτές τις προσφορές με τον τρόπο που μόλις περιγράψαμε. Στο ένα άκρο του φάσματος είναι καθαρά παραδοσιακές επενδύσεις που αγοράζονται αποκλειστικά για το δυναμικό κέρδους τους, ανεξάρτητα από τον αντίκτυπό τους στην κοινωνία γενικότερα.

Η επόμενη κατηγορία είναι η ολοκληρωμένη επένδυση, η οποία λαμβάνει υπόψη τον περιβαλλοντικό, κοινωνικό και διακυβερνητικό (ESG) αντίκτυπο, αλλά εξακολουθεί να συμβάλλει στη δημιουργία επενδυτικών αποδόσεων. "Το ESG αφορά τις οικονομικές επιδόσεις, αλλά λαμβάνει υπόψη ένα ευρύτερο σύνολο ερωτήσεων δέουσας επιμέλειας σχετικά με το πώς τα περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διακυβερνητικά στοιχεία οδηγούν ή αναστέλλουν την απόδοση", δήλωσε ο Drum στο ThinkAdvisor. Σε αυτή την κατηγορία, η οικονομική απόδοση εξακολουθεί να λαμβάνεται υπόψη, αλλά ο απώτερος στόχος είναι να παράγονται τα βέλτιστα αποτελέσματα με τα χρήματα που επενδύονται.

Το επόμενο βήμα μακριά από ένα καθαρό κίνητρο κέρδους χαρακτηρίζεται ως ηθική / υπεράσπιση επενδύσεων. Αυτή η προσέγγιση προσπαθεί να εξισορροπήσει το κίνητρο κέρδους με τις πεποιθήσεις του επενδυτή, εξαιρώντας ορισμένα τμήματα όπως τα "αζήτητα" αποθέματα όπως το αλκοόλ, ο καπνός ή τα πυροβόλα όπλα. Το Drum έδωσε στο ThinkAdvisor παράδειγμα αυτού του τύπου επένδυσης, αναφέροντας μια εταιρεία με την επωνυμία The Carbon Divestment Campaign, η οποία προκαλεί και ενθαρρύνει τις εταιρείες που ασχολούνται με άνθρακα, όπως οι πετρελαϊκές εταιρείες, να προχωρήσουν περαιτέρω στη σφαίρα της ανανεώσιμης ενέργειας. Η απόδοση του κεφαλαίου εξακολουθεί να έχει σημασία εδώ, αλλά ο Drum λέει ότι υπάρχει και ένα "επίπεδο συγχώρεσης" για αυτόν τον παράγοντα παρόν.

Το τύμπανο επισημαίνει την επόμενη στρογγυλή σκάλα ως θεματική επένδυση, όπου οι οικονομικές επιδόσεις είναι δευτερεύουσες του κοινωνικού θέματος ή των επιπτώσεων της επένδυσης. Ο κύριος στόχος εδώ είναι η επίτευξη των στόχων των εταιρειών στις οποίες ο πελάτης επενδύει. Ο επενδυτής μπορεί ακόμη να επιδιώξει να αποφέρει επενδυτική απόδοση, αλλά αυτό εξαρτάται ανεπιφύλακτα από την κοινωνική πλευρά της επένδυσης. Η τελική κατηγορία επένδυσης είναι καθαρά φιλανθρωπική, όπου δεν δίνεται καμία σκέψη για το ποσοστό απόδοσης που κερδίζεται εάν υπάρχει.

Η κατώτατη γραμμή

Το Ινστιτούτο CFA εξέτασε περισσότερους από 1.300 χρηματοοικονομικούς συμβούλους και ερευνητικούς αναλυτές, οι οποίοι αποκάλυψαν ότι η ενσωμάτωση της ESG αποτελεί μείζονος σημασίας προτεραιότητα και ήταν πιο σημαντική από ό, τι είτε η θεματική είτε η επένδυση. Περισσότεροι από τους μισούς ερωτηθέντες ενσωμάτωσαν το ESG επενδύοντας στην ανάλυση των επενδύσεών τους, ενώ λιγότερο από το ένα τέταρτο χρησιμοποίησε θεματικές στρατηγικές ή στρατηγικές επιπτώσεων. Η Morningstar Inc. επίσης αναθέτει μια βαθμολογία στον κόσμο σε πολλές επενδύσεις που μετράνε τον κοινωνικό αντίκτυπο της επένδυσης. Οι σύμβουλοι και οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για επενδύσεις με κοινωνικό αντίκτυπο μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτήν την κατάταξη για να βοηθήσουν να καθοριστεί αν μια συγκεκριμένη επενδυτική επιλογή ικανοποιεί τα κοινωνικά τους κριτήρια.