Πώς λειτουργούν τα πανεπιστήμια;

Τα Δωρεά αντιπροσωπεύουν χρήματα ή άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που είναι δωρεά σε πανεπιστήμια ή κολέγια και προορίζονται να επενδυθούν για την αύξηση του κεφαλαίου και την παροχή πρόσθετου εισοδήματος για μελλοντικές επενδύσεις και δαπάνες. Χαρακτηριστικά, τα ταμεία κεφαλαίων ακολουθούν ένα αρκετά αυστηρό σύνολο μακροπρόθεσμων κατευθυντήριων γραμμών που υπαγορεύουν την κατανομή του ενεργητικού που θα αποφέρει την στοχοθετημένη απόδοση χωρίς να αναλαμβάνει υπερβολικό κίνδυνο.

Τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία έχουν κατευθυντήριες γραμμές που δηλώνουν πόσα από τα ετήσια έσοδα από επενδύσεις μπορούν να δαπανηθούν. Για πολλά πανεπιστήμια, το ποσό αυτό είναι περίπου το 5% της συνολικής αξίας του ενεργητικού. Επειδή μερικά από τα πιο πολυπόθητα σχολεία, όπως το Χάρβαρντ, έχουν δωρεές αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυτό το 5% μπορεί να ισούται με ένα μεγάλο χρηματικό ποσό.

Πώς λειτουργεί το Endowments

Ένα κεφάλαιο είναι μια δωρεά χρημάτων ή περιουσίας σε έναν μη κερδοσκοπικό οργανισμό ο οποίος χρησιμοποιεί το προκύπτον εισόδημα από επενδύσεις για συγκεκριμένο σκοπό. Ο όρος "χρηματοδότηση" μπορεί επίσης να αναφέρεται στο σύνολο των επενδύσιμων περιουσιακών στοιχείων ενός μη κερδοσκοπικού ιδρύματος, γνωστό και ως "κύριο" ή "corpus", το οποίο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί για πράξεις ή προγράμματα συμβατά με τις επιθυμίες του δότη. Τα περισσότερα προτερήματα έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν το κύριο ποσό άθικτο, ενώ χρησιμοποιούν τα έσοδα από επενδύσεις για φιλανθρωπικές προσπάθειες.

Τα παλαιότερα δρώμενα που εξακολουθούν να λειτουργούν σήμερα ιδρύθηκαν από τον βασιλιά Ερρίκο VIII και τους συγγενείς του. Η γιαγιά του, Countess of Richmond, καθιέρωσε προικισμένες καρέκλες στη θεότητα τόσο στην Οξφόρδη όσο και στο Κέιμπριτζ, ενώ ο Henry VIII καθιέρωσε καθηγητές σε διάφορους κλάδους τόσο στην Οξφόρδη όσο και στο Κέιμπριτζ. Ο Μάρκος Αυρήλιος ίδρυσε το πρώτο εγγεγραμμένο ίδρυμα για τις μεγάλες σχολές φιλοσοφίας στην Αθήνα γύρω στο 176 μ.Χ.

Οι χορηγοί χρηματοδότησης μπορούν μερικές φορές να περιορίσουν τον τρόπο με τον οποίο τα σχολεία ξοδεύουν αυτά τα χρήματα με δήλωση επενδυτικής πολιτικής (ISP). Για παράδειγμα, οι χορηγοί μπορούν να αποφασίσουν να χρησιμοποιήσουν ένα μέρος του προγραμματισμένου εισοδήματος ενός παροχέα με βάση υποτροφία με βάση την αξία ή με βάση τις ανάγκες. Μια άλλη τυποποιημένη περιοριστική χρήση του εισοδήματος ενός κληροδοτήματος είναι η παροχή χρηματοδότησης για προικισμένους καθηγητές, οι οποίοι χρησιμοποιούνται για την προσέλκυση εκπαιδευτικών παγκόσμιας κλάσης.

Εκτός από αυτούς τους περιορισμούς, τα πανεπιστήμια μπορούν να χρησιμοποιήσουν το υπόλοιπο ποσό των κατανεμημένων δαπανών ως κανονικό εισόδημα. Οι αποφάσεις σχετικά με το εάν πρέπει να δαπανηθούν για την πρόσληψη καθηγητών, την αναβάθμιση / επισκευή εγκαταστάσεων ή τη χρηματοδότηση περισσότερων υποτροφιών, παραμένουν στους διαχειριστές του σχολείου. Το επενδυτικό εισόδημα ενός παροχέα μπορεί επίσης να μειώσει σημαντικά το κόστος διδάκτρων για τους σπουδαστές. Για παράδειγμα, αν η χρηματοδότηση ενός πανεπιστημίου αποφέρει συνολικά 150 εκατομμύρια δολάρια και έχει όριο δαπανών 5%, αυτό θα προσέφερε διαθέσιμο εισόδημα ύψους 7, 5 εκατομμυρίων δολαρίων. Εάν το πανεπιστήμιο είχε αρχικά προϋπολογισμό 5, 5 εκατομμυρίων δολαρίων σε κεφάλαια ταμείων, αυτό θα σήμαινε ότι η υπέρβαση των 2 εκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για να πληρώσει άλλα χρέη / έξοδα και οι αποταμιεύσεις θα μπορούσαν να μεταφερθούν στους φοιτητές.

Ωστόσο, επειδή τα πανεπιστήμια εξαρτώνται από τις αποδόσεις των επενδύσεων για συμπληρωματικό εισόδημα, θα μπορούσε να υπάρξει πρόβλημα εάν οι επενδύσεις δεν αποφέρουν το κατάλληλο ποσό απόδοσης. Ως εκ τούτου, τα περισσότερα κεφάλαια διαχειρίζονται επαγγελματίες για να διασφαλίσουν ότι οι επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν είναι σύμφωνες με την προαναφερόμενη κατανομή πολιτικής.

Βασικές τακτικές

• Ένα κεφάλαιο είναι μια δωρεά χρημάτων ή περιουσίας σε έναν μη κερδοσκοπικό οργανισμό ο οποίος χρησιμοποιεί το προκύπτον εισόδημα από επενδύσεις για συγκεκριμένο σκοπό.
• Τα κεφάλαια ταμείων δημιουργούνται διαρκώς, πράγμα που σημαίνει ότι δεν έχει οριστεί ημερομηνία λήξης του ταμείου.
• Οι παροχές χρησιμοποιούνται συχνά από πανεπιστήμια και μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς για τη χρηματοδότηση των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων τους.

Τύποι αιτήσεων

Υπάρχουν τέσσερις διαφορετικοί τύποι παροχών: απεριόριστοι, όροι, οιονεί και περιορισμένοι.

1. Οι προθεσμιακές διατάξεις συνήθως ορίζουν ότι μόνο μετά από μια χρονική περίοδο ή ένα συγκεκριμένο γεγονός μπορεί να δαπανηθεί ο κύριος.
2. Τα απεριόριστα οφέλη είναι περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να δαπανηθούν, να εξοικονομηθούν, να επενδυθούν και να διανεμηθούν κατά την κρίση του ιδρύματος που λαμβάνει το δώρο.
3. Ένα οιονεί εφοδιασμό είναι μια δωρεά από ένα άτομο ή ένα ίδρυμα, δεδομένου ότι ο σκοπός του είναι να εξυπηρετεί συγκεκριμένο σκοπό. Ο κύριος υπόχρεος συνήθως διατηρείται ενώ τα κέρδη δαπανώνται ή διανέμονται σύμφωνα με τις προδιαγραφές του δότη. Τα εν λόγω δάνεια αρχίζουν συνήθως από τα θεσμικά όργανα που επωφελούνται από αυτές μέσω εσωτερικών μεταβιβάσεων ή με τη χρήση απεριόριστων πιστώσεων που έχουν ήδη χορηγηθεί στο ίδρυμα.
4. Τα περιορισμένα κεφάλαια έχουν τον κύριό τους σε διαχρονικότητα, ενώ τα κέρδη από τα επενδεδυμένα περιουσιακά στοιχεία δαπανώνται σύμφωνα με τις προδιαγραφές του δότη.

Εκτός από μερικές περιστάσεις, οι όροι των εν λόγω προμηθειών δεν μπορούν να παραβιαστούν. Εάν ένα ίδρυμα βρίσκεται κοντά σε πτώχευση ή το έχει δηλώσει, αλλά εξακολουθεί να διαθέτει περιουσιακά στοιχεία, ένα δικαστήριο μπορεί να εκδώσει ένα δόγμα για cy-près έτσι ώστε το ίδρυμα να μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για καλύτερη οικονομική υγεία ενώ εξακολουθεί να τιμά τις επιθυμίες του δότη, δυνατόν. Η κατάρτιση του σώματος του κληροδοτήματος για την πληρωμή χρεών ή λειτουργικών εξόδων είναι γνωστή ως "εισβολή" ή "εισβολή κληροδότημα" και μερικές φορές απαιτεί κρατική έγκριση.

Κρίσεις των Δωρεών

Το Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ και άλλα ελίτ ανώτατα εκπαιδευτικά ιδρύματα έχουν επικριθεί για το μέγεθος των δωρεών τους. Οι επικριτές αμφισβήτησαν τη χρησιμότητα των μεγάλων παροχών πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων, κάτι που το εξομοιούσε με τη συσσώρευση, ειδικά καθώς τα δίδακτρα άρχισαν να αυξάνονται στα τέλη του 20ου αιώνα. Μεγάλα οφέλη είχαν θεωρηθεί ως πόροι βροχερών ημερών για τα εκπαιδευτικά ιδρύματα, αλλά κατά τη διάρκεια της ύφεσης του 2008, πολλά οφέλη έκοψαν τις πληρωμές τους. Μια μελέτη αμερικανικής οικονομικής ανασκόπησης του 2014 εξέτασε προσεκτικά τα κίνητρα πίσω από αυτή τη συμπεριφορά και διαπίστωσε ότι υπήρξε μια τάση προς υπερβολική έμφαση στην υγεία ενός κληροδοτήματος και όχι του θεσμού στο σύνολό του.

Δεν είναι ασυνήθιστο για τους ακτιβιστές των σπουδαστών να κοιτάξουν με κριτικό μάτι το πού τα κολέγια και τα πανεπιστήμια τους επενδύουν τα δωρεά τους. Το 1977, το Hampshire College παραιτήθηκε από επενδύσεις της Νότιας Αφρικής για να διαμαρτυρηθεί για το απαρτχάιντ, κίνηση που ακολούθησε μεγάλο αριθμό εκπαιδευτικών ιδρυμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η υποστήριξη για εκποίηση από βιομηχανίες και χώρες που οι μαθητές βρίσκουν ηθικά συμβιβασμένες εξακολουθεί να είναι κοινή μεταξύ των ακτιβιστών των μαθητών, αν και η πρακτική εξελίσσεται για να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα.