Πώς διαφέρουν η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και ο ισολογισμός;

Οι εταιρείες παράγουν μια σειρά οικονομικών καταστάσεων που αντικατοπτρίζουν τις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες και την κερδοφορία τους για κάθε λογιστική περίοδο. Οι τρεις κύριες οικονομικές καταστάσεις είναι ο ισολογισμός, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και η κατάσταση ταμειακών ροών. Η κατάσταση ταμειακών ροών δείχνει πόσο καλά μια επιχείρηση διαχειρίζεται τα μετρητά της για να χρηματοδοτήσει τις λειτουργίες της και τυχόν προσπάθειες επέκτασης. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τις διαφορές μεταξύ του ισολογισμού και της κατάστασης αποτελεσμάτων.

Ισολογισμός

Ο ισολογισμός παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Το συνολικό ενεργητικό θα πρέπει να ισούται με το σύνολο των υποχρεώσεων και των ιδίων κεφαλαίων. Ο ισολογισμός δείχνει τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση θέτει τα περιουσιακά της στοιχεία ενεργητικά και τον τρόπο χρηματοδότησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, όπως απαριθμούνται στο τμήμα υποχρεώσεων. Τα Ίδια Κεφάλαια είναι η διαφορά μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων ή τα χρήματα που απομένουν για τους μετόχους εάν επιστραφούν όλα τα χρέη. Οι επενδυτές και οι πιστωτές αναλύουν τον ισολογισμό για να δουν πώς η διοίκηση μιας εταιρείας θέτει τους πόρους της σε λειτουργία.

Για να αναλύσουμε καλύτερα τις βασικές πτυχές του ισολογισμού και τι μας λένε ως επενδυτές, θα δούμε ένα παράδειγμα.

Η Apple Inc. (AAPL)

Παρακάτω είναι ο ισολογισμός της Apple, από το τέλος του οικονομικού έτους για το 2017, από την ετήσια δήλωση 10K.

Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία

Το επάνω τμήμα περιλαμβάνει τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία είναι βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται συνήθως σε λιγότερο από ένα έτος.

• Το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ανήλθε σε 128, 6 δισ. Δολάρια για το τέλος του οικονομικού έτους (επισημαίνεται με μπλε χρώμα).
• Τα μετρητά ανήλθαν σε πάνω από 20 δισεκατομμύρια δολάρια.
• Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ύψους 54 δισ. Δολαρίων.
• Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί, συνολικού ύψους 17, 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι χρήματα που οφείλονται στην Apple για την πώληση των προϊόντων και των υπηρεσιών της. Μια απαίτηση θα μπορούσε να οφείλεται σε 30, 60 ή ακόμα και 90 ημέρες ανάλογα με τους όρους της συμφωνίας. Οι επενδυτές θέλουν να δουν την αύξηση των απαιτήσεων με την πάροδο του χρόνου, καθώς δείχνει αύξηση των πωλήσεων. Ωστόσο, δεν θέλουμε να βλέπουμε τις απαιτήσεις γήρανσης.
• Αποθέματα ύψους 4, 8 δισ. Δολαρίων μπορεί να είναι πρώτες ύλες ή προμήθειες που χρησιμοποιούνται για να κάνουν τα προϊόντα τους ή τα τελικά προϊόντα να περιμένουν να πωληθούν ή να αποσταλούν.

Μακροπρόθεσμα Ενεργητικά

Στη συνέχεια στον ισολογισμό είναι τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, όπως:

• Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις ανήλθαν σε 194, 7 δισ. Δολάρια
• Τα ακίνητα, τα εργοστάσια και ο εξοπλισμός ανήλθαν σε 33, 7 δισεκατομμύρια δολάρια και ονομάζονται πάγια περιουσιακά στοιχεία επειδή δεν καταναλώνονται μέσα σε ένα χρόνο και χρησιμοποιούνται για να παράγουν έσοδα για την εταιρεία μακροπρόθεσμα.
• Τα λοιπά στοιχεία του ενεργητικού και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία, που περιλαμβάνουν εμπορικά σήματα και πνευματικά κεφάλαια, ολοκληρώνονται στο τμήμα του ενεργητικού.
• Το συνολικό ενεργητικό για την Apple ανήλθε σε 375 δισεκατομμύρια δολάρια για το τέλος του οικονομικού έτους το 2017.

Απαιτητέες υποχρεώσεις

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις για την Apple οι οποίες οφείλονται εντός ενός έτους και περιλαμβάνουν:

• Οι τρέχουσες υποχρεώσεις ανήλθαν σε 100 δισ. Δολάρια (επισημαίνονται με μωβ).
• Οι πληρωτέοι λογαριασμοί ήταν 49 δισεκατομμύρια δολάρια και αποτελούν βραχυπρόθεσμο χρέος που οφείλεται από την Apple στους προμηθευτές της.
• Τα δεδουλευμένα έξοδα των 25, 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι έξοδα που δεν πληρώνονται ακόμη, αλλά έχουν μεγάλη πιθανότητα να πληρώνονται.

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις

Δεν καλύπτονται όλες οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις για την Apple, αλλά συνήθως περιλαμβάνουν:

• Το χρέος περιλαμβάνει το μακροπρόθεσμο χρέος και το χρέος των τραπεζών, που ανήλθαν σε 97 δισ. Δολάρια για την Apple
• Ενοικίαση, φόρος, υπηρεσίες κοινής ωφέλειας
• Μισθοί πληρωτέοι
• Μερίσματα πληρωτέα

Ίδια Κεφάλαια

• Τα αδιανέμητα κέρδη για την Apple ήταν 98 δισεκατομμύρια δολάρια και είναι τα χρήματα που δεν καταβλήθηκαν ως μερίσματα, αλλά κατέχονται από την εταιρεία για επανεπένδυση στην επιχείρηση της ή για την εξόφληση του χρέους.
• Τα ίδια κεφάλαια ισούνται με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης μείον τις συνολικές υποχρεώσεις της και είναι χρήσιμα για τον υπολογισμό της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας. Τα ίδια κεφάλαια αντιπροσωπεύουν την καθαρή αξία ή την καθαρή αξία μιας εταιρείας, η οποία για την Apple ήταν 134 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα ίδια κεφάλαια είναι τα χρήματα που απομένουν μετά την εξόφληση όλων των υποχρεώσεων όπως το χρέος σε περίπτωση εκκαθάρισης και θα είναι το ποσό που επιστράφηκε στους μετόχους.

Κατάσταση Αποτελεσμάτων

Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, συχνά αποκαλούμενη κατάσταση κερδών και ζημιών, παρουσιάζει τα έσοδα, το κόστος και τις δαπάνες για μια περίοδο που είναι συνήθως ένα δημοσιονομικό τρίμηνο ή ένα οικονομικό έτος. Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων παρέχει στους επενδυτές τη βεβαιότητα ότι μια εταιρεία δημιουργεί κέρδος ή ζημία για την περίοδο. Επίσης, η κατάσταση αποτελεσμάτων παρέχει πολύτιμες πληροφορίες για τα έσοδα, τις πωλήσεις και τα έξοδα για την εταιρεία.

Η εταιρεία JC Penney Inc. (JCP)

Ακολουθεί η κατάσταση αποτελεσμάτων, από το τέλος του οικονομικού έτους για το 2017, από την ετήσια δήλωση 10K του JC Penney.

Το επάνω τμήμα περιλαμβάνει συνολικά έσοδα ή πωλήσεις για την περίοδο.

• Οι καθαρές πωλήσεις, που ονομάζονται επίσης έσοδα, ανήλθαν σε 12, 5 δισ. Δολάρια για το 2017. Τα έσοδα και οι πωλήσεις θεωρούνται η κορυφαία γραμμή μιας εταιρείας, δεδομένου ότι βρίσκονται στην κορυφή της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.
• Το κόστος πωλήσεων αγαθών ήταν 8, 1 δισ. Δολάρια και αντιπροσωπεύει το κόστος παραγωγής αγαθών και υπηρεσιών κατά την περίοδο. Τα COGS είναι άμεσο κόστος και αποτελούν μόνο τα έξοδα που σχετίζονται με τη διαδικασία παραγωγής.
• Τα έξοδα πώλησης, τα γενικά και τα διοικητικά έξοδα είναι οι άλλες δαπάνες που δεν εμπλέκονται άμεσα στην παραγωγή. Για την JC Penney, τα έξοδα πώλησης και διάθεσης (SG & A) ήταν 3, 4 δισεκατομμύρια δολάρια.
• Το συνολικό κόστος ή τα έξοδα ήταν 12, 39 δισεκατομμύρια δολάρια για το έτος.
• Τα λειτουργικά έσοδα ήταν 116 εκατομμύρια δολάρια μετά την αφαίρεση των συνολικών εξόδων από τα συνολικά έσοδα.
• Ο καθαρός χρεωστικός τόκος των 325 εκατομμυρίων δολαρίων αντιπροσωπεύει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και βάζει τον JC Penney στο κόκκινο για το έτος.
• Το καθαρό εισόδημα για το έτος ήταν ζημία 116 εκατ. Ευρώ. Το καθαρό εισόδημα αναφέρεται συχνά ως καθαρό κέρδος ή ως κατώτατο όριο, εφόσον είναι ο τελικός αριθμός και βρίσκεται στο κάτω μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Το JC Penney είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα της σημασίας που έχει η εξέταση της πλήρους οικονομικής εικόνας. Αν και τα έσοδα ύψους 12, 5 δισ. Δολ. Εμφανίζονται στην επιφάνεια ως ένας εντυπωσιακός αριθμός, ο παράγοντας για το κόστος της χρέωσης, η εταιρεία υπέστη ζημία για το έτος. Αξίζει να σημειωθεί ότι η σύγκριση των οικονομικών στοιχείων οποιασδήποτε εταιρείας λειτουργεί καλύτερα όταν συγκρίνεται σε πολλαπλές περιόδους και σε εταιρείες του ίδιου κλάδου.

Πάμε

Ο ισολογισμός εμφανίζει τι κατέχει μια εταιρεία (περιουσιακά στοιχεία) και οφείλει (υποχρεώσεις), καθώς και τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι επενδυτές ελέγχουν τον ισολογισμό για ενδείξεις σχετικά με το πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση της επιχείρησης από τη χρήση του χρέους και των περιουσιακών στοιχείων της, ώστε να προκύψουν τελικά έσοδα που μεταφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων δείχνει την οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης ή αν μια εταιρεία είναι κερδοφόρα ή όχι. Τόσο τα έσοδα όσο και τα έξοδα παρακολουθούνται στενά, καθώς είναι ζωτικής σημασίας για τη διοίκηση να αυξάνει τα έσοδα, διατηρώντας ταυτόχρονα το κόστος υπό έλεγχο. Για παράδειγμα, τα έσοδα μιας εταιρείας ενδέχεται να αυξάνονται, αλλά αν τα έξοδα αυξάνονται ταχύτερα από τα έσοδα, η εταιρεία ενδέχεται να υποστεί ζημιά. Τυπικά, οι επενδυτές και οι αναλυτές δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στο λειτουργικό τμήμα της κατάστασης αποτελεσμάτων για να εκτιμήσουν πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση της εταιρείας.

Ωστόσο, είναι ασφαλές να πούμε ότι και οι δύο δηλώσεις ελέγχονται από επενδυτές και αναλυτές, καθώς παρέχουν μια ισχυρή ένδειξη της τρέχουσας υγείας και των μελλοντικών προοπτικών οποιασδήποτε εταιρείας.