Οι πύλες: Σύμβουλοι Κρατήστε το κλειδί

Πολλά μεγάλα ιδρύματα βρίσκονται με χρήματα στα σχέδια συνταξιοδότησης των εργαζομένων που πρέπει να διαχειριστούν, αλλά από ποιον; Η ανώτερη διοίκηση ενός κατασκευαστή αεροπλάνου ή μιας φαρμακευτικής εταιρείας, για παράδειγμα, μπορεί να μην είναι η πλέον κατάλληλη για να γνωρίζει πώς να επενδύσει τα κεφάλαια των συντάξεων των εργαζομένων της. Επιπλέον, ενδέχεται να μην έχουν την τεχνογνωσία να επιλέξουν το σωστό διαχειριστή χαρτοφυλακίου για να το κάνουν αυτό γι 'αυτούς. Σε αυτό το σημείο εισέρχεται ο σύμβουλος θεσμικών επενδύσεων. Αυτοί είναι οι "gatekeepers" που επιτρέπουν στους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων την ευκαιρία να διαχειριστούν χρήματα για μεγάλα ιδρύματα. Αυτό το άρθρο θα σας δώσει μια γενική ιδέα για το τι κάνει ένας σύμβουλος επενδύσεων και πώς βοηθά τους πελάτες του με την επιλογή του διαχειριστή.

Προφίλ του Τυπικού Συμβούλου Επενδύσεων

Ένας θεσμικός σύμβουλος επενδύσεων παρέχει επενδυτικές συμβουλές σε δημόσιες και ιδιωτικές εταιρείες, ιδρύματα και επιχορηγήσεις που αναζητούν βοήθεια για τη διαχείριση των χρημάτων τους ή τα χρήματα στα κεφάλαια συνταξιοδότησης των εργαζομένων τους. Χρησιμοποιούνται ευρέως στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Αυστραλία. Το επάγγελμα ξεκίνησε να βοηθά τις επιχειρήσεις με τα συνταξιοδοτικά τους σχέδια, γι 'αυτό και αναφέρονται ως συνταξιοδοτικοί σύμβουλοι. Επειδή ο ρόλος τους έχει επεκταθεί πέρα ​​από τη σύνταξη συμβουλευτικών υπηρεσιών, τώρα είναι γνωστοί ως θεσμικοί σύμβουλοι επενδύσεων.

Σήμερα, πολλά σχέδια συνταξιοδότησης περιλαμβάνουν προγράμματα καθορισμένων εισφορών και 401 (k) s επιπλέον ή αντί των προγραμμάτων καθορισμένων παροχών (συντάξεις). Οι σύμβουλοι θεσμικών επενδύσεων χρησιμοποιούν την εμπειρογνωμοσύνη τους στον τομέα των συντάξεων για να παρέχουν συμβουλές σχετικά με σχέδια καθορισμένων εισφορών, καθώς και να συνεργάζονται με άλλα ιδρύματα, όπως τα πανεπιστημιακά επιδόματα. Επιπλέον, το εύρος των διαθέσιμων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων έχει επεκταθεί. Υπάρχουν τώρα πολλές κατηγορίες εναλλακτικών επενδύσεων (όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ή τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια) που ένα ίδρυμα μπορεί να χρειαστεί να βοηθήσει στην πλοήγηση. (Δείτε επίσης: Εισαγωγική Περιήγηση μέσω Σχεδίων Συντάξεων και Βασικών Σχεδίων Συνταξιοδότησης .)

Η τυπική ομάδα μεγάλων συμβούλων χωρίζει συνήθως τους συμβούλους σε συμβούλους και συμβούλους έρευνας. Οι σύμβουλοι πεδίου είναι αυτοί που συναντιούνται με τους πελάτες. Το τμήμα έρευνας συγκεντρώνει κυρίως τις επιδόσεις και άλλες σχετικές πληροφορίες για τους διαχειριστές. Από αυτή την έρευνα, οι σύμβουλοι παρέχουν την "σύντομη λίστα" εγκεκριμένων διαχειριστών που χρησιμοποιούν οι σύμβουλοι στον τομέα όταν εκτιμούν τον καλύτερο διαχειριστή χαρτοφυλακίου για έναν συγκεκριμένο πελάτη.

Μια νεότερη τάση είναι για το τμήμα έρευνας μιας ομάδας συμβούλων να αποζημιωθεί με βάση την επιστροφή των διαχειριστών που επιλέγουν να τεθούν στον κατάλογο επιλογών. Αυτό έχει σχεδιαστεί για να ευθυγραμμίζει τα συμφέροντα της ερευνητικής ομάδας με τα συμφέροντα του πελάτη.

Χρειάζεται Ενδιάμεσος

Λόγω του μεγάλου αριθμού διαχειριστών επενδύσεων, οι σύμβουλοι είναι ένας απαραίτητος διαμεσολαβητής, ο οποίος παρέχει μια ουσιαστική λειτουργία αντιστοίχισης. Ταιριάζουν με τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στις επενδυτικές ανάγκες των πελατών τους. Επειδή πρόκειται για τομέα εμπειρογνωμοσύνης του συμβούλου, οι εν γένει μέθοδοι διαλογής και εκτεταμένες επαφές στον κλάδο.

Οι σύμβουλοι επενδύσεων χρησιμοποιούνται συχνά στη διαδικασία δέουσας επιμέλειας, επειδή ορισμένες επιχειρήσεις είναι είτε πολύ μικρές είτε δεν διαθέτουν την τεχνογνωσία για να στελεχώσουν ένα τμήμα για να αναζητήσουν διαχειριστές επενδύσεων. Ακόμη και αν πρόκειται για μια μεγάλη, εξελιγμένη επιχείρηση, μπορεί να χρειαστεί ένας σύμβουλος επενδύσεων για να βοηθήσει να εμφανιστεί αμερόληπτος στη λήψη αποφάσεων. Το θέμα είναι να διασφαλιστεί ότι οι άνθρωποι θεωρούν ότι ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου επιλέχθηκε με βάση τα κατάλληλα κριτήρια.

Τι προσφέρουν

Υπάρχουν αρκετές εκατοντάδες συμβούλους που παρέχουν ένα μεγάλο μενού υπηρεσιών. Οι 20 έως 30 κύριοι φορείς προσπαθούν να παρέχουν "μονοαπευθυντικές αγορές" για τους πελάτες τους σε σχέση με τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων συνταξιοδότησης. (Βλέπε επίσης: Γίνετε το One-Stop Shop των πελατών σας ).

Οι πιο κοινές υπηρεσίες που παρέχονται από αυτούς τους σημαντικούς παίκτες περιλαμβάνουν:

• Σχέδιο σχεδιασμού
• Ανάπτυξη επενδυτικών στόχων και δηλώσεων επενδυτικής πολιτικής
• Επιλογή επιλογής αναφοράς
• Επιχειρησιακοί έλεγχοι
• Συμβουλές κατανομής περιουσιακών στοιχείων
• Επιλογή και παρακολούθηση διαχειριστή

Για παράδειγμα, εάν ένας πελάτης χρειάζεται συμβουλές κατανομής περιουσιακών στοιχείων, μπορεί να αναζητήσει απαντήσεις σε ερωτήσεις όπως "Θα έπρεπε να επενδύσουμε κάποια περιουσιακά στοιχεία σε ακίνητα;" Ή, "Πρέπει να επενδύσουμε περισσότερο από το χαρτοφυλάκιο μετοχών σε τίτλους αναδυόμενων αγορών;" Ο σύμβουλος θεσμικών επενδύσεων μπορεί να βοηθήσει τους πελάτες να κατευθυνθούν προς την καλύτερη κατανομή ενεργητικού. Ένας σύμβουλος μπορεί επίσης να βοηθήσει στον καθορισμό των επίσημων επενδυτικών κατευθυντήριων γραμμών που θα καθοδηγήσουν την κατανομή του ενεργητικού (δήλωση επενδυτικής πολιτικής). Ή, μπορούν να λειτουργήσουν εντός των περιορισμών των κατευθυντήριων γραμμών που είχαν καθοριστεί προηγουμένως, δίνοντας προσοχή στο προφίλ κινδύνου / απόδοσης κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Η κύρια δραστηριότητά τους, ωστόσο, είναι να βοηθήσουν τους πελάτες (συνήθως συνταξιοδοτικά ταμεία) να επιλέξουν τον καλύτερο διαχειριστή χαρτοφυλακίου.

Ένας σύμβουλος που είναι υπεύθυνος για την εύρεση του σωστού διαχειριστή χαρτοφυλακίου πρέπει να γνωρίζει τι κάνει και πώς το κάνει. Εξαιτίας αυτού, το υπόλοιπο αυτού του άρθρου θα επικεντρωθεί στην επιλογή διαχειριστή. (Δείτε επίσης: Προετοιμασία για μια καριέρα ως διαχειριστής χαρτοφυλακίου .)

ο Επεξεργάζομαι, διαδικασία

Λοιπόν, πώς ένας διευθυντής χαρτοφυλακίου παίρνει νέα χρήματα; Η διαδικασία μπορεί να είναι μακρά. Η καλή απόδοση προφανώς φέρνει περισσότερα χρήματα, αλλά υπάρχει κάτι περισσότερο από το να παράγει μόνο καλές αποδόσεις. Ως gatekeepers, αν οι σύμβουλοι δεν γνωρίζουν ποιος είναι ο διευθυντής, δεν θα δίνουν στον διαχειριστή πρόσβαση στα χρήματα ενός πελάτη. Για έναν διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων, είναι σημαντικό να γνωρίζετε πώς παίζεται το παιχνίδι - αυτός ή αυτή θα πρέπει να είναι τοποθετημένος για να παρατηρήσετε. Υπάρχουν ορισμένα μέτρα που μπορεί κανείς να λάβει για να εξασφαλίσει αυτό. Ένας από αυτούς είναι συμβατός με τα Διεθνή Πρότυπα Επενδύσεων (GIPS). Στις ΗΠΑ, πολλοί επενδυτικοί σύμβουλοι δεν θα εξετάσουν καν έναν διευθυντή για τους πελάτες τους εάν δεν είναι σύμφωνοι με το GIPS. (Δείτε επίσης: Ένας οδηγός για τα διεθνή πρότυπα επιδόσεων των επενδύσεων .)

Ένα άλλο μάνατζερ τακτικής μπορεί να χρησιμοποιήσει είναι να έχει ανθρώπους αφιερωμένους στην αντιμετώπιση της κοινότητας των συμβούλων. Όλοι οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων διαθέτουν τμήματα εξυπηρέτησης πελατών που διευκολύνουν τη σχέση του διαχειριστή με τους πελάτες. Αποτελούν το κύριο σημείο επαφής με τον πελάτη και μπορούν να παρέχουν τις μηνιαίες αναφορές καθώς και να απαντούν στις εφάπαξ ερωτήσεις που μπορεί να έχει ο πελάτης. Αυτή η ίδια ιδέα διαχείρισης σχέσεων μεταφέρεται σε τμήματα ή άτομα που βοηθούν στη διαχείριση της σχέσης του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων με την κοινότητα συμβούλων.

Η επιλογή

Από την άποψη των συμβούλων, η δουλειά τους στην επιλογή ενός διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων είναι να εκτελέσει όλη τη δέουσα επιμέλεια που είναι απαραίτητη για την επιλογή του καλύτερου διαχειριστή για έναν συγκεκριμένο πελάτη. Στο πλαίσιο αυτό, πολλοί σύμβουλοι έχουν αναπτύξει τις δικές τους βάσεις δεδομένων. Αυτές οι βάσεις δεδομένων παρακολουθούν όχι μόνο τους αριθμούς επιδόσεων ενός διαχειριστή, αλλά και άλλα σχετικά σημεία δεδομένων, όπως τα υπό διαχείριση στοιχεία, την κατοχή χαρτοφυλακίου και τις πληροφορίες σχετικά με το στυλ (ανάπτυξη, αξία κ.λπ.). Οι περισσότερες από αυτές τις βάσεις δεδομένων δημιουργούνται έτσι ώστε οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων να αποστέλλουν περιοδικές ενημερώσεις στους συμβούλους για να ανανεώσουν τις πληροφορίες τους στη βάση δεδομένων. (Δείτε επίσης: Το Focus Pocus δεν μπορεί να οδηγήσει σε μαγικές επιστροφές .)

Η απόφαση

Υπάρχουν περισσότερα για την επιλογή ενός διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων εκτός από την εκτέλεση οθονών και την τραγάνισμα των αριθμών. Υπάρχουν επίσης ποιοτικοί παράγοντες πέραν των ποσοτικών παραγόντων όπως οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις ή τα συνολικά ενεργητικά υπό διαχείριση. Πολλές ιδιόκτητες βάσεις δεδομένων έχουν επίσης λειτουργίες που επιτρέπουν στον σύμβουλο να σαρώνει σε σημειώσεις από συναντήσεις με έναν διαχειριστή. Αυτό βοηθά τους συμβούλους να παρακολουθούν εκείνα τα άυλα που δεν κάνουν τις οθόνες. Αυτή η ποιοτική πτυχή είναι γιατί είναι σημαντικό για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να ανησυχούν για την εικόνα τους μέσα στην κοινότητα των συμβούλων. Δεν είναι ότι μπορείτε να διορθώσετε το παιχνίδι με το να είστε "σε" με έναν σύμβουλο, αλλά θα δώσει στον μάνατζερ ένα πλεονέκτημα στη διαδικασία due diligence εάν όλα τα υπόλοιπα είναι ίσα.

Υπάρχουν διάφορες δραστηριότητες που εκτελούνται από έναν σύμβουλο όταν διενεργούν μια αναζήτηση διευθυντή. Υπάρχει μια εξέλιξη που ακολουθείται αν και τα βήματα μπορεί να μην εκτελούνται με συγκεκριμένη σειρά. Μερικά από τα σημαντικά βήματα που οδηγούν στην πρόσληψη είναι:

• καθορίζοντας τις οδηγίες
• έλεγχος βάσης δεδομένων
• επιλέγοντας φιναλίστ
• ανάλυση απόδοσης
• ανάλυση κινδύνου
• επιτόπου επίσκεψη

Υπάρχουν διάφορα άλλα βήματα και βήματα, αλλά όλα προσπαθούν να απαντήσουν στην ίδια ερώτηση, "Ποιος διαχειριστής είναι ο καλύτερος τρόπος για αυτόν τον πελάτη;"

Η κατώτατη γραμμή

Όταν οι άνθρωποι εξετάζουν τα κατοχυρωμένα συνταξιοδοτικά τους οφέλη ή το υπόλοιπο 401 (k), πιθανώς δεν σκέφτονται τον σύμβουλο που μπορεί να έχει επιλέξει την ομάδα που διαχειρίζεται τη συνταξιοδότησή τους. Ωστόσο, κάθε μέρα εργάζονται σκληρά για εταιρείες παντού. Έχουν επενδυθεί περισσότερα από 30 τρισεκατομμύρια δολάρια σε διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία και οι σύμβουλοι βοήθησαν να τοποθετήσουν το μεγαλύτερο μέρος αυτών των χρημάτων. Αυτοί οι θεσμικοί επενδυτικοί σύμβουλοι προβαίνουν στην αόρατη δραστηριότητά τους για το μεγαλύτερο μέρος του πληθυσμού, αλλά έχουν μεγάλο αντίκτυπο στο μέλλον του καθενός.