Μεθοδολογία Free-Float
Μια μεθοδολογία ελεύθερου επιτοκίου είναι μια μέθοδος με την οποία υπολογίζεται η κεφαλαιοποίηση της αγοράς των υποκείμενων εταιρειών ενός δείκτη. Η χρηματιστηριακή αξία της μεθοδολογίας του Free-float υπολογίζεται λαμβάνοντας την τιμή της μετοχής και πολλαπλασιάζοντας την με τον αριθμό των μετοχών που είναι άμεσα διαθέσιμες στην αγορά. Αντί να χρησιμοποιούν όλες τις ενεργές και ανενεργές μετοχές, όπως και με τη μέθοδο της κεφαλαιοποίησης πλήρους αγοράς, η μέθοδος free float αποκλείει τις κλειδωμένες μετοχές, όπως αυτές που κατέχουν εμπιστευτικές εταιρείες, υποκινητές και κυβερνήσεις.
1:00Μεθοδολογία Free-Float
Κατανόηση της μεθοδολογίας Free-Float
Η κεφαλαιοποίηση του ελεύθερου επιτοκίου μπορεί επίσης να ονομαστεί κεφαλαιοποίηση προσαρμοσμένη με πλωτήρα. Η μέθοδος ελεύθερου επιτοκίου θεωρείται καλύτερος τρόπος υπολογισμού της κεφαλαιοποίησης της αγοράς, διότι παρέχει μια πιο ακριβή εικόνα των κινήσεων της αγοράς και των αποθεμάτων που είναι ενεργά διαθέσιμα για διαπραγμάτευση στην αγορά. Όταν χρησιμοποιείται μεθοδολογία ελεύθερου επιτοκίου, η προκύπτουσα κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι μικρότερη από ό, τι θα προέκυπτε από τη μέθοδο πλήρους κεφαλαιοποίησης.
Η μεθοδολογία ελεύθερου επιτοκίου υιοθετήθηκε από τους περισσότερους μεγάλους δείκτες του κόσμου. Χρησιμοποιείται ευρέως από τις εταιρείες Standard and Poor's, MSCI και FTSE.
Υπολογισμός της μεθοδολογίας Free-Float
Η μεθοδολογία Free-float υπολογίζεται ως εξής:
FFM = Τιμή Μετοχής x (Αριθμός Εκδομένων Μετοχών - Κλειστές Μετοχές)
Κεφαλαιοποίηση σταθμισμένων δεικτών
Οι δείκτες στην αγορά συχνά σταθμίζονται είτε με τιμή είτε με κεφαλαιοποίηση. Και οι δύο μεθοδολογίες ζυγίζουν τις αποδόσεις των μεμονωμένων αποθεμάτων των δεικτών από τους αντίστοιχους τύπους στάθμισης τους.
Η πλήρης κεφαλαιοποίηση της αγοράς περιλαμβάνει όλες τις μετοχές που παρέχει μια εταιρεία μέσω του σχεδίου έκδοσης μετοχών της. Οι εταιρείες συχνά εκδίδουν μη πραγματοποιηθέντα αποθέματα σε εμπιστευτικές εταιρείες μέσω προγραμμάτων αντιστάθμισης δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών. Οι άλλοι κάτοχοι ασκηθέντων μη εκμεταλλευόμενων αποθεμάτων μπορούν να περιλαμβάνουν υποψήφιους και κυβερνήσεις. Η πλήρης στάθμιση της κεφαλαιοποίησης των δεικτών χρησιμοποιείται σπάνια και θα αλλάξει σημαντικά τη δυναμική απόδοσης ενός δείκτη, καθώς οι εταιρείες έχουν διάφορα επίπεδα στρατηγικών σχεδίων για την έκδοση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών και ασκήσεων.
Η στάθμιση κεφαλαιοποίησης είναι η πιο κοινή μεθοδολογία στάθμισης του δείκτη. Ο κύριος δείκτης με βάση την κεφαλαιοποίηση στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι ο δείκτης S & P 500. Άλλοι δείκτες με βάση την κεφαλαιοποίηση περιλαμβάνουν τον δείκτη MSCI World και τον δείκτη FTSE 100.
Κεφαλαιοποίηση σταθμισμένων έναντι τιμών σταθμισμένων δεικτών
Ο τύπος της μεθοδολογίας στάθμισης που χρησιμοποιείται από ένα δείκτη επηρεάζει σημαντικά τις συνολικές αποδόσεις του δείκτη. Οι δείκτες με σταθμισμένη τιμή υπολογίζουν τις αποδόσεις ενός δείκτη ζυγίζοντας τις μεμονωμένες αποδόσεις των μετοχών του δείκτη σύμφωνα με τα επίπεδα των τιμών τους. Σε ένα σταθμισμένο δείκτη τιμών, τα αποθέματα με υψηλότερη τιμή λαμβάνουν υψηλότερο συντελεστή στάθμισης και επομένως έχουν μεγαλύτερη επιρροή στις αποδόσεις του δείκτη, ανεξάρτητα από τις κεφαλαιοποιήσεις τους στην αγορά. Οι σταθμισμένοι δείκτες έναντι σταθμισμένων με βάση την κεφαλαιοποίηση διαφέρουν σημαντικά λόγω της μεθοδολογίας του δείκτη.
Στην αγορά διαπραγμάτευσης, πολύ λίγα δείκτες σταθμίζονται. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average (DJIA) είναι ένα από τα κυριότερα παραδείγματα ενός από τους λίγους σταθμισμένους δείκτες στην αγορά.
Πώς η μέθοδος Free-Float επηρεάζει τη διαπραγμάτευση;
Μια μεθοδολογία ελεύθερου επιτοκίου τείνει να αντικατοπτρίζει ορθά τις τάσεις της αγοράς, διότι λαμβάνει υπόψη μόνο τις μετοχές που είναι διαθέσιμες για το εμπόριο και καθιστά τον ευρύτερο δείκτη, επειδή μειώνει τη συγκέντρωση των κορυφαίων εταιρειών στον δείκτη.
Υπάρχει επίσης η σχέση μεταξύ του ελεύθερου-float και της μεταβλητότητας. Τυπικά, ένα μεγαλύτερο ελεύθερο επιτοκίου σημαίνει ότι η μεταβλητότητα του μετοχικού κεφαλαίου ήταν χαμηλότερη επειδή υπάρχουν περισσότεροι έμποροι που αγοράζουν και πωλούν τις μετοχές. Αυτό σημαίνει ότι ένα μικρότερο ελεύθερο επιτοκίου ισοδυναμεί με μεγαλύτερη μεταβλητότητα, καθώς λιγότερες συναλλαγές μεταφέρουν σημαντικά την τιμή και υπάρχει διαθέσιμος περιορισμένος αριθμός μετοχών για αγορά ή / και πώληση. Οι περισσότεροι θεσμικοί επενδυτές προτιμούν τις εμπορικές εταιρείες με μεγαλύτερο ελεύθερο επιτόκιο επειδή μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν μεγάλο αριθμό μετοχών χωρίς να επηρεάσουν σημαντικά την τιμή.
Βασικές τακτικές
- Μια μεθοδολογία ελεύθερου επιτοκίου χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης μιας εταιρείας διαιρώντας την τιμή της μετοχής της με τον αριθμό των μετοχών που είναι άμεσα διαθέσιμες στην αγορά.
- Είναι αντιστρόφως συσχετισμένη με την αστάθεια. Ένα μεγαλύτερο ελεύθερο-float συνήθως σημαίνει ότι η μεταβλητότητα του αποθέματος είναι χαμηλότερη και ένας μικρός ελεύθερος-float συνήθως σημαίνει μεγαλύτερη μεταβλητότητα.
Παράδειγμα μεθοδολογίας Free-Float
Ας υποθέσουμε ότι το απόθεμα ABC διαπραγματεύεται στα $ 100 και έχει συνολικά 125.000 μετοχές. Από το ποσό αυτό, 25.000 μετοχές είναι κλειδωμένες, πράγμα που σημαίνει ότι κατέχονται από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές και τη διοίκηση της εταιρείας και δεν είναι διαθέσιμα προς διαπραγμάτευση. Στη συνέχεια, η κεφαλαιοποίηση της ABC με τη χρήση της μεθοδολογίας free float είναι 100Χ100.000 (συνολικός αριθμός μετοχών διαθέσιμων προς διαπραγμάτευση) = 10 εκατομμύρια δολάρια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.