Ορισμός προώθησης

Τι είναι η προώθηση;

Η προθεσμία είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με την οποία η τιμή συμβολαίου ενός εμπορεύματος ή ενός νομίσματος είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή που ονομάζεται τιμή spot ή άμεση τιμή παράδοσης.

Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια νομική συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός συγκεκριμένου αγαθού ή περιουσιακού στοιχείου σε προκαθορισμένη τιμή σε συγκεκριμένο χρόνο στο μέλλον. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τυποποιημένα για την ποιότητα και την ποσότητα για να διευκολύνουν το εμπόριο σε μια ανταλλαγή μελλοντικών τίτλων.

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης και "futures" χρησιμοποιούνται εναλλακτικά. Για παράδειγμα, ίσως ακούσετε έναν επενδυτή να λέει ότι αγόρασε προθεσμιακά συμβόλαια πετρελαίου, πράγμα που σημαίνει ότι αγόρασε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου.

Κατανόηση της προώθησης

Η υψηλότερη τιμή για ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έναντι της σημερινής τιμής spot είναι δικαιολογημένη και μια εκτίμηση του πρόσθετου κόστους της παράδοσης, της ασφάλισης και της αποθήκευσης του εμπορεύματος.

Η διαβίβαση σημαίνει ότι οι τιμές ενός προϊόντος είναι σήμερα χαμηλότερες από τις τιμές των συμβάσεων που ωριμάζουν στο μέλλον. Με άλλα λόγια, η προώθηση σημαίνει ότι υπάρχει μια ανοδική καμπύλη κλίσης προς τα εμπρός. Ο όρος αποστολή καλείται επίσης contango.

Αντίθετα, εάν οι τιμές ήταν σήμερα υψηλότερες (spot price) έναντι των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, η καμπύλη προς τα εμπρός θα αντιστραφεί, η οποία καλείται backwardation.

Με την πάροδο του χρόνου, η αγορά λαμβάνει συνεχώς νέες πληροφορίες, οι οποίες προκαλούν διακυμάνσεις στις τιμές spot των βασικών προϊόντων καθώς και προσαρμογές στην αναμενόμενη μελλοντική άμεση τιμή - την πιο ορθολογική μελλοντική τιμή - ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Περισσότερες πληροφορίες θα έχουν συνήθως την επίδραση της συμπίεσης ή μείωσης της τιμής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Μια αγορά προώθησης λαμβάνει υπόψη αυτές τις μεταβλητές για τον προσδιορισμό της τιμής μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, η πραγματική τιμή spot συχνά θα αποκλίνει από την αναμενόμενη τιμή.

Βασικές τακτικές

• Η προθεσμία είναι όταν η τρέχουσα τιμή ενός εμπορεύματος ή ενός νομίσματος είναι χαμηλότερη από την τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.
• Δεδομένου ότι η προώθηση σημαίνει ότι οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υψηλότερες από τις σημερινές τιμές, εμφανίζεται μια ανοδική καμπύλη προς τα εμπρός.
• Η διαβίβαση είναι δικαιολογημένη και μια εκτίμηση του πρόσθετου κόστους παράδοσης, ασφάλισης και αποθήκευσης του εμπορεύματος.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου της προώθησης

Μια εταιρεία παραγωγής πλαστικών χρησιμοποιεί πετρέλαιο για να κάνει τα προϊόντα και τις ανάγκες της για να αγοράσει πετρέλαιο για τους επόμενους 12 μήνες. Ο κατασκευαστής μπορεί να θέλει να χρησιμοποιήσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να κλειδώσει μια τιμή για να αγοράσει το πετρέλαιο. Ο κατασκευαστής θα λάβει το πετρέλαιο όταν η προθεσμιακή σύμβαση λήξει σε 12 μήνες.

Με το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, ο κατασκευαστής γνωρίζει εκ των προτέρων την τιμή που θα πληρώσει για το πετρέλαιο (τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης), και γνωρίζουν ότι θα πάρουν την παράδοση του πετρελαίου μόλις λήξει η σύμβαση.

Για παράδειγμα, ο κατασκευαστής χρειάζεται ένα εκατομμύριο βαρέλια πετρελαίου κατά το επόμενο έτος, το οποίο θα είναι έτοιμο για παράδοση σε 12 μήνες. Ο κατασκευαστής μπορεί να περιμένει και να πληρώσει για το πετρέλαιο ένα χρόνο από σήμερα. Ωστόσο, δεν γνωρίζουν ποια θα είναι η τιμή του πετρελαίου σε 12 μήνες. Δεδομένης της μεταβλητότητας των τιμών του πετρελαίου, η τιμή αγοράς εκείνη την εποχή θα μπορούσε να είναι πολύ διαφορετική από την τρέχουσα τιμή.

Υποθέστε ότι η τρέχουσα τιμή είναι $ 75 ανά βαρέλι και το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι $ 85 για ένα διακανονισμό ενός έτους. Η ανοδική κλίση του πετρελαίου θα ήταν ένα παράδειγμα προώθησης.

Εάν ο κατασκευαστής πιστεύει ότι η τιμή του πετρελαίου θα είναι χαμηλότερη από ένα χρόνο από τώρα, μπορεί να επιλέξουν να μην κλειδώσουν μια τιμή τώρα. Εάν ο κατασκευαστής πιστεύει ότι το πετρέλαιο θα είναι υψηλότερο από 85 δολάρια το χρόνο από τώρα, θα μπορούσαν να κλειδώσουν μια εγγυημένη τιμή αγοράς με τη σύναψη συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Προώθηση και τιμές αγοράς

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση της μεταβλητότητας σε ένα εμπόρευμα ή ένα νόμισμα. Ωστόσο, μόνο επειδή ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης έχει υψηλότερη τιμή από την τρέχουσα τιμή της ημέρας, δεν σημαίνει ότι η άμεση τιμή του εμπορεύματος θα αυξηθεί στο μέλλον για να ταιριάξει με τη σημερινή τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Με άλλα λόγια, η τρέχουσα τιμή ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ενός έτους δεν είναι απαραίτητα πρόβλεψη για το πού οι τιμές θα είναι σε 12 μήνες.

Φυσικά, οι έμποροι λιανικής και οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου δεν ενδιαφέρονται να παραδώσουν ή να παραλάβουν το υποκείμενο στοιχείο. Ένας έμπορος λιανικής πώλησης δεν χρειάζεται να λάβει 1.000 βαρέλια πετρελαίου, αλλά μπορεί να ενδιαφέρεται να κερδίσει ένα κέρδος από τις κινήσεις τιμών του πετρελαίου. Κατά τον διακανονισμό της προθεσμιακής σύμβασης, ένας λιανικός έμπορος μπορεί να συμψηφίσει τη σύμβαση ή να χαλαρώσει τη θέση για κέρδος ή ζημία.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς Backwardation Works Backwardation είναι όταν οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι χαμηλότερες από την αναμενόμενη τιμή spot και επομένως αυξάνονται για να καλύψουν αυτή την υψηλότερη τιμή spot. περισσότερα Contango: Αυτό που παίρνει Contango είναι μια κατάσταση στην οποία η τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης ενός προϊόντος είναι πάνω από την τιμή spot. πιο μακροπρόθεσμος ορισμός προς τα εμπρός Μια προθεσμιακή προθεσμιακή προθεσμιακή σύμβαση είναι ένας τύπος προθεσμιακής σύμβασης που χρησιμοποιείται συνήθως σε συναλλαγές σε ξένο νόμισμα με ημερομηνία διακανονισμού μεγαλύτερη από ένα έτος. περισσότερες συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Συμφωνία αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου εμπορεύματος ή του ενεργητικού σε συγκεκριμένη τιμή σε μελλοντική ημερομηνία. περισσότερη απόδοση ευκολίας Μια απόδοση ευκολίας είναι το όφελος ή το ασφάλιστρο που συνδέεται με τη διατήρηση ενός υποκείμενου προϊόντος ή του φυσικού αγαθού αντί για το σχετικό παράγωγο τίτλο ή σύμβαση. περισσότερο Spot Price Definition Η τιμή spot είναι η τιμή στην οποία ένα στοιχείο μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί για άμεση παράδοση αυτού του περιουσιακού στοιχείου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών