Ομοσπονδιακός συντελεστής έκπτωσης

Ποια είναι η Ομοσπονδιακή Έκπτωση;

Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που καθορίζουν οι κεντρικές τράπεζες, η Federal Reserve στις ΗΠΑ, για τα δάνεια που χορηγεί η κεντρική τράπεζα σε εμπορικές τράπεζες ή σε άλλα ιδρύματα αποθετηρίων. Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιείται ως μέτρο για τη μείωση των προβλημάτων ρευστότητας και των πιέσεων των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών.

Βασικές τακτικές

• Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που ομοσπονδιακό αποθεματικό χρεώνει τις τράπεζες να δανειστεί κεφάλαια, ενώ το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν ο ένας τον άλλο
• Το επιτόκιο προεξόφλησης της Fed καθορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Federal Reserve, ενώ το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων καθορίζεται από την Επιτροπή Ομοσπονδιακών Ανοιχτών Αγορών.
• Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό θεωρείται δανειστής της έσχατης λύσης, το οποίο πρέπει να εναχθεί όταν το διατραπεζικό σύστημα διάρκειας δανεισμού είναι το ανώτατο όριο, και γι 'αυτό το προεξοφλητικό επιτόκιο της Fed είναι υψηλότερο από το επιτόκιο της Fed.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο, όπως μερικές φορές μειώνεται, επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες, όπως η Federal Reserve, να ελέγχουν την προσφορά χρήματος - γνωστή και ως νομισματική πολιτική - και χρησιμοποιείται για να διασφαλίσει τη σταθερότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

1:08

Ομοσπονδιακός συντελεστής έκπτωσης

Πώς λειτουργεί το Federal Discount Rate

Κατά τη διάρκεια κάθε ημέρας, καθώς οι τράπεζες πληρώνουν και λαμβάνουν κεφάλαια, ενδέχεται να καταλήξουν σε περισσότερα (ή λιγότερα) κεφάλαια από αυτά που χρειάζονται για να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους για αποθεματικά. Οι τράπεζες με πλεονασματικά κεφάλαια συνήθως τους δανείζουν τις υπόλοιπες τράπεζες με κονδύλια, αντί να αφήνουν τα κεφάλαια αυτά στους μη τοκοφόρους λογαριασμούς αποθεματικών τους στο Fed ή ως ρευστά διαθέσιμα.

Τα καταθετικά ιδρύματα και οι εμπορικές τράπεζες που είναι σε γενικά υγιή οικονομική κατάσταση είναι επιλέξιμα να δανειστούν από τις περιφερειακές τράπεζες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας με βασικό επιτόκιο πίστωσης ή έκπτωσης. Αυτά τα δάνεια συνήθως παρατείνουν σε ολονύκτια βάση, έτσι ώστε οι τράπεζες να μπορούν να καλύψουν βραχυπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας. Τα κεφάλαια για τις εμπορικές τράπεζες που δανείστηκαν από τη Fed για να βελτιώσουν την προσφορά χρήματος τους υποβάλλονται σε επεξεργασία μέσω του παραθύρου έκπτωσης και το ποσοστό αναθεωρείται κάθε 14 ημέρες. Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι ένας από τους πιο σημαντικούς δείκτες στην οικονομία, καθώς τα περισσότερα άλλα επιτόκια κινούνται προς τα πάνω και προς τα κάτω με αυτό.

Ο δανεισμός από την κεντρική τράπεζα αποτελεί υποκατάστατο του δανεισμού από άλλες εμπορικές τράπεζες και, ως εκ τούτου, θεωρείται ως μέτρο της τελευταίας στιγμής όταν το διατραπεζικό σύστημα ολονύκτιας δανειοδότησης έχει τεθεί σε μέγιστο όριο. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής ορίζει αυτό το διατραπεζικό επιτόκιο, που ονομάζεται χρηματικό επιτόκιο της Fed, το οποίο συνήθως ορίζεται χαμηλότερο από το προεξοφλητικό επιτόκιο

Τόσο τα κεφάλαια της Fed όσο και τα προεξοφλητικά επιτόκια προσαρμόζονται για να εξισορροπούν την προσφορά και τη ζήτηση για συναλλαγματικά αποθέματα. Για παράδειγμα, αν η προσφορά αποθεματικών στην αγορά τροφοδοτούμενων κεφαλαίων είναι μεγαλύτερη από τη ζήτηση, τότε το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed μειώνεται και αν η προσφορά των αποθεματικών είναι μικρότερη από τη ζήτηση, το επιτόκιο αυξάνεται. Εφόσον το επιτόκιο της Fed είναι χαμηλότερο από το προεξοφλητικό επιτόκιο, οι εμπορικές τράπεζες προτιμούν να δανειστούν από άλλη εμπορική τράπεζα και όχι από την Fed.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο ορίζεται γενικά κατά μία εκατοστιαία μονάδα πάνω από το στόχο του ομοσπονδιακού επιτοκίου, ενώ το επιτόκιο της δευτερογενούς πίστωσης ορίζεται σε μισή ποσοστιαία μονάδα πάνω από το προεξοφλητικό επιτόκιο.

Ειδικές εκτιμήσεις

Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιείται ως εργαλείο είτε για την τόνωση (επεκτατική νομισματική πολιτική) είτε για την ανάκαμψη της (περιοριστικής νομισματικής πολιτικής) της οικονομίας. Μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου καθιστά φθηνότερη τις εμπορικές τράπεζες να δανειστούν χρήματα, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση της διαθέσιμης πιστωτικής και δανειοδοτικής δραστηριότητας σε όλη την οικονομία. Αντιστρόφως, ένα αυξημένο προεξοφλητικό επιτόκιο καθιστά πιο δαπανηρό για τις τράπεζες να δανειστούν και με τον τρόπο αυτό μειώνει την προσφορά χρήματος, ενώ ταυτόχρονα αποσύρει την επενδυτική δραστηριότητα.

Εκτός από τον καθορισμό του προεξοφλητικού επιτοκίου, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να επηρεάσει την προσφορά χρήματος, την πίστωση και τα επιτόκια μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς (ΟΜΟ) στις αμερικανικές αγορές του δημόσιου τομέα και αυξάνοντας ή μειώνοντας τις υποχρεώσεις για ιδιωτικές τράπεζες. Η υποχρέωση καταβολής αποθεματικών είναι το μέρος των καταθέσεων μιας τράπεζας που πρέπει να κατέχει σε ταμειακή μορφή, είτε στο δικό της θησαυροφυλάκιο είτε σε κατάθεση στην περιφερειακή τράπεζα της Federal Reserve. Όσο υψηλότερες είναι οι ελάχιστες αποθεματικές απαιτήσεις, τόσο λιγότερες τράπεζες δωματίων πρέπει να αξιοποιήσουν τις υποχρεώσεις ή τις καταθέσεις τους. Οι αυξημένες απαιτήσεις αποθεματικών είναι πιο χαρακτηριστικές κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, όταν μια κεντρική τράπεζα θέλει να διασφαλίσει ότι οι τραπεζικές πανικές και οι διακυμάνσεις δεν προκαλούν οικονομικές αποτυχίες. Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό έχει διπλή εντολή να μεγιστοποιήσει την απασχόληση και να μειώσει τον πληθωρισμό.

Ομοσπονδιακός συντελεστής έκπτωσης έναντι του ποσοστού των ομοσπονδιακών κεφαλαίων

Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που επιβάλλεται από την Federal Reserve στα δάνεια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Δεν πρέπει να συγχέεται με το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν ο ένας τον άλλο για τα δάνεια που χρησιμοποιούνται για την επίτευξη των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών. Το προεξοφλητικό επιτόκιο καθορίζεται από το διοικητικό συμβούλιο της Federal Reserve, σε αντίθεση με το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο καθορίζεται από την Επιτροπή Ομοσπονδιακών Ανοιχτών Αγορών (FOMC). Το FOMC ορίζει το επιτόκιο των χρημάτων της Fed μέσω της ανοικτής πώλησης και αγοράς αμερικανικών κρατικών ομολόγων, ενώ το προεξοφλητικό επιτόκιο επιτυγχάνεται μόνο με πλήρη ανασκόπηση από το διοικητικό συμβούλιο.
Οι υγιείς τράπεζες επιτρέπεται να δανείζονται όλα όσα θέλουν σε πολύ σύντομες διάρκειες (συνήθως μια μέρα στην άλλη) από το παράθυρο έκπτωσης της Fed και επομένως αναφέρεται ως μόνιμη δανειοδοτική διευκόλυνση. Το επιτόκιο αυτών των πρωτογενών πιστωτικών δανείων είναι το ίδιο το προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο συνήθως ορίζεται υψηλότερο από το στόχο του ομοσπονδιακού επιτοκίου, συνήθως κατά 100 μονάδες βάσης (1 ποσοστιαία μονάδα), επειδή η κεντρική τράπεζα προτιμά ότι οι τράπεζες δανείζονται ο ένας από τον άλλο, παρακολουθούν συνεχώς ο ένας τον άλλον για πιστωτικό κίνδυνο και ρευστότητα.

Ως αποτέλεσμα, στις περισσότερες περιπτώσεις το ποσό του δανεισμού με έκπτωση βάσει της αρχικής πιστωτικής διευκόλυνσης είναι πολύ μικρό, το οποίο προορίζεται μόνο να αποτελέσει εφεδρική πηγή ρευστότητας για τις υγιείς τράπεζες, έτσι ώστε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων να μην ξεπερνά υπερβολικά τον στόχο του - θεωρητικά θέτει ένα ανώτατο όριο για το επιτόκιο των χρηματικών συνεισφορών της Fed να είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο

Δευτερεύουσα πίστωση χορηγείται σε τράπεζες που αντιμετωπίζουν οικονομικά προβλήματα και αντιμετωπίζουν σοβαρά προβλήματα ρευστότητας. Το επιτόκιο της κεντρικής τράπεζας για τη δευτερογενή πίστωση ορίζεται σε 50 μονάδες βάσης (0, 5 ποσοστιαίες μονάδες) πάνω από το προεξοφλητικό επιτόκιο. Το επιτόκιο αυτών των δανείων καθορίζεται με υψηλότερο συντελεστή ποινής για να αντικατοπτρίζει την λιγότερο υγιή κατάσταση αυτών των δανειοληπτών. Υπό κανονικές συνθήκες, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι μεταξύ του επιτοκίου των Fed Funds και του δευτερογενούς πιστωτικού επιτοκίου. Παράδειγμα: Ποσοστό χρηματοδότησης από την Fed = 1%. προεξοφλητικό επιτόκιο = 2%, δευτερεύον ποσοστό = 2, 5%.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός Προεξοφλητικού Επιτοκίου Το προεξοφλητικό επιτόκιο μπορεί να αναφέρεται είτε στο επιτόκιο που η Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα χρεώνει τις τράπεζες για βραχυπρόθεσμα δάνεια είτε στο επιτόκιο που χρησιμοποιείται για την έκπτωση των μελλοντικών ταμειακών ροών στην ανάλυση των προεξοφλημένων ταμιακών ροών περισσότερο βασικό επιτόκιο Η βασική τιμή είναι το συγκεκριμένο επιτόκιο που καθορίζει τα επιτόκια τραπεζικών δανείων και το κόστος πίστωσης για τους δανειολήπτες. περισσότερα Τίτλος τραπεζικού επιτοκίου Τραπεζική ισοτιμία είναι το επιτόκιο στο οποίο η κεντρική τράπεζα μιας χώρας δανείζει χρήματα στις εγχώριες τράπεζες, οδηγώντας το δρόμο για τη νομισματική πολιτική και τη διάρθρωση των δανείων των εγχώριων τραπεζών. περισσότερο παράθυρο Έκπτωση Έκπτωση Παράθυρο είναι μια κεντρική τραπεζική δανειοδοτική διευκόλυνση που προορίζεται να βοηθήσει τις τράπεζες να διαχειριστούν τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας. περισσότερο Πιστωτική Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα (Federal Reserve Credit) Η Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα (Credit Federal Reserve Credit) αναφέρεται σε πιστώσεις του Ομοσπονδιακού Αποθεματικού σε βραχυπρόθεσμη βάση στις τράπεζες-μέλη για να καλύψουν τις ανάγκες ρευστότητας και αποθεματικών τους περισσότερο Ενδιάμεσοι στόχοι Οι ενδιάμεσοι στόχοι καθορίζονται από την Federal Reserve ως μέρος των στόχων της νομισματικής πολιτικής αλλά δεν ελέγχονται άμεσα από την κεντρική τράπεζα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών