Extended Trading
Η εκτεταμένη διαπραγμάτευση πραγματοποιείται μέσω ηλεκτρονικών δικτύων είτε πριν είτε μετά από τις κανονικές ώρες διαπραγμάτευσης της ανταλλαγής χρηματιστηρίου. Η διαπραγμάτευση αυτή τείνει να είναι περιορισμένη σε όγκο σε σύγκριση με τις κανονικές ώρες συναλλαγών όταν είναι ανοικτή η ανταλλαγή. Η διαπραγμάτευση πριν από την αγορά στις Ηνωμένες Πολιτείες, από την άποψη των αποθεμάτων, κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 4:00 π.μ. και 9:30 π.μ. Ανατολική ώρα και η συναλλαγή μετά την ώρα συνήθως τρέχει από τις 4:00 μ.μ. έως τις 8:00 μ.μ. Ανατολική ώρα (EST) . Τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ είναι ανοικτά από τις 9:30 π.μ. έως τις 4:00 μ.μ. EST.
Βασικές τακτικές
- Η εκτεταμένη διαπραγμάτευση είναι η διαπραγμάτευση που πραγματοποιείται σε ηλεκτρονικές αγορές εκτός των ωρών διαπραγμάτευσης του χρηματιστηρίου.
- Οι εκτεταμένες ώρες διαπραγμάτευσης ποικίλλουν ανάλογα με το ποιο ενεργητικό ή ασφάλεια διαπραγματεύονται. Τα χρηματιστήρια στις ΗΠΑ είναι ανοικτά από τις 9:30 π.μ. έως τις 4:00 μ.μ. EST. Η εκτεταμένη διαπραγμάτευση γίνεται εκτός αυτών των ωρών.
- Ο μικρότερος όγκος σε εκτεταμένες ώρες μπορεί να οδηγήσει σε αυξημένο κίνδυνο και μεταβλητότητα, αν και αυτό μπορεί επίσης να προσφέρει ευκαιρίες για τον έξυπνο έμπορο.
Κατανόηση των εκτεταμένων συναλλαγών
Τα δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN) έχουν εκδημοκρατίσει την παράταση των συναλλαγών και ακόμη και οι μικροεπενδυτές έχουν την ευκαιρία να πραγματοποιούν συναλλαγές εκτός των κανονικών ωρών ανταλλαγής. Η εκτεταμένη διαπραγμάτευση επιτρέπει στους επενδυτές να ενεργούν γρήγορα σε νέα και γεγονότα που συμβαίνουν όταν κλείνει η συναλλαγή.
Οι περισσότεροι μεσίτες απαιτούν από τους εμπόρους να εισάγουν εντολές με περιορισμένη μέρα κατά τη διάρκεια εκτεταμένων συναλλαγών, καθώς η έλλειψη ρευστότητας καθιστά τις παραγγελίες στην αγορά επικίνδυνες. Επιπλέον, οι περισσότεροι μεσίτες επιτρέπουν μόνο εκτεταμένη διαπραγμάτευση σε τίτλους Reg NMS. Τα εξωχρηματιστηριακά χρεόγραφα, πολλοί τύποι κεφαλαίων, ορισμένες επιλογές και άλλες αγορές ενδέχεται να είναι εκτός ορίων κατά τις εκτεταμένες ώρες συναλλαγών.
Εκτεταμένες Ώρες Συναλλαγών
Η πλειοψηφία των εκτεταμένων συναλλαγών τείνουν να συμβαίνουν ακριβώς γύρω από τις κανονικές ώρες συναλλαγών. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι περισσότερες ειδήσεις που επηρεάζουν τους επενδυτές συμβαίνουν είτε λίγο πριν είτε λίγο μετά τις ανοιχτές ή κλειστές ανταλλαγές.
Οι επενδυτές στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορούν γενικά να αρχίσουν να διαπραγματεύονται στις 4:00 π.μ., αλλά η πλειοψηφία των εκτεταμένων συναλλαγών συμβαίνει μεταξύ 8:00 π.μ. και 9:30 π.μ. EST. Ομοίως, οι επενδυτές μπορούν να διαπραγματεύονται μέχρι τις 8:00 μ.μ. μετά το κλείσιμο των χρηματιστηρίων, αλλά η πλειονότητα των εκτεταμένων συναλλαγών πραγματοποιείται πριν από τις 6:30 μ.μ.
Αν υπάρχει σημαντικό γεγονός ειδήσεων πριν από την έναρξη της συναλλαγής ή μετά το κλείσιμο της συναλλαγής, μπορεί να υπάρξει σημαντικός όγκος συναλλαγών. Αν και στις περισσότερες μέρες ο όγκος είναι μικρότερος στις παρατεταμένες ώρες σε σύγκριση με τον όγκο κατά τις ώρες που είναι ανοιχτή η ανταλλαγή.
Ορισμένα αποθέματα και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) πραγματοποιούν σημαντικό όγκο στις προ- και μετά την αγορά (παρατεταμένες ώρες), ενώ άλλα αποθέματα κάνουν πολύ λίγα ή καθόλου.
Οι αγορές δικαιωμάτων προαιρέσεως και προθεσμιακών αγορών των ΗΠΑ τείνουν να έχουν διαφορετικές ώρες συναλλαγών ανάλογα με τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού, ενώ η αγορά συναλλάγματος (forex) λειτουργεί 24 ώρες την ημέρα.
Εκτεταμένοι κίνδυνοι συναλλαγών
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) επισημαίνει πολλούς κινδύνους που συνδέονται με την επέκταση των συναλλαγών, όπως:
- Περιορισμένη ρευστότητα : Οι εκτεταμένες ώρες έχουν μικρότερο όγκο συναλλαγών από τις κανονικές ώρες, γεγονός που θα μπορούσε να δυσχεράνει την εκτέλεση συναλλαγών. Ορισμένα αποθέματα δεν επιτρέπεται να εμπορεύονται καθόλου κατά τη διάρκεια εκτεταμένων ωρών.
- Μεγάλες διαφορές : Ο μικρότερος όγκος συναλλαγών συχνά μεταφράζεται σε ευρύτερα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης, τα οποία μπορούν να επηρεάσουν δυσμενώς την τιμή αγοράς για εκτέλεση, καθιστώντας πιο δύσκολη την εκτέλεση εντολών σε ευνοϊκές τιμές.
- Αυξημένη μεταβλητότητα : Ο μικρότερος όγκος συναλλαγών δημιουργεί συχνά ένα περιβάλλον για μεγαλύτερη αστάθεια, δεδομένου του ευρύτερου spread-ask. Οι τιμές μπορούν να κινηθούν δραστικά σε σύντομο χρονικό διάστημα.
- Αβέβαιες τιμές : Η τιμή μιας διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο εκτός των κανονικών ωρών μπορεί να μην ταιριάζει απόλυτα με την τιμή κατά τις κανονικές ώρες.
- Επαγγελματικός ανταγωνισμός : Πολλοί εκτεταμένοι συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο είναι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές, όπως αμοιβαία κεφάλαια, που έχουν πρόσβαση σε περισσότερους πόρους.
Εκτεταμένες ευκαιρίες διαπραγμάτευσης
Όλος ο κίνδυνος της διαπραγμάτευσης με παρατεταμένη ώρα μπορεί επίσης να είναι ευκαιρίες εάν ένας συμμετέχων είναι σε θέση να πάρει το δικαίωμα της δράσης. Παραδείγματος χάριν, ένα απόθεμα μπορεί να έχει κλείσει στα 57 δολάρια, ωστόσο η τοποθέτηση μιας προσφοράς για αγορά σε $ 56 ή $ 55 ενδέχεται να ενεργοποιηθεί σε εκτεταμένες συναλλαγές, καθώς υπάρχουν λιγότερες προσφορές και εάν κάποιος θέλει να πουλήσει μπορούν να πουλήσουν στα $ 56 ή $ 55, ήταν 57 δολάρια πριν από μόλις λεπτά. Το απόθεμα μπορεί ακόμη και να καλύψει τις παραγγελίες σε $ 54 και $ 60, για παράδειγμα, πριν ανοίξει την επόμενη μέρα περίπου $ 57 και πάλι.
Η δυνατότητα συναλλαγής κατά τη διάρκεια εκτεταμένων ωρών παρέχει επίσης στους επενδυτές και τους εμπόρους την ευκαιρία να αντιδρούν άμεσα στις ειδήσεις που έρχονται όταν κλείνει η συναλλαγή. Εάν μια εταιρεία αναφέρει τα κακά κέρδη, το απόθεμα πιθανότατα θα αρχίσει να πέφτει και ο έμπορος μπορεί να βγει από τη θέση του νωρίτερα, αντί να περιμένει να ανοίξει το χρηματιστήριο. Μέχρι τη στιγμή που θα ανοίξει η ανταλλαγή θα μπορούσε να έχει πραγματοποιηθεί πολύ περισσότερη πώληση και η τιμή θα μπορούσε να είναι πολύ χαμηλότερη.
Παράδειγμα εκτεταμένης διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο
Το παρακάτω γράφημα δείχνει την επεκταθείσα χρηματιστηριακή συνεδρίαση στο Twitter Inc. (TWTR) σε μια τυπική ημέρα χωρίς σημαντικές ανακοινώσεις της εταιρείας.
Το απόθεμα κλείνει για διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο στις 4:00 μ.μ. Πριν από τις 4:00, ο χάρτης ενός λεπτού είναι ενεργός, με μεταβολή των τιμών κάθε λεπτό της ημέρας διαπραγμάτευσης. Υπάρχει επίσης ο όγκος που συνδέεται με κάθε μία από αυτές τις μπάρες τιμής ενός λεπτού.
Μετά τις 4:00, ο όγκος πέφτει δραματικά. Ορισμένες από τις γραμμές τιμών εμφανίζονται επίσης ως τελείες, επειδή υπήρξε μια συναλλαγή σε ένα μόνο επίπεδο τιμών κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ενός λεπτού. Υπάρχουν κενά μεταξύ των κουκίδων (και ορισμένων τιμών), επειδή η τιμή μπορεί να αλλάξει ακόμα και αν δεν έχουν πραγματοποιηθεί συναλλαγές. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχουν λιγότερες προσφορές και προσφορές και, όπως και οι προσφορές και οι προσφορές αλλάζουν, μπορεί να δελεάσουν ή να τρομάξουν κάποιον να πραγματοποιήσει συναλλαγές στη νέα προσφορά ή προσφορά.
Η τελευταία συναλλαγή του βραδινού πραγματοποιείται στις 7:55 μ.μ., σε αυτό το παράδειγμα. Η πρώτη συναλλαγή, σε αυτό το παράδειγμα, συμβαίνει στις 7:28 π.μ. το επόμενο πρωί. Η τιμή διαπραγματεύεται υψηλότερα από την προηγούμενη τιμή κλεισίματος, αλλά προσαρμόζεται γρήγορα καθώς η τιμή πέφτει πάνω από 0, 75 δολάρια σε λεπτά. Η τιμή κυμαίνεται κάπως περισσότερο, σε χαμηλό όγκο, προτού αρχίσει η επίσημη ανταλλαγή και ο όγκος κλιμακώνεται.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.