Στρατηγική εξόδου
Μια στρατηγική εξόδου είναι ένα σχέδιο έκτακτης ανάγκης που εκτελείται από επενδυτή, έμπορο, επενδυτή κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών ή ιδιοκτήτη επιχείρησης για να ρευστοποιήσει μια θέση σε ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή να απορρίψει ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία αφού καθορισθούν προκαθορισμένα κριτήρια είτε για να επιτευχθεί είτε για υπέρβαση.
Μια στρατηγική εξόδου μπορεί να εκτελεστεί για να βγεί από μια μη επερχόμενη επένδυση ή να κλείσει μια μη κερδοφόρα επιχείρηση. Στην περίπτωση αυτή, ο στόχος της στρατηγικής εξόδου είναι να περιορίσει τις απώλειες.
Μια στρατηγική εξόδου μπορεί επίσης να εκτελεστεί όταν μια επένδυση ή επιχειρηματική επιχείρηση έχει εκπληρώσει το στόχο κέρδους της. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγγέλου σε μια εταιρεία εκκίνησης μπορεί να σχεδιάσει μια στρατηγική εξόδου μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO).
Άλλοι λόγοι για την εφαρμογή μιας στρατηγικής εξόδου μπορεί να περιλαμβάνουν σημαντική αλλαγή στις συνθήκες της αγοράς λόγω καταστροφικού γεγονότος. νομικούς λόγους, όπως προγραμματισμός περιουσίας, αγωγές αστικής ευθύνης ή διαζύγιο, ή για τον απλό λόγο ότι ο ιδιοκτήτης / επενδυτής της επιχείρησης συνταξιοδοτείται και θέλει να εξαργυρώσει.
Οι στρατηγικές εξόδου από τις επιχειρήσεις δεν πρέπει να συγχέονται με τις στρατηγικές εξόδου από τις συναλλαγές που χρησιμοποιούνται στις αγορές κινητών αξιών.
Βασικές τακτικές
- Μια στρατηγική εξόδου, σε γενικές γραμμές, είναι ένα συνειδητό σχέδιο για τη διάθεση μιας επένδυσης σε επιχειρηματικό εγχείρημα ή χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο.
- Οι επιχειρηματικές στρατηγικές εξόδου περιλαμβάνουν τις δημόσιες εγγραφές, τις εξαγορές ή τις εξαγορές, αλλά μπορεί επίσης να περιλαμβάνουν στρατηγική προεπιλογή ή πτώχευση για έξοδο από μια αποτυχημένη εταιρεία.
- Οι στρατηγικές εξόδου των συναλλαγών επικεντρώνονται στις προσπάθειες stop-loss για την αποφυγή των αρνητικών ζημιών και των παραγγελιών κερδοφορίας για να εξαργυρώσουν τις κερδοφόρες συναλλαγές.
Κατανόηση στρατηγικών εξόδου
Πρέπει να προγραμματιστεί μια αποτελεσματική στρατηγική εξόδου για κάθε θετικό και αρνητικό ενδεχόμενο, ανεξάρτητα από τον τύπο της επένδυσης, του εμπορίου ή της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Αυτός ο προγραμματισμός πρέπει να αποτελεί αναπόσπαστο μέρος του προσδιορισμού του κινδύνου που συνδέεται με την επένδυση, το εμπόριο ή το επιχειρηματικό εγχείρημα.
Μια επιχειρηματική στρατηγική εξόδου είναι ένα στρατηγικό σχέδιο επιχειρηματία να πωλεί την ιδιοκτησία τους σε μια εταιρεία σε επενδυτές ή άλλη εταιρεία. Μια στρατηγική εξόδου δίνει στον ιδιοκτήτη μιας επιχείρησης έναν τρόπο να μειώσει ή να ρευστοποιήσει το μερίδιό του σε μια επιχείρηση και, εάν η επιχείρηση είναι επιτυχής, να κάνει ένα σημαντικό κέρδος.
Εάν η επιχείρηση δεν είναι επιτυχημένη, μια στρατηγική εξόδου (ή "σχέδιο εξόδου") επιτρέπει στον επιχειρηματία να περιορίσει τις απώλειες. Μια στρατηγική εξόδου μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί από έναν επενδυτή όπως ένας επιχειρηματίας κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου για να προετοιμαστεί για την εξαργύρωση μιας επένδυσης.
Για τους εμπόρους και τους επενδυτές, οι στρατηγικές εξόδου και άλλες τεχνικές διαχείρισης χρημάτων μπορούν να ενισχύσουν σημαντικά τις συναλλαγές τους εξαλείφοντας τα συναισθήματα και μειώνοντας τον κίνδυνο. Πριν από την είσοδο σε μια συναλλαγή, ένας επενδυτής συνιστάται να θέσει ένα σημείο στο οποίο θα πουλήσει για μια ζημία και ένα σημείο στο οποίο θα πουλήσει με κέρδος.
Η διαχείριση των χρημάτων είναι μία από τις σημαντικότερες (και λιγότερο κατανοητές) πτυχές της διαπραγμάτευσης. Πολλοί έμποροι, για παράδειγμα, εισέρχονται στο εμπόριο χωρίς στρατηγική εξόδου και είναι συχνά πιο πιθανό να πάρουν πρόωρα κέρδη ή, χειρότερα, να προχωρήσουν σε απώλειες. Οι έμποροι πρέπει να κατανοήσουν τις εξόδους που είναι διαθέσιμες σε αυτούς και να δημιουργήσουν μια στρατηγική εξόδου, η οποία θα ελαχιστοποιεί τις απώλειες και θα κλειδώνει τα κέρδη.
Στρατηγικές εξόδου για επιχειρηματική επιχείρηση
Στην περίπτωση μιας επιχείρησης εκκίνησης, οι επιτυχημένοι επιχειρηματίες σχεδιάζουν μια ολοκληρωμένη στρατηγική εξόδου σε περίπτωση που οι επιχειρηματικές δραστηριότητες δεν πληρούν προκαθορισμένα ορόσημα.
Αν οι ταμειακές ροές μειωθούν σε ένα σημείο όπου οι επιχειρηματικές δραστηριότητες δεν είναι πλέον βιώσιμες και μια εξωτερική εισροή κεφαλαίου δεν είναι πλέον εφικτή για τη διατήρηση των δραστηριοτήτων, μια προγραμματισμένη διακοπή λειτουργίας και μια ρευστοποίηση όλων των περιουσιακών στοιχείων είναι μερικές φορές οι καλύτερες επιλογές για τον περιορισμό τυχόν περαιτέρω ζημιών.
Οι περισσότεροι επιχειρηματίες κεφαλαίων επενδύσεων επιμένουν να συμπεριληφθεί μια προσεκτικά σχεδιασμένη στρατηγική εξόδου σε ένα επιχειρησιακό σχέδιο πριν από τη διάθεση κεφαλαίων. Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων ή οι επενδυτές μπορούν επίσης να επιλέξουν να πραγματοποιήσουν έξοδο εάν προσφερθεί προσοδοφόρα προσφορά για την επιχείρηση από άλλο μέρος.
Στην ιδανική περίπτωση, ένας επιχειρηματίας θα αναπτύξει μια στρατηγική εξόδου στο αρχικό επιχειρηματικό σχέδιο πριν ξεκινήσει την επιχείρηση. Η επιλογή του σχεδίου εξόδου θα επηρεάσει τις αποφάσεις επιχειρηματικής ανάπτυξης. Οι κοινές στρατηγικές εξόδου περιλαμβάνουν τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO), τις στρατηγικές εξαγορές και τις εξαγορές διαχείρισης (MBO).
Η στρατηγική εξόδου που επιλέγει ένας επιχειρηματίας εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, όπως πόσο έλεγχο ή συμμετοχή του επιχειρηματία θέλει να διατηρήσει στην επιχείρηση, αν θέλει η εταιρεία να συνεχίσει να λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο ή αν είναι πρόθυμοι να το δουν αλλαγή προς τα εμπρός. Ο επιχειρηματίας θα θέλει να καταβληθεί μια δίκαιη τιμή για το μερίδιο ιδιοκτησίας του.
Μια στρατηγική απόκτηση, για παράδειγμα, θα απαλλάξει τον ιδρυτή των ευθυνών ιδιοκτησίας, αλλά θα σημάνει επίσης την αποχώρηση από τον έλεγχο. Οι δημόσιες εγγραφές θεωρούνται συχνά η τελική στρατηγική εξόδου δεδομένου ότι συνδέονται με το κύρος και τις υψηλές απολαβές. Αντίθετα, η πτώχευση θεωρείται ως ο λιγότερο επιθυμητός τρόπος για έξοδο από μια επιχείρηση.
Μια βασική πτυχή μιας στρατηγικής εξόδου είναι η εκτίμηση των επιχειρήσεων και υπάρχουν ειδικοί που μπορούν να βοηθήσουν τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων (και τους αγοραστές) να εξετάσουν τα οικονομικά της εταιρείας για να καθορίσουν μια εύλογη αξία. Υπάρχουν επίσης διαχειριστές μετάβασης, των οποίων ο ρόλος είναι να βοηθήσουν τους πωλητές με τις στρατηγικές τους για την έξοδο από την επιχείρηση.
Στρατηγικές εξόδου για ένα εμπόριο
Κατά τη διαπραγμάτευση τίτλων, είτε πρόκειται για μακροπρόθεσμες επενδύσεις είτε για ενδοημερήσιες συναλλαγές, είναι επιτακτική ανάγκη να προγραμματιστούν και να εκτελεσθούν με επιμέλεια οι στρατηγικές εξόδου τόσο για τα κέρδη όσο και για τις απώλειες μιας συναλλαγής. Όλες οι συναλλαγές εξόδου πρέπει να τοποθετούνται αμέσως μετά τη λήψη μιας θέσης. Για ένα εμπόριο που ανταποκρίνεται στο στόχο κέρδους του, θα μπορούσε αμέσως να ρευστοποιηθεί ή θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ένας τελικός σταθμός σε μια προσπάθεια απόκτησης μεγαλύτερου κέρδους.
Σε καμία περίπτωση δεν θα πρέπει να επιτρέπεται σε ένα κερδοσκοπικό εμπόριο να γίνει χαμένο εμπόριο. Για την απώλεια συναλλαγών, ο επενδυτής θα πρέπει να προκαθορίσει μια αποδεκτή ποσότητα απώλειας και να τηρήσει μια προστατευτική διακοπή.
Στο πλαίσιο της διαπραγμάτευσης, οι στρατηγικές εξόδου είναι εξαιρετικά σημαντικές επειδή βοηθούν τους εμπόρους να ξεπεράσουν τα συναισθήματα κατά τη διαπραγμάτευση. Όταν ένα εμπόριο φτάνει την τιμή στόχου του, πολλοί έμποροι γίνονται άπληστοι και διστάζουν να φύγουν για χάρη κέρδους, γεγονός που τελικά μετατρέπει τις κερδοφόρες συναλλαγές σε απώλεια συναλλαγών. Όταν χάνουν τις συναλλαγές φτάνουν στη στάση-απώλεια τους, ο φόβος σέρνει μέσα, και οι έμποροι διστάζουν να αποχωρήσουν από την απώλεια συναλλαγών προκαλώντας ακόμα μεγαλύτερες απώλειες.
Υπάρχουν δύο τρόποι για να βγείτε από το εμπόριο: με απώλειες ή με κέρδος. Οι έμποροι χρησιμοποιούν τους όρους λήψης κερδών και εντολών διακοπής-απώλειας για να αναφέρουν τον τύπο εξόδου που γίνεται. Μερικές φορές αυτοί οι όροι συντομεύονται ως "T / P" και "S / L" από τους εμπόρους.
Stop-απώλειες ή στάσεις, είναι παραγγελίες που έχουν τοποθετηθεί σε έναν μεσίτη για να πωλούν μετοχές αυτόματα σε ένα συγκεκριμένο σημείο ή τιμή. Όταν επιτευχθεί αυτό το σημείο, η διακοπή της απώλειας θα μετατραπεί αμέσως σε εντολή αγοράς προς πώληση. Αυτά μπορούν να βοηθήσουν στην ελαχιστοποίηση των απωλειών εάν η αγορά κινηθεί γρήγορα έναντι ενός επενδυτή.
Οι παραγγελίες ανάληψης κερδών είναι παρόμοιες με τις στάσεις-απώλειες στο βαθμό που μετατρέπονται σε εντολές αγοράς για να πουληθούν όταν το οριακό σημείο φτάσει στην ανοδική πορεία. Τα σημεία απόκτησης κερδών συμμορφώνονται με τους ίδιους κανόνες με τα σημεία διακοπής-απόδοσης όσον αφορά την εκτέλεση στις χρηματιστηριακές αγορές NYSE, Nasdaq και AMEX.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.