Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) είναι ένας δείκτης που παρακολουθεί 30 μεγάλες, κρατικές εταιρείες που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και το NASDAQ. Ο Dow Jones ονομάστηκε από τον Charles Dow, ο οποίος το δημιούργησε το 1896, και ο συνεργάτης του, Edward Jones.
Συχνά αναφέρεται ως "ο Dow", ο DJIA είναι ένας από τους παλαιότερους, μεμονωμένους πιο παρατηρημένους δείκτες στον κόσμο. Για τους επενδυτές, ο Dow Jones ορίζεται ως μια συλλογή εταιρειών μπλε-chip με σταθερά σταθερά κέρδη που περιλαμβάνουν την Walt Disney Company, την Exxon Mobil Corporation και τη Microsoft Corporation. Όταν τα τηλεοπτικά δίκτυα λένε ότι "η αγορά είναι μέχρι σήμερα", αναφέρονται γενικά στο Dow.
Βασικές τακτικές
- Η DJIA παρακολουθεί 30 μεγάλες, κρατικές εταιρείες που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και στο NASDAQ.
- Δημιουργήθηκε από τον Charles Dow για να χρησιμεύσει ως πληρεξούσιος για την ευρύτερη οικονομία των ΗΠΑ.
- Μια κίνηση ενός σημείου σε ένα στοιχείο χαμηλότερης τιμής θα έχει την ίδια επίδραση στο DJIA, όπως και η κίνηση ενός σημείου σε ένα στοιχείο υψηλότερης τιμής.
Ο Dow Jones Industrial Average
Κατανόηση του βιομηχανικού μέσου όρου Dow Jones
Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average είναι ο δεύτερος παλαιότερος δείκτης της αμερικανικής αγοράς μετά τον Dow Jones Transportation Average, ο οποίος περιέχει 20 αποθέματα μεταφορών όπως οι εταιρείες σιδηροδρόμων και φορτηγών. Ο Dow Jones Industrial Average σχεδιάστηκε για να χρησιμεύσει ως πληρεξούσιος για την ευρύτερη οικονομία των ΗΠΑ.
Όταν ξεκίνησε ο δείκτης Dow Jones, περιελάμβανε μόνο 12 εταιρείες που είχαν σχεδόν καθαρά βιομηχανικό χαρακτήρα. Τα πρώτα στοιχεία του Dow λειτουργούσαν σε βιομηχανίες που περιλάμβαναν σιδηροδρομικές γραμμές, βαμβάκι, φυσικό αέριο, ζάχαρη, καπνό και πετρέλαιο. Η απόδοση των βιομηχανικών επιχειρήσεων συνδέεται συνήθως με τον ρυθμό ανάπτυξης στην οικονομία. Ως αποτέλεσμα, η σχέση μεταξύ των επιδόσεων της Dow και της οικονομίας τσιμέντου. Ακόμη και σήμερα, για πολλούς επενδυτές, ένας ισχυρός Dow σημαίνει ισχυρή οικονομία, ενώ ένας Dow με χαμηλή απόδοση σημαίνει επιβράδυνση της οικονομίας.
Καθώς η οικονομία αλλάζει με την πάροδο του χρόνου, και η σύνθεση του δείκτη. Το Dow κάνει συνήθως αλλαγές όταν μια εταιρεία γίνεται λιγότερο αντιπροσωπευτική της οικονομίας ή όταν συμβαίνει μια ευρύτερη οικονομική μετατόπιση και πρέπει να γίνει μια αλλαγή για να την αντικατοπτρίσουμε.
Για παράδειγμα, μια εταιρεία που χάνει κεφαλαιοποίηση της αγοράς εξαιτίας οικονομικής δυσπραγίας μπορεί να αφαιρεθεί από το Dow. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι μια μέθοδος μέτρησης της αξίας μιας εταιρείας πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία με την τιμή της μετοχής της. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Τι σημαίνει το βιομηχανικό μέσο όρο Dow Jones;")
Πώς υπολογίζεται ο Δείκτης
Τα αποθέματα με υψηλότερες τιμές των μετοχών δίνουν μεγαλύτερη βαρύτητα στον δείκτη. Έτσι, ένα υψηλότερο ποσοστό μετακίνησης σε ένα στοιχείο υψηλότερης τιμής θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στην τελική υπολογιζόμενη τιμή. Κατά την εκκίνηση της Dow, ο Charles Dow υπολόγισε τον μέσο όρο προσθέτοντας τις τιμές των δώδεκα αποθεμάτων Dow και διαιρώντας με δώδεκα, με τελικό αποτέλεσμα να είναι ένας απλός μέσος όρος. Με την πάροδο του χρόνου, υπήρξαν προσθήκες και αφαιρέσεις του δείκτη, όπως είναι οι συγχωνεύσεις και οι διαφορές αποθεμάτων που έπρεπε να ληφθούν υπόψη, οπότε δεν θα αρκούσε πλέον ένας αριθμητικός μέσος όρος.
Αυτό οδήγησε στην εμφάνιση του Dow Divisor, μια προκαθορισμένη σταθερά (αν και μπορεί να αλλάξει αν υπάρχει ανάγκη) που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της επίδρασης μιας μετατόπισης ενός σημείου σε οποιαδήποτε από τις τριάντα μετοχές που αποτελούν το Dow. Έχουν υπάρξει περιπτώσεις (τα συστατικά προστέθηκαν ή αφαιρέθηκαν, τα κομμάτια αποθέματος κ.λπ.) όταν ο διαιρέτης έπρεπε να αλλάξει έτσι ώστε η αξία του DJIA να παραμείνει σταθερή. Ο σημερινός διαιρέτης μπορεί να βρεθεί στην Wall Street Journal και είναι 0.14748071991788.
Το βασικό σημείο για το DJIA είναι ότι δεν είναι ένας σταθμισμένος αριθμητικός μέσος όρος ούτε αντιπροσωπεύει την χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας του, όπως και το S & P 500. Αντίθετα, αντικατοπτρίζει το άθροισμα της τιμής μιας μετοχής για όλα τα συστατικά, διαιρούμενο από τον διαιρέτη. Έτσι, μια κίνηση ενός σημείου σε οποιοδήποτε από τα συστατικά στοιχεία θα μετακινήσει τον δείκτη με τον ίδιο αριθμό σημείων.
DJIA = SUM (Τιμές μετοχών συστατικών στοιχείων) / Dow Divisor
Αλλαγές στο δείκτη χρόνου
Ο δείκτης αυξήθηκε σε 30 εξαρτήματα το 1928 και άλλαξε στοιχεία συνολικά 51 φορές. Η πρώτη αλλαγή ήρθε μόλις τρεις μήνες μετά την έναρξη του δείκτη. Στα πρώτα χρόνια της μέχρι τη Μεγάλη Ύφεση, έγιναν πολλές αλλαγές στις συνιστώσες της. Το 1932 αντικαταστάθηκαν οκτώ αποθέματα στο Dow. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια αυτής της αλλαγής, η Coca-Cola Company και η Procter & Gamble Co. προστέθηκαν στον δείκτη, δύο αποθέματα που εξακολουθούν να αποτελούν μέρος του Dow το 2019.
Η πιο πρόσφατη αλλαγή μεγάλης κλίμακας στο Dow πραγματοποιήθηκε το 1997, όταν αντικαταστάθηκαν τέσσερα από τα στοιχεία του δείκτη. Δύο χρόνια αργότερα, το 1999, άλλα τέσσερα στοιχεία του Dow άλλαξαν. Η πιο πρόσφατη αλλαγή πραγματοποιήθηκε στις 26 Ιουνίου 2018, όταν η Walgreens Boots Alliance, Inc. αντικατέστησε τη General Electric Company.
Στοιχεία του Dow
Ο παρακάτω πίνακας αναγράφει αλφαβητικά τις εταιρείες που περιλαμβάνονται στον DJIA στις 18 Μαρτίου 2019:
Βασικές ιστορικές ημερομηνίες για το DJIA
Τα παρακάτω είναι μερικά από τα ορόσημα που έπληξε το DJIA:
- 15 Μαρτίου 1933: Το μεγαλύτερο ποσοστό αύξησης του δείκτη κατά την διάρκεια της δεκαετίας του 1930 σημειώθηκε κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1930, με συνολικό ποσοστό 15, 34%. Ο Dow κέρδισε 8, 26 μονάδες και έκλεισε στις 62, 10.
- 19 Οκτωβρίου 1987: Η μεγαλύτερη πτώση εκατοστιαίας διάρκειας πραγματοποιήθηκε στη μαύρη Δευτέρα. Ο δείκτης υποχώρησε 22, 61%. Δεν υπήρχαν προφανείς εξηγήσεις πίσω από τη συντριβή, αν και το πρόγραμμα διαπραγμάτευσης μπορεί να συνέβαλε σημαντικά.
- 17 Σεπτεμβρίου 2001: Η τέταρτη μεγαλύτερη πτώση σημείων μιας ημέρας - και η μεγαλύτερη εκείνη τη στιγμή - πραγματοποιήθηκε την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης μετά τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου στη Νέα Υόρκη. Ο Dow έπεσε 684, 81 μονάδες ή περίπου 7, 1 τοις εκατό. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο δείκτης είχε πέσει πριν από τις 11 Σεπτεμβρίου, χάνοντας πάνω από 1.000 πόντους μεταξύ 2 Ιανουαρίου και 10 Σεπτεμβρίου. Το DJIA, ωστόσο, άρχισε να κάνει έλξη μετά τις επιθέσεις και ανέκτησε όλα όσα έχασε, κλείνοντας πάνω από τα 10.000 σημεία για το έτος.
- 3 Μαΐου 2013: Ο Dow ξεπέρασε τα 15.000 για πρώτη φορά στην ιστορία.
- 25 Ιανουαρίου 2017: Το Dow έκλεισε πάνω από 20.000 πόντους για πρώτη φορά.
- 4 Ιανουαρίου 2018: Ο δείκτης έκλεισε στις 25.075, 13, ο πρώτος αριθμός ξεπέρασε τις 25.000 μονάδες.
- 17 Ιανουαρίου 2018: Ο Dow έκλεισε στις 26.115, 65, το πρώτο κλείσιμο πάνω από 26.000 πόντους.
- 5 Φεβρουαρίου 2018: Ο Dow υποχώρησε 1175, 21 μονάδες.
- 21 Σεπτεμβρίου 2018: Ο δείκτης έπληξε το τρέχον ρεκόρ του 26.743, 50.
- 26 Δεκεμβρίου 2018: Ο Dow κατέγραψε το μεγαλύτερο κέρδος ενός ημερών από 1086, 25.
- 11 Ιουλίου 2019: Ο Dow έσπασε πάνω από 27.000 για πρώτη φορά στην ιστορία του.