Διάλυση

Τι είναι η Αραίωση;

Η αραίωση (γνωστή και ως αραίωση μετοχών ή μετοχών) συμβαίνει όταν μια εταιρεία εκδίδει νέο απόθεμα που έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσοστού ιδιοκτησίας του υφιστάμενου μετόχου αυτής της εταιρείας. Η διάλυση των αποθεμάτων μπορεί επίσης να συμβεί όταν οι κάτοχοι δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, όπως οι υπάλληλοι της εταιρείας ή οι κάτοχοι άλλων κινητών αξιών, ασκούν τα δικαιώματά τους. Όταν ο αριθμός των μετοχών αυξάνεται, κάθε υφιστάμενος μέτοχος κατέχει μικρότερο ή αραιωμένο ποσοστό της εταιρείας, καθιστώντας κάθε μετοχή λιγότερο πολύτιμο.

1:10

Διάλυση

Κατανόηση της Αραίωσης

Η αραίωση είναι απλά μια περίπτωση κοπής του κέικ σε περισσότερα κομμάτια. Θα υπάρχουν περισσότερα κομμάτια, αλλά το καθένα θα είναι μικρότερο. Έτσι, θα πάρετε ακόμα το κομμάτι του κέικ μόνο ότι θα είναι μικρότερο από ό, τι περίμενε, κάτι που συχνά δεν είναι επιθυμητό αποτέλεσμα.

Μια μετοχή αντιπροσωπεύει την κυριότητα της εταιρείας αυτής. Όταν το διοικητικό συμβούλιο αποφασίζει να πάρει το κοινό της εταιρείας, συνήθως μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO), επιβάλλουν τον αριθμό των μετοχών που αρχικά θα προσφερθούν. Αυτός ο αριθμός των εκκρεμών αποθεμάτων αναφέρεται συνήθως ως "float". Εάν η εν λόγω εταιρεία εκδώσει πρόσθετα αποθέματα (συχνά αποκαλούμενα δευτερεύουσες προσφορές), έχουν επίσημα διαλύσει το απόθεμά τους. Οι μέτοχοι που αγόρασαν την IPO έχουν πλέον μικρότερο ποσοστό συμμετοχής στην εταιρεία.

Παρότι επηρεάζει κυρίως την κυριότητα της εταιρείας, η αραίωση μειώνει επίσης το EPS (καθαρό εισόδημα που διαιρείται με το "float") το οποίο συχνά υποβαθμίζει τις τιμές των μετοχών. Για το λόγο αυτό, πολλές δημόσιες εταιρείες υπολογίζουν τόσο το EPS όσο και το αραιωμένο EPS, το οποίο είναι ουσιαστικά ένα "σε-σε-σενάριο". Το διογκωμένο EPS υποθέτει ότι οι δυνητικά απομειωτικοί τίτλοι έχουν ήδη μετατραπεί σε εκκρεμείς μετοχές αυξάνοντας έτσι τον παρονομαστή (το "float").

Η αραίωση μετοχών μπορεί να συμβεί οποιαδήποτε στιγμή μια επιχείρηση χρειάζεται πρόσθετο κεφάλαιο, δεδομένου ότι εκδίδονται νέες μετοχές στις δημόσιες αγορές. Η πιθανή άνοδος της αραίωσης μετοχών είναι ότι το κεφάλαιο που λαμβάνει η εταιρεία από την πώληση πρόσθετων μετοχών μπορεί να βελτιώσει την κερδοφορία της εταιρείας και την αξία του αποθέματός της.

Ασφαλώς, η αραίωση των μετοχών δεν αντιμετωπίζεται κανονικά από τους υφιστάμενους μετόχους, και ορισμένες φορές οι εταιρείες εκκινούν προγράμματα επαναγοράς μετοχών για να βοηθήσουν στην εξάλειψη της αραίωσης. Εντούτοις, οι διαφορές μετοχών που εκδίδονται από μια εταιρεία δεν αυξάνουν ή μειώνουν την αραίωση. Σε περιπτώσεις όπου μια επιχείρηση διαχωρίζει το απόθεμά της, οι σημερινοί επενδυτές λαμβάνουν πρόσθετες μετοχές διατηρώντας το ποσοστό συμμετοχής τους στα στατικά της εταιρείας.

Βασικές τακτικές

• Η αραίωση συμβαίνει όταν μια εταιρεία εκδίδει νέο απόθεμα που έχει σαν αποτέλεσμα τη μείωση του ποσοστού ιδιοκτησίας του υφιστάμενου μετόχου αυτής της εταιρείας
• Η αραίωση μειώνει το EPS (καθαρό εισόδημα που διαιρείται με το επιτόκιο), το οποίο συχνά υποβαθμίζει τις τιμές των μετοχών
• Η αραίωση είναι ένας τρόπος με τον οποίο μια εταιρεία μπορεί να αντλήσει πρόσθετα κεφάλαια, αν και οι υπάρχοντες μέτοχοι δεν είναι συνήθως ενθουσιασμένοι όταν αυτό συμβαίνει

Γενικό παράδειγμα αραιώσεως

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει εκδώσει 100 μετοχές σε 100 μεμονωμένους μετόχους. Κάθε μέτοχος κατέχει το 1% της εταιρείας. Εάν η εταιρεία έχει στη συνέχεια δευτερεύουσα προσφορά και εκδίδει 100 νέες μετοχές σε περισσότερους από 100 μετόχους, κάθε μέτοχος κατέχει μόνο το 0, 5% της εταιρείας. Το μικρότερο ποσοστό ιδιοκτησίας μειώνει επίσης τη δυνατότητα ψήφου κάθε επενδυτή.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για την αραίωση

Συχνά, μια δημόσια εταιρεία διαδίδει την πρόθεσή της να εκδώσει νέες μετοχές, με αποτέλεσμα να αμβλύνει την τρέχουσα ομάδα ιδίων κεφαλαίων πολύ πριν γίνει. Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές, τόσο νέους όσο και παλαιούς, να προγραμματίσουν ανάλογα. Για παράδειγμα, η MGT Capital υπέβαλε μια πληρεξούσια δήλωση στις 8 Ιουλίου 2016, η οποία περιγράφει ένα πρόγραμμα δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών για τον νεοδιορισμένο Διευθύνοντα Σύμβουλο John McAfee. Επιπλέον, η δήλωση διάχυσε τη δομή των πρόσφατων εξαγορών της εταιρείας, που αγοράστηκαν με συνδυασμό μετρητών και μετοχών.

Τόσο το εκτελεστικό πρόγραμμα δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών όσο και οι εξαγορές αναμένεται να οδηγήσουν σε μείωση της τρέχουσας ρευστότητας των μετοχών. Επιπλέον, η εντολή πληρεξουσίου είχε πρόταση για την έκδοση νέων εγκεκριμένων μετοχών, γεγονός που υποδηλώνει ότι η εταιρεία αναμένει μεγαλύτερη άμβλυνση βραχυπρόθεσμα.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Εγκεκριμένο απόθεμα εγκεκριμένο απόθεμα είναι ο μέγιστος αριθμός μετοχών τις οποίες μια εταιρεία έχει νόμιμη άδεια να εκδώσει, όπως ορίζεται στο καταστατικό της. περισσότερα Μάθετε για τη δευτερογενή προσφορά Μια δευτερεύουσα προσφορά είναι η πώληση νέων ή στενά διακρατημένων μετοχών μιας εταιρείας που έχει ήδη κάνει μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO). περισσότερα Μάθετε για τις Μετοχές Οι εκκρεμείς μετοχές που εκκρεμούν αφορούν μετοχές μιας εταιρείας που κατέχονται αυτήν την περίοδο από όλους τους μετόχους της, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών που κατέχουν θεσμικοί επενδυτές και των περιορισμένων μετοχών που κατέχουν οι εμπλεκόμενοι της εταιρείας. περισσότερες εκδομένες μετοχές Οι εκδομένες μετοχές είναι ο αριθμός των εγκεκριμένων μετοχών που πωλούνται και κατέχονται από τους μετόχους μιας εταιρείας. Οι μετοχές που εκδίδονται περιλαμβάνουν το μετοχικό κεφάλαιο που μια εταιρεία πωλεί δημόσια για να δημιουργήσει κεφάλαιο και το απόθεμα που δίνεται στους εμπιστευματομένους ως μέρος των πακέτων αποζημιώσεων. περισσότερος Προσδιορισμός Προσφοράς Παρακολούθησης Η προσφορά που ακολουθεί είναι η έκδοση μετοχών μετά την αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) της εταιρείας. περισσότερη τιμή εγγραφής Ο όρος "τιμή εγγραφής" αναφέρεται σε μια στατική τιμή στην οποία οι υφιστάμενοι μέτοχοι μπορούν να συμμετέχουν σε μια προσφορά δικαιωμάτων. αναφέρεται επίσης στην τιμή εξάσκησης των κατόχων των συγκεκριμένων μετοχών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών