Συναλλαγματικός κίνδυνος
Ο συναλλαγματικός κίνδυνος, κοινώς αναφερόμενος ως κίνδυνος συναλλαγματικού κινδύνου, προκύπτει από τη μεταβολή της τιμής ενός νομίσματος σε σχέση με έναν άλλο. Οι επενδυτές ή οι εταιρείες που διαθέτουν περιουσιακά στοιχεία ή επιχειρηματικές δραστηριότητες πέραν των εθνικών συνόρων εκτίθενται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που μπορεί να δημιουργήσει απρόβλεπτα κέρδη και ζημίες.
Ο συναλλαγματικός κίνδυνος εξηγείται
Η διαχείριση του συναλλαγματικού κινδύνου άρχισε να προσελκύει την προσοχή κατά τη δεκαετία του 1990 ως αντίδραση στην κρίση της Λατινικής Αμερικής το 1994, όταν πολλές χώρες στην περιοχή αυτή διέθεταν εξωτερικό χρέος που υπερέβαινε την κερδοσκοπική τους δύναμη και ικανότητα αποπληρωμής και η ασιατική κρίση του 1997, κατάρρευση του ταϊλανδικού μπατ.
Ο συναλλαγματικός κίνδυνος μπορεί να μειωθεί με αντιστάθμιση, ο οποίος αντισταθμίζει τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις. Αν ένας Αμερικανός επενδυτής κατέχει μετοχές στον Καναδά, η πραγματοποιηθείσα απόδοση επηρεάζεται τόσο από τη μεταβολή των τιμών των μετοχών όσο και από την μεταβολή της αξίας του καναδικού δολαρίου έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Εάν επιτευχθεί απόδοση 15% των καναδικών αποθεμάτων και το καναδικό δολάριο υποτιμά το 15% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, ο επενδυτής σπάει ακόμη και μείον τα συναφή εμπορικά κόστη.
Μείωση του νομισματικού κινδύνου
Για να μειωθεί ο συναλλαγματικός κίνδυνος, οι Αμερικανοί επενδυτές πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν σε χώρες με ισχυρά αυξανόμενα νομίσματα και επιτόκια. Οι επενδυτές πρέπει να αναθεωρήσουν τον πληθωρισμό μιας χώρας, καθώς το υψηλό χρέος συνήθως προηγείται. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια οικονομικής εμπιστοσύνης, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε πτώση του νομίσματος μιας χώρας. Τα αυξανόμενα νομίσματα συνδέονται με το χαμηλό δείκτη του χρέους προς το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ). Το ελβετικό φράγκο είναι ένα παράδειγμα ενός νομίσματος το οποίο είναι πιθανόν να παραμείνει καλά υποστηριζόμενο λόγω του σταθερού πολιτικού συστήματος της χώρας και του χαμηλού δείκτη του χρέους προς το ΑΕΠ. Το δολάριο της Νέας Ζηλανδίας είναι πιθανό να παραμείνει ισχυρό λόγω των σταθερών εξαγωγών από τη γεωργία και τη γαλακτοκομική βιομηχανία που μπορεί να συμβάλουν στη δυνατότητα αύξησης των επιτοκίων. Τα ξένα αποθέματα είναι επίσης πιθανό να ξεπεράσουν τις επιδόσεις τους σε περιόδους αδυναμίας των δολαρίων ΗΠΑ. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν τα επιτόκια στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι χαμηλότερα από άλλες χώρες.
Η επένδυση σε ομόλογα μπορεί να εκθέσει τους επενδυτές σε συναλλαγματικό κίνδυνο καθώς έχουν μικρότερα κέρδη για να αντισταθμίσουν τις ζημίες που προκαλούνται από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Οι διακυμάνσεις των νομισματικών ισοτιμιών στο δείκτη των ξένων ομολόγων είναι συχνά διπλάσιες των επιστροφών ενός ομολόγου. Η επένδυση σε ομόλογα σε δολάρια ΗΠΑ παράγει πιο σταθερές αποδόσεις καθώς αποφεύγεται ο συναλλαγματικός κίνδυνος. Εν τω μεταξύ, η επένδυση σε παγκόσμιο επίπεδο είναι μια συνετή στρατηγική για τον μετριασμό του νομισματικού κινδύνου, καθώς το χαρτοφυλάκιο που διαφοροποιείται από γεωγραφικές περιοχές παρέχει αντιστάθμιση για κυμαινόμενα νομίσματα. Οι επενδυτές ενδέχεται να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν σε χώρες που έχουν το νόμισμά τους συνδεδεμένες με το δολάριο ΗΠΑ, όπως η Κίνα. Ωστόσο, δεν υπάρχει κίνδυνος, δεδομένου ότι οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να προσαρμόσουν τη σχέση απόσβεσης, η οποία είναι πιθανό να επηρεάσει τις αποδόσεις των επενδύσεων.
Ταμειακά Αντισταθμισμένα Κεφάλαια
Πολλά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν σχεδιαστεί για να μειώσουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο με την αντιστάθμιση του συναλλάγματος, χρησιμοποιώντας συνήθως δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η άνοδος του αμερικανικού δολαρίου σημείωσε πληθώρα κεφαλαίων που αντισταθμίστηκαν με νόμισμα και για αναπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές όπως η Γερμανία, η Ιαπωνία και η Κίνα. Το μειονέκτημα των κεφαλαίων αντιστάθμισης συναλλάγματος είναι ότι μπορούν να μειώσουν τα κέρδη και είναι πιο ακριβά από ό, τι τα κεφάλαια που δεν είναι αντισταθμιζόμενα από νομίσματα. Η iShares της BlackRock, για παράδειγμα, έχει τη δική της σειρά αντισταθμισμένων ETFs ως εναλλακτική λύση στα λιγότερο δαπανηρά ναυαγοκεντρικά διεθνή ταμεία. Στις αρχές του 2016, οι επενδυτές άρχισαν να μειώνουν την έκθεσή τους σε αντισταθμισμένα νομισματικά ETF ως απόκριση σε ένα αποδυναμωτικό δολάριο ΗΠΑ, μια τάση που έκτοτε συνεχίστηκε και οδήγησε σε κλείσιμο ορισμένων από αυτά τα κεφάλαια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.