Επιλογές πιστωτικής επέκτασης

Τι είναι η δυνατότητα πιστωτικής επέκτασης;

Στον χρηματοπιστωτικό κόσμο, μια πιστωτική επένδυση (γνωστή και ως "πιστωτικό περιθώριο") είναι η σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης που περιλαμβάνει την αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης και την πώληση μιας δεύτερης παρόμοιας επιλογής με διαφορετική τιμή απεργίας. Στην πραγματικότητα, με την ανταλλαγή δύο επιλογών της ίδιας κατηγορίας και λήξης, η στρατηγική αυτή μεταφέρει τον πιστωτικό κίνδυνο από το ένα μέρος στο άλλο. Σε αυτό το σενάριο, υπάρχει ο κίνδυνος η συγκεκριμένη πίστωση να αυξηθεί, προκαλώντας τη διεύρυνση της εξάπλωσης, η οποία στη συνέχεια μειώνει την τιμή της πίστωσης. Οι διαφορές και οι τιμές μετακινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις. Ένα αρχικό ασφάλιστρο καταβάλλεται από τον αγοραστή σε αντάλλαγμα για πιθανές ταμειακές ροές, εάν ένα δεδομένο πιστωτικό περιθώριο μεταβληθεί από το σημερινό του επίπεδο.

1:19

Credit Spread

Κατανόηση μιας επιλογής πιστωτικής επέκτασης

Ο αγοραστής μιας πιστωτικής επεκτάσεως μπορεί να λάβει ταμειακές ροές αν το πιστωτικό υπόλοιπο μεταξύ δύο συγκεκριμένων σημείων αναφοράς διευρύνεται ή μειωθεί, ανάλογα με τον τρόπο γραφής της επιλογής. Οι επιλογές πιστωτικού επιτοκίου έχουν τη μορφή τόσο κλήσεων όσο και θέσεων, επιτρέποντας τόσο μακροπρόθεσμες όσο και βραχείες πιστωτικές θέσεις.

Βασικές τακτικές

• Μια επιλογή πιστωτικού επιτοκίου είναι ένα είδος στρατηγικής που περιλαμβάνει την αγορά μιας επιλογής και την πώληση μιας δεύτερης επιλογής.
• Οι δύο επιλογές στη στρατηγική πιστωτικής εξάπλωσης έχουν την ίδια τάξη και λήξη, αλλά ποικίλλουν ως προς την τιμή απεργίας.
• Καθώς ένας επενδυτής εισέρχεται στη θέση του, λαμβάνει μια καθαρή πίστωση. αν το περιθώριο στενεύει, θα επωφεληθεί από τη στρατηγική.

Επιλογές πιστωτικού επιτοκίου μπορούν να εκδοθούν από τους κατόχους ενός χρέους συγκεκριμένης εταιρείας για αντιστάθμιση του κινδύνου αρνητικού πιστωτικού γεγονότος. Ο αγοραστής της πιστωτικής επεκτάσεως (call) αναλαμβάνει το σύνολο ή μέρος του κινδύνου αθέτησης και θα πληρώσει τον πωλητή του δικαιώματος προαίρεσης εάν η διαφορά μεταξύ του χρέους της εταιρείας και ενός επιπέδου αναφοράς (όπως το LIBOR) αυξάνεται.

Οι επιλογές και άλλα παράγωγα με βάση τα πιστωτικά περιθώρια είναι ζωτικής σημασίας εργαλεία για τη διαχείριση των κινδύνων που συνδέονται με τα ομόλογα και το χρέος χαμηλότερης αξιολόγησης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός πιστωτικού διαχωρισμού Το πιστωτικό περιθώριο αντανακλά τη διαφορά απόδοσης μεταξύ ενός ταμείου και ενός εταιρικού ομολόγου της ίδιας διάρκειας. Αναφέρεται επίσης σε στρατηγική επιλογών. περισσότερες επιλογές νομίσματος Συμβόλαιο που παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί νόμισμα με καθορισμένη συναλλαγματική ισοτιμία για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Για το δικαίωμα αυτό, καταβάλλεται ασφάλιστρο στον μεσίτη, η οποία θα ποικίλει ανάλογα με τον αριθμό των συμβάσεων που αγοράστηκαν. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης περιόδου. περισσότερο Καθορισμένος ορισμός επιλογής Μια ανώτατη επιλογή περιορίζει ή καλύπτει το μέγιστο κέρδος για τον κάτοχό του ασκώντας αυτόματα όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο φθάνει μια καθορισμένη τιμή. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερος ορισμός ανταλλαγής περιουσιακών στοιχείων Μια ανταλλαγή ενεργητικού είναι σύμβαση παραγώγου μέσω της οποίας ανταλλάσσονται σταθερές και κυμαινόμενες επενδύσεις. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών