Αντισυμβαλλόμενος
Ο αντισυμβαλλόμενος είναι το άλλο μέρος που συμμετέχει σε μια χρηματοοικονομική συναλλαγή και κάθε συναλλαγή πρέπει να έχει έναν αντισυμβαλλόμενο προκειμένου να περάσει η συναλλαγή. Πιο συγκεκριμένα, κάθε αγοραστής ενός περιουσιακού στοιχείου πρέπει να συνδυάζεται με έναν πωλητή που είναι πρόθυμος να πωλήσει και το αντίστροφο. Για παράδειγμα, ο αντισυμβαλλόμενος σε έναν αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης θα ήταν ένας συγγραφέας επιλογής. Για κάθε πλήρες εμπόριο, ενδέχεται να εμπλέκονται διάφοροι αντισυμβαλλόμενοι (για παράδειγμα, μια αγορά 1.000 μετοχών είναι πληρωμένη από δέκα πωλητές με 100 μετοχές η κάθε μία).
0:56Αντισυμβαλλόμενος
Εξηγώντας τους αντισυμβαλλομένους
Ο όρος αντισυμβαλλόμενος μπορεί να αναφέρεται σε οντότητα που βρίσκεται στην άλλη πλευρά μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει συμφωνίες μεταξύ ατόμων, επιχειρήσεων, κυβερνήσεων ή οποιουδήποτε άλλου οργανισμού. Επιπλέον, και τα δύο μέρη δεν πρέπει να έχουν ίση θέση όσον αφορά τον τύπο των εμπλεκομένων φορέων. Αυτό σημαίνει ότι ένα άτομο μπορεί να είναι αντισυμβαλλόμενος σε μια επιχείρηση και αντίστροφα. Σε όλες τις περιπτώσεις όπου συνάπτεται γενική σύμβαση ή πραγματοποιείται συμφωνία ανταλλαγής, ένα μέρος θεωρείται αντισυμβαλλόμενος ή τα μέρη είναι αντισυμβαλλόμενοι μεταξύ τους. Αυτό ισχύει επίσης για προθεσμιακές συμβάσεις και άλλους τύπους συμβάσεων.
Ένας αντισυμβαλλόμενος εισάγει τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου στην εξίσωση. Αυτός είναι ο κίνδυνος ο αντισυμβαλλόμενος να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει το τέλος της συναλλαγής. Ωστόσο, σε πολλές οικονομικές συναλλαγές, ο αντισυμβαλλόμενος είναι άγνωστος και ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου μετριάζεται μέσω της χρήσης επιχειρήσεων εκκαθάρισης. Στην πραγματικότητα, με την τυπική συναλλαγματική διαπραγμάτευση, δεν γνωρίζουμε ποτέ ποιος είναι ο αντισυμβαλλόμενος μας σε οποιαδήποτε συναλλαγή, και πολλές φορές θα υπάρχουν πολλοί αντισυμβαλλόμενοι που αποτελούν κάθε κομμάτι του εμπορίου.
Βασικές τακτικές
- Ο αντισυμβαλλόμενος είναι απλώς η άλλη πλευρά ενός εμπορίου - ένας αγοραστής είναι ο αντισυμβαλλόμενος ενός πωλητή.
- Ένας αντισυμβαλλόμενος μπορεί να περιλαμβάνει συμφωνίες μεταξύ ατόμων, επιχειρήσεων, κυβερνήσεων ή οποιουδήποτε άλλου οργανισμού.
- Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου είναι ο κίνδυνος η άλλη πλευρά του εμπορίου να μην μπορέσει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή. Ωστόσο, σε πολλές οικονομικές συναλλαγές, ο αντισυμβαλλόμενος είναι άγνωστος και ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου μετριάζεται μέσω της χρήσης επιχειρήσεων εκκαθάρισης.
Τύποι αντισυμβαλλομένων
Οι αντισυμβαλλόμενοι σε ένα εμπόριο μπορούν να ταξινομηθούν με διάφορους τρόπους. Έχοντας μια ιδέα του δυνητικού αντισυμβαλλόμενου σε ένα δεδομένο περιβάλλον, μπορεί να παράσχει πληροφορίες για το πώς η αγορά είναι πιθανό να ενεργήσει με βάση την παρουσία σας / παραγγελίες / συναλλαγές σας και άλλους παρόμοιους εμπόρους στυλ. Ακολουθούν μερικά παραδείγματα:
- Λιανική : αυτοί είναι απλοί επενδυτές ή άλλοι μη επαγγελματίες έμποροι. Μπορούν να διαπραγματεύονται μέσω ενός διαδικτυακού μεσίτη όπως το E-Trade ή ένας μεσίτης φωνής όπως ο Charles Schwab. Συχνά, οι έμποροι λιανικής θεωρούνται επιθυμητοί αντισυμβαλλόμενοι, δεδομένου ότι υποτίθεται ότι είναι λιγότερο ενημερωμένοι, έχουν λιγότερο εξελιγμένα εργαλεία διαπραγμάτευσης και είναι πρόθυμοι να αγοράσουν στην προσφορά και να πουλήσουν στην προσφορά.
- Market Makers (MM): Η κύρια λειτουργία αυτών των συμμετεχόντων είναι η παροχή ρευστότητας στην αγορά, αλλά προσπαθούν επίσης να αποκομίσουν κέρδη από την αγορά. Έχουν μαζική επιρροή στην αγορά και συχνά αποτελούν σημαντικό μέρος των ορατών προσφορών και προσφορών που εμφανίζονται στα βιβλία. Τα κέρδη πραγματοποιούνται με την παροχή ρευστότητας και την είσπραξη της ECNrebates, αλλά και τη μετακίνηση της αγοράς για κεφαλαιουχικά κέρδη, όταν οι περιστάσεις υπαγορεύουν ότι ένα κέρδος μπορεί να καλυφθεί.
- Οι συναλλασσόμενοι ρευστότητας: Αυτοί που δεν είναι ειδικοί στην αγορά, οι οποίοι έχουν γενικά πολύ χαμηλές αμοιβές και αποκομίζουν καθημερινά κέρδη προσθέτοντας ρευστότητα και συλλαμβάνοντας τις πιστώσεις του ECN. Όπως και με τους διαμορφωτές της αγοράς, μπορούν επίσης να πραγματοποιήσουν κεφαλαιακά κέρδη γεμίζοντας την προσφορά και στη συνέχεια να καταχωρίσουν τις παραγγελίες στην προσφορά (στην προσφορά) στην εσωτερική τιμή ή εκτός της τρέχουσας τιμής αγοράς. Αυτοί οι έμποροι ενδέχεται να εξακολουθήσουν να έχουν επιρροή στην αγορά, αλλά λιγότερο από τους διαμορφωτές της αγοράς.
- Τεχνικοί έμποροι: Σε σχεδόν οποιαδήποτε αγορά, θα υπάρχουν έμποροι που εμπορεύονται με βάση τα επίπεδα των χαρτών, είτε από δείκτες της αγοράς, υποστήριξη και αντίσταση, τάσεις τάσεων ή μοτίβα διαγραμμάτων. Αυτοί οι έμποροι παρακολουθούν ορισμένες συνθήκες για να αναδυθούν πριν προχωρήσουν σε μια θέση. Με αυτό τον τρόπο, είναι πιθανό να μπορούν να καθορίσουν με μεγαλύτερη ακρίβεια τους κινδύνους και τα οφέλη ενός συγκεκριμένου εμπορίου. Σε γνωστά τεχνικά επίπεδα, οι έμποροι ρευστότητας και οι DMM μπορούν να γίνουν τεχνικοί έμποροι. Παρόλο που δεν είναι πάντοτε με τον τρόπο που αναμένεται - το DMM μπορεί να προκαλέσει λανθασμένα τεχνικά επίπεδα γνωρίζοντας ότι μεγάλες ομάδες επιχειρηματιών θα επηρεαστούν, δημιουργώντας έτσι μεγάλες ποσότητες μετοχών. (Μάθετε περισσότερα στις στρατηγικές τεχνικής ανάλυσης για αρχάριους .)
- Momentum Traders: Υπάρχουν διάφοροι τύποι εμπόρων ορμής. Μερικοί θα παραμείνουν με ένα δυναμικό για πολλές ημέρες (αν και το εμπορεύονται μόνο εντός της ημέρας), ενώ άλλοι θα προβάλλουν για "αποθέματα σε κίνηση", προσπαθώντας συνεχώς να αποτυπώνουν ταχείες κινήσεις των αποθεμάτων κατά τη διάρκεια εκδηλώσεων ειδήσεων, όγκου ή αιχμής τιμών. Αυτοί οι έμποροι συνήθως εξέρχονται όταν η κίνηση παρουσιάζει σημάδια επιβράδυνσης. (Αυτός ο τύπος στρατηγικής απαιτεί ελεγχόμενη λήψη αποφάσεων, που απαιτεί συνεχή βελτίωση των τεχνικών εισόδου και εξόδου, διαβάστε το Trading Momentum with Discipline .)
- Arbitragers: Χρησιμοποιώντας πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία, αγορές και στατιστικά εργαλεία, αυτοί οι έμποροι επιχειρούν να εκμεταλλευτούν τις αναποτελεσματικότητες στην αγορά ή στις αγορές. Αυτοί οι έμποροι μπορεί να είναι μικροί ή μεγάλοι, παρόλο που ορισμένοι τύποι συναλλαγών αρμπιτράζ απαιτούν μεγάλα ποσά αγοραστικής δύναμης για να αξιοποιήσουν πλήρως τις αναποτελεσματικότητες. Άλλοι τύποι "αρμπιτράζ" μπορεί να είναι προσπελάσιμοι για μικρότερους εμπόρους, όπως όταν ασχολούνται με πολύ συσχετισμένα μέσα και βραχυπρόθεσμες αποκλίσεις από το όριο συσχέτισης.
Αντισυμβαλλόμενοι στις χρηματοοικονομικές συναλλαγές
Σε περίπτωση αγοράς αγαθών από κατάστημα λιανικής πώλησης, ο αγοραστής και ο λιανοπωλητής είναι αντισυμβαλλόμενοι της συναλλαγής. Όσον αφορά τις χρηματοπιστωτικές αγορές, ο πωλητής ομολόγων και ο αγοραστής ομολόγων είναι αντισυμβαλλόμενοι.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, ενδέχεται να υπάρχουν πολλοί αντισυμβαλλόμενοι καθώς εξελίσσεται μια συναλλαγή. Κάθε ανταλλαγή κεφαλαίων, αγαθών ή υπηρεσιών για την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής μπορεί να θεωρηθεί ως μια σειρά αντισυμβαλλομένων. Για παράδειγμα, εάν ένας αγοραστής αγοράσει ένα προϊόν λιανικής πώλησης στο διαδίκτυο προς αποστολή στο σπίτι του, ο αγοραστής και ο λιανοπωλητής είναι αντισυμβαλλόμενοι, όπως και ο αγοραστής και η υπηρεσία παράδοσης.
Με μια γενική έννοια, κάθε φορά που ένα μέρος προμηθεύει κεφάλαια ή αντικείμενα αξίας, σε αντάλλαγμα για κάτι από ένα δεύτερο μέρος, υπάρχουν αντισυμβαλλόμενοι. Οι αντισυμβαλλόμενοι αντανακλούν τη διπλή όψη των συναλλαγών.
Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου
Σε συναλλαγές με έναν αντισυμβαλλόμενο, υπάρχει εγγενής κίνδυνος ότι ένα από τα εμπλεκόμενα άτομα ή οντότητες δεν θα εκπληρώσει την υποχρέωσή του. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τις εξωχρηματιστηριακές (OTC) συναλλαγές. Παραδείγματα αυτού του γεγονότος είναι ο κίνδυνος ότι ένας πωλητής δεν θα παράσχει ένα αγαθό ή μια υπηρεσία μετά την επεξεργασία της πληρωμής ή ότι ένας αγοραστής δεν θα πληρώσει μια υποχρέωση εάν τα αγαθά παρέχονται πρώτα. Μπορεί επίσης να συμπεριλάβει και τον κίνδυνο να αποχωρήσει ένα συμβαλλόμενο μέρος από τη συμφωνία πριν από την πραγματοποίηση της συναλλαγής αλλά μετά την επίτευξη μιας αρχικής συμφωνίας.
Για τις δομημένες αγορές, όπως οι αγορές μετοχών ή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, ο κίνδυνος του χρηματοοικονομικού αντισυμβαλλομένου μετριάζεται από τους οργανισμούς συμψηφισμού και τις ανταλλαγές. Όταν αγοράζετε ένα απόθεμα, δεν χρειάζεται να ανησυχείτε για την οικονομική βιωσιμότητα του ατόμου στην άλλη πλευρά της συναλλαγής. Το κέντρο εκκαθάρισης ή η ανταλλαγή ενισχύεται ως ο αντισυμβαλλόμενος, εξασφαλίζοντας τα αποθέματα που αγοράσατε ή τα κεφάλαια που περιμένετε από την πώληση.
Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου κέρδισε μεγαλύτερη προβολή μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Η AIG αξιοποίησε την πιστοληπτική της ικανότητα AAA για να πωλήσει (γράψει) συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) στους αντισυμβαλλομένους που επιθυμούσαν την προεπιλεγμένη προστασία (σε πολλές περιπτώσεις σε δόσεις CDO). Όταν η AIG δεν μπόρεσε να δημοσιεύσει πρόσθετες εξασφαλίσεις και ήταν υποχρεωμένη να παράσχει κεφάλαια στους αντισυμβαλλομένους ενόψει των επιδεινούμενων υποχρεώσεων αναφοράς, η κυβέρνηση των ΗΠΑ τους απέσπασε.
Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στην ενότητα Εισαγωγή στο Κίνδυνο Κινδύνου Κινδύνου .
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.