Συμπυκνωμένο Vs. Διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια: Συγκρίνοντας τα υπέρ και τα κατά

Τα περισσότερα βασικά άρθρα σχετικά με τις επενδυτικές συμβουλές έχουν ένα διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Η διαφοροποίηση των επενδύσεων χαρακτηρίζεται ως μείωση του κινδύνου και της μεταβλητότητας. Ωστόσο, ενώ ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μπορεί πράγματι να μειώσει το συνολικό επίπεδο κινδύνου σας, μπορεί επίσης να μειώσει αντίστοιχα το πιθανό επίπεδο ανταμοιβής κεφαλαίου. Όσο πιο εκτεταμένα διαφοροποιείται ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα, στην καλύτερη περίπτωση, να αντικατοπτρίζει την απόδοση της συνολικής αγοράς. Δεδομένου ότι πολλοί επενδυτές επιδιώκουν καλύτερες από τις μέσες αποδόσεις των επενδύσεων στην αγορά, ενδέχεται να επιθυμούν να επανεξετάσουν το ζήτημα της διαφοροποίησης έναντι της συγκέντρωσης στις επιλογές των χαρτοφυλακίων τους.

Τρόποι Διαφοροποίησης Χαρτοφυλακίου

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να επιτευχθεί κάποιο επίπεδο διαφοροποίησης. Το ένα είναι απλώς η διαφοροποίηση της εταιρείας, η οποία κατέχει μετοχές σε περισσότερες από μία εταιρείες. Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί επίσης να διαφοροποιηθεί από τη βιομηχανία. Η κατοχή μετοχών τόσο σε τραπεζική εταιρεία όσο και σε ασφαλιστική εταιρεία είναι πιο διαφοροποιημένη από την κατοχή δύο τραπεζικών μετοχών. Περαιτέρω διαφοροποίηση μπορεί να επιτευχθεί με επενδύσεις σε περισσότερους από έναν τομείς της αγοράς. Ένας άλλος τρόπος διαφοροποίησης είναι η κατοχή μετοχών εταιρειών με διαφορετικά επίπεδα κεφαλαιοποίησης της αγοράς, από τα αποθέματα μικρής έως μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου μπορεί επίσης να επιτευχθεί με επενδύσεις παγκοσμίως και όχι μόνο με εγχώρια αποθέματα. Η επένδυση σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως μετοχές, ομόλογα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δημιουργεί επίσης διαφοροποίηση. Τέλος, η επένδυση σε επιλογές που βασίζονται σε ποικίλες εμπορικές στρατηγικές, όπως η επένδυση στην ανάπτυξη και η επένδυση σε αξία, παρέχουν επίσης διαφοροποίηση.

Το πραγματικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι σε ποιο βαθμό θα πρέπει να διαφοροποιήσουν τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια και η απάντηση είναι ότι κάθε μεμονωμένος επενδυτής θα πρέπει να κατευθύνεται σε μεγάλο βαθμό από τους προσωπικούς του επενδυτικούς στόχους, το επίπεδο ανοχής του κινδύνου και την επιλογή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν τα σχετικά πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της διαφοροποίησης στο πλαίσιο αυτού του εξατομικευμένου επενδυτικού πλαισίου.

Πλεονεκτήματα ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου

Η διαφοροποίηση μειώνει το συνολικό επίπεδο μεταβλητότητας του επενδυτή και τον δυνητικό κίνδυνο. Όταν οι επενδύσεις σε έναν κλάδο, στον κλάδο της αγοράς ή στην κλάση περιουσιακών στοιχείων παρουσιάζουν κακή απόδοση, άλλες επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιο με αρνητική συσχέτιση με τις επενδύσεις με χαμηλή απόδοση θα πρέπει να επιτελούν σχετικά καλύτερα και τουλάχιστον μερικώς να αντισταθμίζουν τις ζημίες και να μειώνουν τη συνολική μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου. Η διαφοροποίηση μπορεί επίσης να ανοίξει πρόσθετες ευκαιρίες κέρδους. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που επιλέγει να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του με επενδύσεις σε ξένα αποθέματα μπορεί να διαπιστώσει ότι έχει επενδύσει στα αποθέματα χωρών που αντιμετωπίζουν οικονομικά κίνητρα και ότι τα αποθέματα αυτά παράγουν μεγάλα κέρδη σε μια εποχή όπου οι επιδόσεις των εγχώριων μετοχών είναι μέτριες προς τους φτωχούς.

Μειονεκτήματα της Αύξησης της Διαφοροποίησης

Τα μειονεκτήματα της διαφοροποίησης είναι λιγότερο γνωστά και επομένως λιγότερο γνωστά, αλλά το γεγονός ότι η διαφοροποίηση μπορεί επίσης να έχει αρνητικές επιπτώσεις σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Η υπερβολική διαφοροποίηση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου τείνει να μειώσει τα πιθανά κέρδη και να παράγει μόνο, στην καλύτερη περίπτωση, τα μέσα αποτελέσματα. Εάν το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο περιέχει πέντε μετοχές που εκτελούν θαυμάσια, αλλά 45 άλλα που δεν κάνουν καλά, τα αποθέματα αυτά μπορούν να μειώσουν σημαντικά τα κέρδη που πραγματοποιήθηκαν από τις καλύτερες επιλογές μετοχών σας.

Ένα άλλο πρόβλημα με στόχο την ευρεία ποικιλομορφία είναι ότι μπορεί να χρειαστεί επιπλέον κόστος συναλλαγής για να αποκατασταθεί η ισορροπία του χαρτοφυλακίου σας για να διατηρηθεί αυτό το επίπεδο διαφοροποίησης. Ένα ευρέως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με πολλές συμμετοχές είναι γενικά πιο δύσκολο να παρακολουθεί και να προσαρμόζεται, δεδομένου ότι ο επενδυτής πρέπει να παραμείνει στην κορυφή τόσων διαφορετικών επενδύσεων. Η διαφοροποίηση μπορεί ακόμη και να αυξήσει τον κίνδυνο εάν η διαφοροποίηση οδηγεί έναν επενδυτή να επενδύσει σε εταιρείες ή κλάσεις περιουσιακών στοιχείων που γνωρίζει ελάχιστα ή τίποτα, αλλά έχουν προστεθεί σε χαρτοφυλάκιο αποκλειστικά με σκοπό την επίτευξη διαφοροποίησης.

Πλεονεκτήματα των συγκεντρωμένων χαρτοφυλακίων

Ένα από τα πλεονεκτήματα ενός πιο συγκεντρωμένου χαρτοφυλακίου είναι ότι, αν και αυξάνει τον κίνδυνο, αυξάνει επίσης πιθανή ανταμοιβή. Τα χαρτοφυλάκια επενδύσεων που επιτυγχάνουν τις υψηλότερες αποδόσεις για τους επενδυτές δεν είναι τυπικά πολύ διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, αλλά εκείνα με επενδύσεις συγκεντρωμένες σε λίγες βιομηχανίες, τομείς της αγοράς ή κλάσεις στοιχείων ενεργητικού που ξεπερνούν αισθητά τη συνολική αγορά. Ένα πιο συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο επιτρέπει επίσης στους επενδυτές να επικεντρωθούν σε ένα εύχρηστο αριθμό ποιοτικών επενδύσεων.

Η κατώτατη γραμμή

Ο καλύτερος δρόμος για έναν επενδυτή μπορεί να είναι να επιδιώξει μόνο μια μικρή ποικιλία, εστιάζοντας πρωτίστως όχι στη διαφοροποίηση, αλλά στην επιλογή επενδύσεων υψηλής ποιότητας που επιλέγονται σύμφωνα με την προτιμώμενη επενδυτική στρατηγική του, την επένδυση στην ανάπτυξη, το εισόδημα που επενδύει ή την αξία επενδύσεις · το προσωπικό επίπεδο ανεκτικότητας σε κίνδυνο. και τους συνολικούς επενδυτικούς του στόχους. Ενώ ένα επίπεδο διαφοροποίησης θα πρέπει να αποτελεί συνιστώσα για την κατασκευή ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου, δεν πρέπει να αποτελεί την κινητήρια δύναμη. Ο κύριος στόχος ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου πρέπει πάντα να είναι η συγκέντρωση ενός χαρτοφυλακίου που να ανταποκρίνεται καλύτερα στους προσωπικούς επενδυτικούς στόχους και τις οικονομικές ανάγκες του μεμονωμένου επενδυτή.