Μπορούν τα αποθέματα να έχουν έναν αρνητικό λόγο τιμής προς κέρδος;

Ο δείκτης P / E δείχνει την αγοραία αξία ενός αποθέματος σε σύγκριση με τα κέρδη της εταιρείας. Ο λόγος P / E δείχνει τι είναι πρόθυμη να πληρώσει σήμερα η αγορά για ένα απόθεμα με βάση τα προηγούμενα ή μελλοντικά κέρδη του. Είναι πιθανό ένα απόθεμα να έχει αρνητικό λόγο τιμής προς κέρδη (P / E).

Ένα υψηλό P / E σημαίνει συνήθως ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου είναι υψηλή σε σχέση με τα κέρδη, ενώ ένα χαμηλό P / E δείχνει ότι η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου είναι χαμηλή σε σύγκριση με τα κέρδη. Το P / E υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα τιμή με τα τρέχοντα κέρδη ανά μετοχή ή το EPS.

Ο υψηλός δείκτης P / E θα μπορούσε να αποτελέσει δείκτη ότι οι επενδυτές αναμένουν αύξηση κερδών τα προσεχή τρίμηνα, επειδή αγόρασαν μετοχές εν αναμονή της ανατίμησής τους.

Τι σημαίνει ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E);

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τον λόγο P / E για να καθορίσουν εάν ένα απόθεμα είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο. Ωστόσο, οι επενδυτές χρησιμοποιούν επίσης το P / E για να μετρήσουν τις προσδοκίες της αγοράς για μελλοντική αύξηση των κερδών. Ένα υψηλό P / E ενδέχεται να υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αναμένουν αύξηση των κερδών τα προσεχή τρίμηνα και, ως εκ τούτου, οι επενδυτές αγοράζουν το απόθεμα εν αναμονή της ανατίμησής του.

Ο αρνητικός λόγος P / E σημαίνει ότι η εταιρεία έχει αρνητικά κέρδη ή χάνει χρήματα. Ακόμη και οι πιο εδραιωμένες εταιρείες αντιμετωπίζουν μειωμένες περιόδους, οι οποίες μπορεί να οφείλονται σε περιβαλλοντικούς παράγοντες που βρίσκονται εκτός ελέγχου της εταιρείας. Ωστόσο, οι εταιρείες που δείχνουν σταθερά αρνητικό λόγο P / E δεν παράγουν επαρκή κέρδη και διατρέχουν τον κίνδυνο πτώχευσης.

Δεν μπορεί να αναφέρεται αρνητικό P / E. Αντίθετα, το EPS μπορεί να αναφέρεται ως "μη εφαρμόσιμο" για τα τρίμηνα στα οποία μια εταιρεία ανέφερε ζημία. Οι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές σε μια εταιρεία με αρνητικό P / E πρέπει να γνωρίζουν ότι αγοράζουν μετοχές μιας μη κερδοφόρας εταιρείας και να προσέχουν τους σχετικούς κινδύνους.

Βασικές τακτικές

Ο λόγος P / E δείχνει τι είναι πρόθυμη να πληρώσει σήμερα η αγορά για ένα απόθεμα με βάση τα προηγούμενα ή μελλοντικά κέρδη του.

Ένα απόθεμα μπορεί να έχει αρνητικό λόγο P / E. Για παράδειγμα, αν έχουν ξεκινήσει πρόσφατα και δεν έχουν συσσωρεύσει κέρδη.

Ένα υψηλό P / E σημαίνει συνήθως ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου είναι υψηλή σε σχέση με τα κέρδη.

Ένα χαμηλό P / E δείχνει ότι η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου είναι χαμηλή σε σύγκριση με τα κέρδη και η εταιρεία μπορεί να χάνει χρήματα.

Μια σταθερά αρνητική σχέση P / E διατρέχει τον κίνδυνο πτώχευσης.

Υπό ποιες συνθήκες θα μπορούσε μια εταιρεία να έχει έναν αρνητικό λόγο τιμής προς κέρδος (P / E);

Ενώ ένας αρνητικός δείκτης P / E δείχνει ότι μια εταιρεία αναφέρει απώλειες, αυτό δεν είναι πάντα ένα σημάδι της επικείμενης πτώχευσης. Μια εταιρεία μπορεί να έχει έναν αρνητικό λόγο P / E να βρίσκεται ακόμη σε μια πορεία προς την ανάπτυξη. Μια εταιρεία αλλάζει τα λογιστικά συστήματα ή τις πολιτικές της, οι οποίες ενδέχεται να αλλάξουν τον λόγο P / E. Ομοίως, οι μεταβολές στις πολιτικές απόσβεσης ή αποσβέσεων σε ένα συγκεκριμένο έτος ή σε μια τάση της αγοράς ενδέχεται να αναγκάσουν τις εταιρείες να αναφέρουν προσωρινά έναν αρνητικό λόγο P / E.

Ένας επενδυτής θα πρέπει να ανησυχεί εάν μια εταιρεία παρουσιάζει σταθερά έναν αρνητικό λόγο P / E για μεγάλο χρονικό διάστημα, για παράδειγμα πέντε χρόνια στη σειρά. Εάν συμβαίνει αυτό, η εταιρεία δεν είναι σε καλή οικονομική κατάσταση.

Πότε είναι αρνητικό P / E Λιγότερο ανησυχητικό;

Σε ορισμένους τομείς, δεν είναι ασυνήθιστο οι εταιρείες να εμφανίζουν αρνητικά P / E όταν έχουν ξεκινήσει πρόσφατα. Οι φαρμακευτικές εταιρείες που επενδύουν δισεκατομμύρια δολάρια στην έρευνα για τα ναρκωτικά μπορούν να αναφέρουν απώλειες για χρόνια πριν από το κέρδος. Επίσης, οι εταιρείες τεχνολογίας ενδέχεται να προκαλέσουν απώλειες αρχικά, ωστόσο η τιμή των μετοχών μπορεί να αυξηθεί σημαντικά λόγω των προσδοκιών της αγοράς για θετική αύξηση των κερδών τα επόμενα χρόνια. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε χρηματοοικονομική μέτρηση, είναι σημαντικό να συγκρίνετε τον λόγο P / E με τους δείκτες P / E άλλων εταιρειών στον ίδιο κλάδο.