Ανάπτυξη κατώτατης γραμμής έναντι ανάπτυξης κορυφαίας γραμμής: Ποια είναι η διαφορά;

Η κορυφαία γραμμή και η κατώτατη γραμμή είναι δύο από τις πιο σημαντικές γραμμές στην κατάσταση αποτελεσμάτων μιας εταιρείας. Οι επενδυτές και οι αναλυτές τους δίνουν ιδιαίτερη προσοχή για τυχόν αλλαγές από το τρίμηνο στο τρίμηνο και από έτος σε έτος.

Η κορυφαία γραμμή αναφέρεται στα έσοδα ή τις ακαθάριστες πωλήσεις μιας εταιρείας. Επομένως, όταν μια εταιρεία έχει "κορυφαία ανάπτυξη", η εταιρεία αντιμετωπίζει αύξηση των ακαθάριστων πωλήσεων ή εσόδων.

Το κατώτατο όριο είναι το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης ή το "κάτω" ποσό στην κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας.

Πιο συγκεκριμένα, η κατώτατη γραμμή είναι το εισόδημα μιας εταιρείας αφού αφαιρεθούν όλα τα έξοδα από τα έσοδα. Αυτά τα έξοδα περιλαμβάνουν τους τόκους που καταβάλλονται για δάνεια, τα γενικά και διοικητικά έξοδα και τους φόρους εισοδήματος. Η κατώτατη γραμμή μιας εταιρείας μπορεί επίσης να αναφέρεται ως καθαρά κέρδη ή καθαρά κέρδη.

Συγκρίνοντας την κατώτατη γραμμή και την κορυφαία ανάπτυξη γραμμών

Βασικές διαφορές

Οι πιο κερδοφόρες εταιρείες αναπτύσσουν συνήθως τις κορυφαίες και τις κατώτατες γραμμές τους. Ωστόσο, οι πιο εδραιωμένες εταιρείες ενδέχεται να έχουν επίπεδες πωλήσεις ή έσοδα για μια συγκεκριμένη περίοδο αναφοράς, αλλά εξακολουθούν να μπορούν να ενισχύσουν την κατώτατη γραμμή τους μέσω της μείωσης των δαπανών. Τα μέτρα περικοπής δαπανών είναι κοινά κατά τη διάρκεια περιόδων βραδείας οικονομικής δραστηριότητας ή ύφεσης.

Η γνώση των παραγόντων που επηρεάζουν τόσο τις κορυφαίες όσο και τις κατώτατες γραμμές μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να προσδιορίσουν εάν η διοίκηση μιας εταιρείας αυξάνει τις πωλήσεις και τα έσοδά της και τη αποτελεσματική διαχείριση των εξόδων.

Ειδικές εκτιμήσεις

Η διοίκηση μπορεί να εφαρμόσει στρατηγικές για να αυξήσει την κατώτατη γραμμή. Για αρχάριους, η αύξηση των εσόδων ή η κορυφαία γραμμή θα πρέπει να φιλτράρει και να ενισχύσει την κατώτατη γραμμή. Αυτό μπορεί να γίνει με την αύξηση της παραγωγής, τη μείωση των επιστροφών των πωλήσεων μέσω της βελτίωσης των προϊόντων, την επέκταση των σειρών προϊόντων ή την αύξηση των τιμών. Άλλα εισοδήματα, όπως τα έσοδα από επενδύσεις, τα έσοδα από τόκους, τα μισθώματα ή τα συσσωρευμένα τέλη που εισπράχθηκαν, καθώς και η πώληση ακινήτων ή εξοπλισμού, αυξάνουν επίσης την κατώτατη γραμμή.

Μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει την κατώτατη γραμμή της μέσω της μείωσης των εξόδων. Τα προϊόντα μιας εταιρείας θα μπορούσαν να παράγονται χρησιμοποιώντας διαφορετικά αγαθά εισροών ή με πιο αποδοτικές μεθόδους. Η μείωση των μισθών και των παροχών, η λειτουργία από λιγότερο δαπανηρές εγκαταστάσεις, η αξιοποίηση των φορολογικών πλεονεκτημάτων και ο περιορισμός του κόστους του κεφαλαίου είναι τρόποι να αυξηθεί η κατώτατη γραμμή. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που βρίσκει έναν νέο προμηθευτή πρώτων υλών που είχε ως αποτέλεσμα μια εξοικονόμηση κόστους εκατομμυρίων δολαρίων θα έδινε ώθηση στην κατώτατη γραμμή της εταιρείας. Αντίθετα, εάν η κατώτατη γραμμή μιας επιχείρησης παρουσιάζει μείωση από μια περίοδο στην άλλη, αποτελεί ένδειξη ότι η εταιρεία έχει υποστεί μείωση των εσόδων ή αύξηση των εξόδων.

Από λογιστικής απόψεως, η κατώτατη γραμμή μιας εταιρείας δεν μεταφέρεται από τη μία περίοδο στην άλλη στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Οι λογιστικές εγγραφές εκτελούνται για το κλείσιμο όλων των προσωρινών λογαριασμών, συμπεριλαμβανομένων όλων των λογαριασμών εσόδων και εξόδων. Κατά το κλείσιμο αυτών των λογαριασμών, το καθαρό υπόλοιπο ή η κατώτατη γραμμή μεταφέρονται στα κέρδη εις νέον.

Το ποσό της κατώτατης γραμμής, ή το καθαρό εισόδημα, μπορεί να δαπανηθεί με διάφορους τρόπους από τα στελέχη μιας εταιρείας. Η κατώτατη γραμμή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την έκδοση πληρωμών στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων ως κίνητρο για τη διατήρηση της κυριότητας. Εναλλακτικά, η κατώτατη γραμμή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την επαναγορά μετοχών και την αποχώρηση ιδίων κεφαλαίων. Ή ίσως μια εταιρεία μπορεί να κρατήσει όλα τα κέρδη που αναφέρθηκαν στην κατώτατη γραμμή για να χρησιμοποιήσουν στην ανάπτυξη προϊόντων, επέκταση τοποθεσίας, ή άλλα μέσα βελτίωσης της εταιρείας.

Ανάπτυξη κατώτατης γραμμής έναντι ανάπτυξης κορυφαίας γραμμής: Παράδειγμα

Η Apple Inc (AAPL) ανακοίνωσε την πρώτη γραμμή πωλήσεων ύψους 228, 57 δισ. Δολαρίων στο τέλος της χρήσης τους στις 30 Σεπτεμβρίου 2017. Ο αριθμός των εσόδων της εταιρείας ανήλθε σε 6, 7% από την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.

Η Apple ανακοίνωσε την ίδια περίοδο 48, 35 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η οποία σημείωσε αύξηση 5, 8% στην κατώτατη γραμμή από το 2016.

Μια εταιρεία όπως η Apple μπορεί να αντιμετωπίσει την κορυφαία ανάπτυξη χάρη σε ένα νέο προϊόν που ξεκινά όπως το νέο iPhone, μια νέα υπηρεσία ή μια νέα διαφημιστική καμπάνια που οδηγεί σε αυξημένες πωλήσεις, οι οποίες αύξησαν τα έσοδα κατά 6, 7% από έτος σε έτος. Μπορεί να προκληθεί ανάπτυξη από την αύξηση των εσόδων, αλλά και από τη διατήρηση των δαπανών υπό έλεγχο.

Βασικές τακτικές

• Τόσο τα στοιχεία της κορυφαίας γραμμής όσο και της κατώτατης γραμμής είναι χρήσιμα για τον προσδιορισμό της οικονομικής ισχύος μιας επιχείρησης, αλλά δεν είναι εναλλάξιμα.
• Η κατώτατη γραμμή περιγράφει πόσο αποτελεσματική είναι μια επιχείρηση με τις δαπάνες της και τη διαχείριση των λειτουργικών εξόδων της.
• Η κορυφαία γραμμή, από την άλλη πλευρά, υποδεικνύει μόνο πόσο αποτελεσματική είναι μια επιχείρηση για τη δημιουργία πωλήσεων και εσόδων και δεν λαμβάνει υπόψη τις λειτουργικές αποδόσεις που θα μπορούσαν να έχουν δραματικές επιπτώσεις στην κατώτατη γραμμή.