Bond Ladder

Τι είναι μια κλίμακα ομολόγων;

Μια κλίμακα ομολόγων είναι ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων σταθερής απόδοσης στο οποίο κάθε τίτλο έχει διαφορετική ημερομηνία λήξης. Ο σκοπός της αγοράς αρκετών μικρότερων ομολόγων με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης αντί για ένα μεγάλο ομόλογο με μία μόνο ημερομηνία λήξης είναι η ελαχιστοποίηση του κινδύνου επιτοκίου, η αύξηση της ρευστότητας και η διαφοροποίηση του πιστωτικού κινδύνου.

1:41

Τι είναι ένας δημοτικός δεσμός;

Κατανόηση της κλίμακας ομολόγων

Σε μια κλίμακα ομολόγων, οι ημερομηνίες λήξης των ομολόγων κατανέμονται ομοιόμορφα σε διάφορους μήνες ή αρκετά χρόνια, έτσι ώστε τα έσοδα να επανεπενδύονται σε τακτά χρονικά διαστήματα καθώς οι ομολογίες ωριμάζουν. Όσο περισσότερη ρευστότητα χρειάζεται ένας επενδυτής, τόσο πιο κοντά πρέπει να είναι οι ληξιπρόθεσμες ομολογίες του.

Γιατί να χρησιμοποιήσετε μια κλίμακα ομολόγων;

Οι επενδυτές που αγοράζουν ομόλογα συνήθως αγοράζουν ως συντηρητικό τρόπο να παράγουν έσοδα. Ωστόσο, οι επενδυτές που αναζητούν υψηλότερη απόδοση, χωρίς να μειώνουν την πιστωτική τους ποιότητα, πρέπει συνήθως να αγοράσουν ένα ομολογιακό δάνειο με μεγαλύτερη διάρκεια. Με τον τρόπο αυτό εκθέτει τον επενδυτή σε τρία είδη κινδύνων: κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας.

Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων αντιδρούν αντίστροφα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα, όσο μεγαλύτερη είναι η ημερομηνία λήξης του ομολόγου. Ένα ομόλογο που ωριμάζει σε 10 χρόνια κυμαίνεται λιγότερο στην τιμή από ένα ομόλογο που ωριμάζει σε 30 χρόνια. Αν ο επενδυτής χρειάζεται κάποια κονδύλια πριν από τη λήξη του ομολόγου, η άνοδος των επιτοκίων προκαλεί χαμηλότερη τιμή για το ομόλογο στην ανοικτή αγορά.

Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, μειώνεται η ζήτηση για χαμηλότερα ομόλογα που πληρώνουν τόκους. Αυτό αφήνει το ομόλογο με λιγότερη ρευστότητα, δεδομένου ότι οι αγοραστές ομολόγων μπορούν να βρουν παρόμοια ομόλογα λήξης με μεγαλύτερες πληρωμές τόκων. Ο μόνος τρόπος για να πάρετε μια πιο ευνοϊκή τιμή σε αυτό το σενάριο είναι να περιμένετε τα επιτόκια να μειωθούν, γεγονός που αναγκάζει το δεσμό να επιστρέψει στην τιμή.

Η αγορά μιας μεγάλης θέσης σε ένα ομόλογο θα μπορούσε επίσης να αφήσει τον επενδυτή εκτεθειμένο σε πιστωτικό κίνδυνο. Παρόμοια με την κατοχή μόνο ενός χαρτοφυλακίου σε ένα χαρτοφυλάκιο, η τιμή ενός ομολόγου εξαρτάται από την πίστωση της υποκείμενης εταιρείας ή ιδρύματος. Αν κάτι μειώνει την πιστωτική ποιότητα των ομολόγων, η τιμή επηρεάζεται άμεσα αρνητικά. Για παράδειγμα, τα ομόλογα του Πουέρτο Ρίκο κάποτε ήταν πολύ δημοφιλή, αλλά όταν η επαρχία είχε χρηματοοικονομικά θέματα, οι τιμές των ομολόγων αμέσως κατέρρευσαν.

Η χρήση μιας κλίμακας ομολόγων ικανοποιεί αυτά τα ζητήματα. Δεδομένου ότι υπάρχουν πολλά ομόλογα με κλιμακωτή διάρκεια, τα ομόλογα συνεχώς ωριμάζουν και επανεπενδύονται στο τρέχον περιβάλλον επιτοκίων. Εάν ο επενδυτής χρειάζεται ρευστότητα, η πώληση των πιο σύντομων προθεσμιών λήξης προσφέρει την πιο ευνοϊκή τιμολόγηση. Δεδομένου ότι υπάρχουν πολλά διαφορετικά θέματα ομολόγων, ο πιστωτικός κίνδυνος κατανέμεται σε όλο το χαρτοφυλάκιο και διαφοροποιείται επαρκώς. Εάν ένα από τα ομόλογα έχει υποβαθμισμένη πιστωτική ποιότητα, επηρεάζεται μόνο ένα μέρος ολόκληρης της κλίμακας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τα οφέλη και οι κίνδυνοι των προϊόντων σταθερού εισοδήματος Τα πάγια εισοδήματα είναι ένα είδος ασφάλειας που καταβάλλει στους επενδυτές σταθερές πληρωμές τόκων μέχρι την ημερομηνία λήξης τους. Κατά την ωριμότητα, οι επενδυτές αποπληρώνουν το κεφάλαιο που είχαν επενδύσει. more Bond ETF Ορισμός Bond Τα ETF μοιάζουν πολύ με ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, επειδή κατέχουν ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων που έχουν διαφορετικές στρατηγικές και περιόδους διακράτησης. περισσότερα Ομόλογα Κατανόησης Ομολογιακό δάνειο είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος, στην οποία ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια επιχείρηση (εταιρική ή κυβερνητική) που δανείζεται τα κεφάλαια για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα με σταθερό επιτόκιο. more Τα οφέλη και τα μειονεκτήματα της επένδυσης σε τίτλους σταθερού εισοδήματος Η ασφάλεια σταθερού εισοδήματος είναι μια επένδυση που παρέχει απόδοση με τη μορφή σταθερών περιοδικών πληρωμών τόκων και την ενδεχόμενη απόδοση κεφαλαίου στη λήξη. περισσότερα Πώς λειτουργεί το Bond Laddering Η Laddering Bond είναι μια επενδυτική στρατηγική που περιλαμβάνει την αγορά ομολόγων που ωριμάζουν σε διάφορες ημερομηνίες ώστε ο επενδυτής να μπορέσει να επωφεληθεί από τις αυξήσεις των επιτοκίων. περισσότερο Η Laddering Laddering είναι η προώθηση των διογκωμένων τιμών πριν από την εγγραφή στο IPO για χάρη της μεγαλύτερης κατανομής της προσφοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών