Bear Spread
Ένα spread spread είναι μια στρατηγική επιλογών που εφαρμόζεται από έναν επενδυτή που είναι ελαφρώς bearish και θέλει να μεγιστοποιήσει τα κέρδη ενώ ελαχιστοποιεί τις απώλειες. Ο στόχος είναι να καθαρίσει ο επενδυτής ένα κέρδος όταν η τιμή του υποκείμενου τίτλου μειωθεί. Η στρατηγική περιλαμβάνει την ταυτόχρονη αγορά και πώληση είτε πώλησης είτε κλήσεων για την ίδια υποκείμενη σύμβαση με την ίδια ημερομηνία λήξης, αλλά σε διαφορετικές τιμές απεργίας.
Κατανόηση της διάδοσης των αρκούδων
Η βασική ώθηση για έναν επενδυτή να εκτελέσει μια διαφορά φέρουν είναι ότι αναμένουν μείωση της υποκείμενης ασφάλειας, αλλά όχι με αξιοσημείωτο τρόπο, και θέλουν είτε να επωφεληθούν από αυτήν είτε να προστατεύσουν την υπάρχουσα θέση τους. Το αντίθετο από την εξάπλωση των αρκούδων είναι η εξάπλωση των ταύρων, η οποία χρησιμοποιείται από τους επενδυτές που αναμένουν μέτριες αυξήσεις της υποκείμενης ασφάλειας. Υπάρχουν δύο τύποι εξαπλώσεων αρκούδων που ένας έμπορος μπορεί να ξεκινήσει - να φέρει το spread spread και να φέρει το spread spread. Και οι δύο ταξινομούνται ως κατακόρυφες διαφορές.
Το spread spread φέρει την αγορά ενός στοιχείου έτσι ώστε να επωφελείται από την αναμενόμενη μείωση του υποκείμενου τίτλου και να πωλεί (γράφει) ένα put με την ίδια λήξη, αλλά σε χαμηλότερη τιμή απεργίας για να δημιουργήσει έσοδα για να αντισταθμίσει το κόστος αγοράς του . Αυτή η στρατηγική έχει ως αποτέλεσμα την καθαρή χρέωση του λογαριασμού του εμπόρου.
Ένα spread call call περιλαμβάνει την πώληση (γραφή) μιας κλήσης, τη δημιουργία εισοδήματος και την αγορά μιας κλήσης με την ίδια λήξη, αλλά σε υψηλότερη τιμή απεργίας για τον περιορισμό του ανοδικού κινδύνου. Αυτή η στρατηγική οδηγεί σε καθαρή πίστωση στο λογαριασμό του εμπόρου.
Τα spreads των αρκούδων μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν αναλογίες, όπως η αγορά μιας πώλησης δύο ή περισσότερων τεμαχίων σε χαμηλότερη τιμή απεργίας από την πρώτη. Επειδή πρόκειται για στρατηγική εξάπλωσης που πληρώνει όταν το υποκείμενο μειώνεται, θα χάσει εάν αυξηθεί η αγορά - ωστόσο, η ζημία θα καλυφθεί με το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για την εξάπλωση.
Βασικές τακτικές
- Ένα spread spread είναι μια στρατηγική επιλογών που εφαρμόζεται από έναν επενδυτή που είναι ελαφρώς bearish και θέλει να μεγιστοποιήσει τα κέρδη ενώ ελαχιστοποιεί τις απώλειες.
- Υπάρχουν δύο τύποι εξαπλώσεων αρκούδων που ένας έμπορος μπορεί να ξεκινήσει - να φέρει το spread spread και να φέρει το spread spread.
- Η στρατηγική περιλαμβάνει την ταυτόχρονη αγορά και πώληση είτε πώλησης είτε κλήσεων για την ίδια υποκείμενη σύμβαση με την ίδια ημερομηνία λήξης, αλλά σε διαφορετικές τιμές απεργίας.
Παράδειγμα διανομής με το Bear Put Spread
Ο επενδυτής είναι στρογγυλός στο χρηματιστήριο XYZ όταν διαπραγματεύεται στα $ 50 ανά μετοχή και πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής θα μειωθεί τον επόμενο μήνα. Ο επενδυτής αγοράζει $ 48 που πωλεί και πωλεί (γράφει) ένα $ 44 put για καθαρή χρέωση $ 1. Το καλύτερο σενάριο είναι εάν η τιμή των μετοχών καταλήγει σε ή κάτω από $ 44. Το χειρότερο σενάριο είναι αν η τιμή των μετοχών καταλήξει σε ή πάνω από 48 δολάρια, οι επιλογές λήγουν χωρίς αξία και ο έμπορος είναι κάτω από το κόστος της εξάπλωσης.
Break even point = 48 απεργία - spread spread = $ 48 - $ 1 = $ 47
Μέγιστο Κέρδος = ($ 48 - $ 44) - κόστος διάδοσης = $ 4 - $ 1 = $ 3
Μέγιστη απώλεια = κόστος διάδοσης = 1 $
Παράδειγμα διαδόσεως κλήσης αρκούδας
Ο επενδυτής είναι στρογγυλός στο χρηματιστήριο XYZ όταν διαπραγματεύεται στα $ 50 ανά μετοχή και πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής θα μειωθεί τον επόμενο μήνα. Ο επενδυτής πωλεί (γράφει) $ 44 κλήση και αγοράζει ένα $ 48 κλήση για μια καθαρή πίστωση των $ 3. Το καλύτερο σενάριο είναι εάν η τιμή των μετοχών καταλήγει σε ή κάτω από $ 44 τότε οι επιλογές λήγουν χωρίς αξία και ο έμπορος διατηρεί το spread credit. Το χειρότερο σενάριο είναι αν η τιμή των μετοχών καταλήξει σε ή πάνω από 48 δολάρια, τότε ο έμπορος είναι κάτω από το ποσό της πίστωσης μείον ($ 44 - $ 48).
Break even point = 44 απεργία + πίστωση εξάπλωσης = $ 44 + $ 3 = $ 47
Μέγιστο Κέρδος = Πιστωτικό υπόλοιπο = $ 3
Μέγιστη Ζημιά = Πιστωτική Κάλυψη - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.