Η Τράπεζα της Αμερικής μπορεί να πέσει κατά 10% στην Αργότερη Ανάπτυξη

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Το απόθεμα της Bank of America Corp. (BAC) σημείωσε σημαντική άνοδο τον περασμένο χρόνο, αυξάνοντας κατά 26, 5%, υπερδιπλάσια της απόδοσης της S & P 500 κατά 13%. Ωστόσο, η επιβράδυνση των κερδών και της αύξησης των εσόδων και η κάμψη της καμπύλης αποδόσεων ενδέχεται να παρεμποδίσουν την ικανότητα της τράπεζας να ανακάμψει. Στην πραγματικότητα, από τα μέσα Μαρτίου, οι μετοχές της τράπεζας έχουν μειωθεί σχεδόν κατά 12% από τα υψηλά της αξίας περίπου $ 33. Τώρα, πιο απειλητικά, τα τεχνικά διαγράμματα δείχνουν ότι η τράπεζα μπορεί να πέσει ακόμη περισσότερο, ίσως έως και 10% από την τρέχουσα τιμή της που είναι περίπου 29 δολάρια. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε επίσης: Γιατί η Τράπεζα της Αμερικής βλέπει το 2018 απόθεμα αποθέματος κοντά στο 20% .)

Το απόθεμα προσπάθησε να ξεσπάσει στα μέσα του Μαΐου, αλλά δυστυχώς απέτυχε και δεν μπόρεσε να ξανακερδίσει την προηγούμενη ορμή του. Ακόμα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα στα μέσα Απριλίου δεν κατάφεραν να σταματήσουν την αρνητική ενέργεια στις μετοχές.

^ SPX δεδομένα από YCharts

Τεχνική αδυναμία

Το απόθεμα έπεσε κάτω από δύο κρίσιμα επίπεδα τεχνικής υποστήριξης στις 22 Ιουνίου, γεγονός που υποδηλώνει ότι θα υπάρξουν περισσότερες μειώσεις. Πρώτον, το απόθεμα είχε πέσει κάτω από μια σημαντική τεχνική ανοδική τάση που έχει τεθεί σε εφαρμογή από τον Ιούλιο του 2016. Δεύτερον, το απόθεμα έχει πέσει κάτω από ένα επίπεδο τεχνικής υποστήριξης στα περίπου 29, 20 δολάρια, ένα επίπεδο που το απόθεμα έχει δοκιμαστεί πολλές φορές από τον Δεκέμβριο του 2017. Σε περίπτωση που το απόθεμα συνεχίσει να μειώνεται τις επόμενες ημέρες, αποτελεί ένδειξη ότι οι μετοχές κατεβαίνουν χαμηλότερα στο επόμενο επίπεδο υποστήριξης περίπου 25, 95 δολ., Δηλαδή πτώση 10, 5%.

Ο δείκτης σχετικής αντοχής ήταν επίσης χαμηλότερος από το χτύπημα μιας ανάγνωσης υπερτιμημένης αξίας περίπου 82 στο τέλος Ιανουαρίου - σημάδι ότι η ορμή βγαίνει από το απόθεμα. Ο δείκτης θα πρέπει να μειωθεί σε 30, από το σημερινό επίπεδο του περίπου 40, για να φτάσει τις συνθήκες υπερπλήρωσης.

Κέρδη αργά

Τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου αναμένεται να είναι ισχυρά, παρά το γεγονός ότι οι αναλυτές μειώνουν τις εκτιμήσεις κατά περίπου δύο ποσοστιαίες μονάδες, με αποτέλεσμα να σημειώνεται ετήσια αύξηση κέρδους περίπου 35%. Ωστόσο, εκτιμάται ότι δεν θα υπάρξει αύξηση των εσόδων όταν η εταιρεία αναφέρει κάποια αποτελέσματα στα μέσα Ιουλίου. Τα κέρδη για ολόκληρο το έτος παρουσιάζουν άνοδο περίπου 40%, ενώ τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν μόνο κατά 5%. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Γιατί τα αποθέματα μεγάλων τραπεζών πρόκειται να καταρρεύσουν .)

Το επόμενο έτος θα είναι το πρόβλημα για την τράπεζα με κέρδη που αναμένεται να αυξηθούν μόνο κατά 13, 6%, καθώς τα οφέλη της φορολογικής μεταρρύθμισης ομαλοποιούνται. Εν τω μεταξύ, τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν περίπου 5% πάλι. Αλλά ενδιαφέρον, από τα μέσα Μαΐου, όταν η εταιρεία ανέφερε τα τελευταία αποτελέσματα, οι αναλυτές μείωσαν τις προοπτικές τους για κέρδη το 2019 κατά περίπου 25 μονάδες βάσης. Αυτό δεν είναι ένα ανησυχητικό ποσό, αλλά μια τάση που αξίζει να παρακολουθήσετε για να δείτε αν θα πρέπει να συνεχιστεί.

Εκτιμήσεις BAC EPS για τα επόμενα στοιχεία του φορολογικού έτους από YCharts

Καμπύλη απόδοσης

Μια άλλη πιθανή κεφαλίδα είναι η καμπύλη αποδόσεων, καθώς ο ρυθμός με τον οποίο δανείζονται τα χρήματα από τις τράπεζες για να δανείσει είναι συμβόλαια - ενδεχομένως συρρικνούμενα έσοδα.

Ίσως τα κέρδη τον Ιούλιο μπορεί να μετατρέψουν τη μοίρα του αποθέματος, αλλά μπορεί επίσης να είναι πολύ αργά από τη στιγμή που θα προκύψουν τα αποτελέσματα.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.