Αυτορετρεπτική υπό όρους ετεροσκεδαστικότητα (ARCH)
Η αυτοεπαναστατική εξαρτώμενη ετεροσκεδαστικότητα (ARCH) είναι ένα στατιστικό μοντέλο χρονοσειράς που χρησιμοποιείται για την ανάλυση αποτελεσμάτων που δεν εξηγούνται από οικονομετρικά μοντέλα. Σε αυτά τα μοντέλα, ο όρος σφάλματος είναι το υπολειπόμενο αποτέλεσμα που αφηνόταν ανεξήγητο από το μοντέλο. Η υπόθεση των οικονομετρικών μοντέλων είναι ότι η διακύμανση αυτού του όρου θα είναι ομοιόμορφη. Αυτό είναι γνωστό ως "ομοσκεδαστικότητα". Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτή η διακύμανση δεν είναι ομοιόμορφη, αλλά "ετεροσκεδαστική".
Κατανόηση αυτεπαναστατικής υπό όρους ετεροσκεδαστικότητα
Στην πραγματικότητα, η διακύμανση αυτών των όρων σφάλματος δεν είναι απλώς μη ομοιόμορφη, αλλά επηρεάζεται από τις διακυμάνσεις που προηγούνται. Αυτό αναφέρεται ως "αυτορύθμιση". Ομοίως, στις στατιστικές, όταν η διακύμανση ενός όρου επηρεάζεται από τη διακύμανση μιας ή περισσοτέρων άλλων μεταβλητών, είναι "υπό όρους".
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στις αναλύσεις χρονοσειρών των χρηματοπιστωτικών αγορών. Για παράδειγμα, στις αγορές κινητών αξιών, οι περιόδους χαμηλής μεταβλητότητας ακολουθούνται συχνά από περιόδους υψηλής μεταβλητότητας. Έτσι, η διακύμανση του όρου σφάλματος που περιγράφει αυτές τις αγορές θα ποικίλλει ανάλογα με τη διακύμανση των προηγούμενων περιόδων.
Το πρόβλημα με την ετεροσκεδαστικότητα είναι ότι καθιστά τα διαστήματα εμπιστοσύνης πολύ στενά, δίνοντας έτσι μεγαλύτερη αίσθηση ακρίβειας από ό, τι δικαιολογείται από το οικονομετρικό μοντέλο. Τα μοντέλα ARCH προσπαθούν να μοντελοποιήσουν τη διακύμανση αυτών των όρων σφάλματος και στη διαδικασία να είναι σωστά για τα προβλήματα που προκύπτουν από την ετεροσκεδαστικότητα. Ο στόχος των μοντέλων ARCH είναι να παρέχει ένα μέτρο αστάθειας που μπορεί να χρησιμοποιηθεί στη λήψη οικονομικών αποφάσεων.
Στις χρηματοπιστωτικές αγορές, οι αναλυτές παρατηρούν κάτι που ονομάζεται ομαδοποίηση μεταβλητότητας στο οποίο οι περιόδους χαμηλής μεταβλητότητας ακολουθούνται από περιόδους υψηλής μεταβλητότητας και αντίστροφα. Για παράδειγμα, η μεταβλητότητα για το S & P 500 ήταν ασυνήθιστα χαμηλή για παρατεταμένη περίοδο κατά την αγορά του ταύρου από το 2003 έως το 2007, πριν προχωρήσει σε επίπεδα ρεκόρ κατά τη διόρθωση της αγοράς το 2008. Τα μοντέλα ARCH είναι σε θέση να διορθώσουν τα στατιστικά προβλήματα που προκύπτουν από αυτό τον τύπο του σχεδίου στα δεδομένα. Ως αποτέλεσμα, έχουν καταστεί βασικούς παράγοντες για τη μοντελοποίηση των χρηματοπιστωτικών αγορών που παρουσιάζουν μεταβλητότητα. Η έννοια ARCH αναπτύχθηκε από τον οικονομολόγο Robert F. Engle, για τον οποίο κέρδισε το βραβείο Νόμπελ των Οικονομικών Επιστημών του 2003.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.