Εισαγωγή στο LIBOR
Όταν οι περισσότεροι Αμερικανοί σκέφτονται τις βρετανικές εισαγωγές, το μυαλό τους μάλλον δημιουργεί εικόνες των ταινιών James Bond και Monty Python. Αυτές είναι όλες οι ωφέλιμες συνεισφορές και με την επιτυχία των προαναφερθέντων βρετανικών εισαγωγών είναι δύσκολο να υποστηρίξουμε τη σημασία τους, αλλά πολύ πιθανότατα η σημαντικότερη εισαγωγή από την Αγγλία έχει άμεσο αντίκτυπο στα πορτοφόλια πολλών Αμερικανών, ιδιαίτερα των ιδιοκτητών σπιτιού. Σε αυτό το άρθρο θα εξηγήσουμε ένα ελάχιστα κατανοητό αλλά εξαιρετικά συναφές οικονομικό εργαλείο που χρησιμοποιείται σε ολόκληρο τον κόσμο: το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR).
Τι είναι το LIBOR; Το LIBOR ισοδυναμεί με το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ή το επιτόκιο μιας τράπεζας χρεώνει ένα άλλο για ένα δάνειο. Η εμφάνιση του LIBOR μπορεί να ανιχνευθεί μέχρι το 1984, όταν η British Bankers Association (BBA) επεδίωξε να προσθέσει τους κατάλληλους όρους συναλλαγών σε αγορές που διαπραγματεύονται ενεργά, όπως το ξένο νόμισμα, οι συμφωνίες προθεσμιακών επιτοκίων και οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων. Τα επιτόκια LIBOR χρησιμοποιήθηκαν για πρώτη φορά στις χρηματοπιστωτικές αγορές το 1986 μετά από διεξαγωγή δοκιμών τα δύο προηγούμενα έτη. Σήμερα, το LIBOR έχει φτάσει σε τέτοιο ύψος ώστε το επιτόκιο να δημοσιεύεται καθημερινά από το BBA στις 11:45 π.μ. GMT περίπου.
Η πρόσβαση του LIBOR γίνεται αισθητή σε χιλιάδες μίλια μακριά από τον Τάμεση. χρησιμοποιείται ως βασικό σημείο αναφοράς για χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δολάριο ΗΠΑ, ανταλλαγές επιτοκίων και υποθήκες μεταβλητού επιτοκίου. Το LIBOR προσλαμβάνει πρόσθετη σημασία σε περιόδους στενής πίστωσης, καθώς οι ξένες τράπεζες δαπανούν για δολάρια ΗΠΑ. Αυτό το σενάριο συνήθως αποστέλλει το LIBOR για δολάριο, το οποίο είναι γενικά σημάδι επικείμενου οικονομικού κινδύνου. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στα Top 5 Σημάδια μιας πιστωτικής κρίσης .)
Η προσέγγιση του LIBOR LIBOR καθορίζεται από 16 διεθνείς τράπεζες-μέλη και, σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, τοποθετεί τα επιτόκια σε ένα εντυπωσιακό 360 τρισεκατομμυρίων δολαρίων χρηματοπιστωτικών προϊόντων ανά τον κόσμο. Σε αυτά τα προϊόντα περιλαμβάνονται τα ενυπόθηκα δάνεια ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARM). Σε περιόδους σταθερών επιτοκίων, τα LIBOR ARM μπορούν να είναι ελκυστικές επιλογές για τους αγοραστές κατοικιών. Αυτά τα ενυπόθηκα δάνεια δεν έχουν αρνητικές αποσβέσεις και, σε πολλές περιπτώσεις, προσφέρουν δίκαιες τιμές για προπληρωμή. Το τυπικό ARM είναι ευρετηριασμένο με το επιτόκιο LIBOR έξι μηνών συν 2-3%. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο θέμα Αυτό το χέρι έχει δόντια .)
Η προσέγγιση του LIBOR δεν τελειώνει με τον ιδιοκτήτη σπιτιού. Το επιτόκιο χρησιμοποιείται επίσης για τον υπολογισμό των επιτοκίων για δάνεια μικρών επιχειρήσεων, φοιτητικά δάνεια και πιστωτικές κάρτες. Τις περισσότερες φορές, το βαρύ χέρι του LIBOR δεν αισθάνεται άμεσα από ιδιοκτήτες σπιτιού ή άλλους που χρειάζονται δάνειο. Όταν το περιβάλλον των επιτοκίων των ΗΠΑ είναι σταθερό και η οικονομία ανθίζει, όλα είναι συνήθως καλά με το LIBOR. Δυστυχώς, υπάρχει άλλη πλευρά στο νόμισμα αυτό. Σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας, ιδίως στις ανεπτυγμένες χώρες, τα επιτόκια LIBOR εμφανίζουν σημάδια υπερβολικής μεταβλητότητας, καθιστώντας πιο δύσκολο για τις τράπεζες να κάνουν και να λάβουν δάνεια μεταξύ τους. Το πρόβλημα αυτό μετακυλίεται στους ανθρώπους που αναζητούν δάνεια από την τράπεζα. Αν τα μετρητά είναι λιγοστά ή σε ασφάλιστρο για την τοπική τράπεζά σας, η τράπεζα χρεώνει απλά εσάς, τον οφειλέτη, ένα υψηλότερο επιτόκιο ή, χειρότερα, δεν δανείζετε τα χρήματα καθόλου.
Αν οι χρόνοι είναι κακοί, προσέξτε το LIBOR Ένα άλλο χαρακτηριστικό γνώρισμα του LIBOR είναι ότι μπορεί να αμβλύνει τα αποτελέσματα των περικοπών του Fed. Οι περισσότεροι επενδυτές πιστεύουν ότι είναι υπέροχο όταν η Fed μειώνει τις τιμές, ή τουλάχιστον καλωσορίζουν τις ειδήσεις. Εάν οι επιτοκίες LIBOR είναι υψηλές, οι περικοπές του Fed μοιάζουν πολύ με τις διακοπές στη Χαβάη και την καθημερινή βροχή. Τα υψηλά επιτόκια LIBOR περιορίζουν τους ανθρώπους από το να λαμβάνουν δάνεια, καθιστώντας χαμηλότερο το προεξοφλητικό επιτόκιο της Fed να μην υπάρχει για τον μέσο όρο. Εάν διαθέτετε υποθήκη τύπου subprime, θα πρέπει να παρακολουθείτε προσεκτικά τα επιτόκια LIBOR, καθώς περίπου 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε βραχυπρόθεσμα στεγαστικά δάνεια υποδιαιρούνται στο LIBOR. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε το σεμινάριο της Federal Reserve και μάθετε περισσότερα σχετικά με τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια, δείτε το Subprime Is Subpar .)
Ενώ η δράση LIBOR σε σχέση με τις αγορές συναλλάγματος αφορά περισσότερο σε νομίσματα, όπως το ευρώ, η βρετανική λίρα, το γιεν Ιαπωνίας και άλλα, ο καθημερινός αντίκτυπός της στην αξία των δολαρίων που δαπανάται στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι αμελητέος, αν και αξίζει να σημειωθεί ότι το LIBOR είναι πολύ σχετικό με τις τιμές στο ευρώ ή τα δολάρια ΗΠΑ που κατέχουν ξένες τράπεζες. Το ευρώ αντιπροσωπεύει περίπου το 20% των συνολικών αποθεμάτων σε δολάρια.
Η κατώτατη γραμμή LIBOR δεν είναι σέξι και είναι αμφίβολο αν κάποιος προσβλέπει στην επόμενη έκδοση των δεδομένων LIBOR με την ίδια πρόβλεψη να δει την επόμενη ταινία James Bond. Τούτου λεχθέντος, όποιος έχει πιστωτική κάρτα ή επιθυμία να κατέχει ένα σπίτι πρέπει να γνωρίζει το LIBOR. Το LIBOR είναι η αληθινή βρετανική μοναρχία, τουλάχιστον για τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές - και την προσωπική σας βάση.