Z-Score Ορισμός

Τι είναι το Z-Score;

Η βαθμολογία Z είναι μια αριθμητική μέτρηση που χρησιμοποιείται στις στατιστικές της σχέσης μιας τιμής με τη μέση (μέση) ομάδα τιμών, μετρούμενη σε όρους τυπικών αποκλίσεων από τον μέσο όρο. Αν η βαθμολογία Z είναι 0, δείχνει ότι η βαθμολογία του σημείου δεδομένων είναι ίδια με τη μέση βαθμολογία. Ένα Z-σκορ 1, 0 θα υποδεικνύει μια τιμή που είναι μια τυπική απόκλιση από τον μέσο όρο. Οι βαθμολογίες Z μπορεί να είναι θετικές ή αρνητικές, με θετική τιμή που υποδεικνύει ότι η βαθμολογία είναι πάνω από τη μέση τιμή και αρνητική βαθμολογία που υποδεικνύει ότι είναι κάτω από το μέσο όρο.

Οι βαθμολογίες Z είναι μέτρα της μεταβλητότητας της παρατήρησης και μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τους εμπόρους για τον προσδιορισμό της μεταβλητότητας της αγοράς. Η βαθμολογία Z είναι πιο γνωστή ως η βαθμολογία Z Altman.

1:55

Z-Score

Ο Altman Z-Score Formula είναι

Η βαθμολογία Z Altman είναι το αποτέλεσμα μιας δοκιμής πιστωτικής αντοχής που βοηθά να μετρηθεί η πιθανότητα πτώχευσης για μια δημόσια κατασκευαστική εταιρία. Το Z-score βασίζεται σε πέντε βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες που μπορούν να βρεθούν και να υπολογιστούν από την ετήσια έκθεση 10-K της εταιρείας. Ο υπολογισμός που χρησιμοποιήθηκε για τον προσδιορισμό της βαθμολογίας Z Altman έχει ως εξής:

ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0Ewhere: Ζήτα (ζ) = Ζημιά AltmanA = Κεφάλαιο κίνησης / σύνολο περιουσιακών στοιχείωνB = Κέρδη / totalassetsD = αγοραία αξία μετοχών / λογιστική αξία των συνολικών υποχρεώσεων \ begin {aligned} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E \\ & \ textbf {where:} \ Zeta} (\ zeta) = \ text {Το Altman} Z \ text {-score} \\ & A = \ text { \ text {Κέρδη πριν από τόκους και φόρους (EBIT) / σύνολο} \\ & \ qquad \ text {assets} \\ & D = \ text {Τιμή αγοράς μετοχών / λογιστική αξία των συνολικών υποχρεώσεων} / σύνολο περιουσιακών στοιχείων} \ end {ευθυγραμμισμένο} ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0Ewhere: Zeta (ζ) = Altman Z-scoreA = Κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) / συνολικές απαιτήσειςD = Αγορά αξία μετοχών / λογιστική αξία των συνολικών υποχρεώσεων

Χαρακτηριστικά, μια βαθμολογία μικρότερη από 1, 8 δείχνει ότι μια εταιρεία είναι πιθανό να κινείται ή να είναι κάτω από το βάρος της χρεοκοπίας. Αντιστρόφως, οι εταιρείες που βαθμολογούν πάνω από 3 είναι λιγότερο πιθανό να βιώσουν πτώχευση.

Τι σας λέει το Z-Scores;

Τα αποτελέσματα Z αποκαλύπτουν στους στατιστικολόγους και τους εμπόρους εάν ένα σκορ είναι τυπικό για ένα καθορισμένο σύνολο δεδομένων ή αν είναι άτυπο. Επιπλέον, οι βαθμολογίες Z καθιστούν επίσης δυνατή για τους αναλυτές να προσαρμόζουν βαθμολογίες από διάφορα σύνολα δεδομένων για να κάνουν βαθμολογίες που μπορούν να συγκριθούν μεταξύ τους με ακρίβεια. Η δοκιμή ευχρηστίας είναι ένα παράδειγμα πραγματικής εφαρμογής των Z-σκορ.

Ο Edward Altman, καθηγητής στο Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης, ανέπτυξε και εισήγαγε τον τύπο Z score στα τέλη της δεκαετίας του 1960 ως λύση για τη χρονοβόρα και κάπως συγκεχυμένη διαδικασία που έπρεπε να υποστούν οι επενδυτές για να καθορίσουν πόσο κοντά στην πτώχευση ήταν μια εταιρεία. Στην πραγματικότητα, ο τύπος του Z-Score Altman που αναπτύχθηκε κατέληξε να παρέχει στους επενδυτές μια ιδέα της συνολικής οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.

Η διαφορά μεταξύ των βαθμολογιών Z και της τυπικής απόκλισης

Η τυπική απόκλιση είναι ουσιαστικά μια αντανάκλαση της ποσότητας μεταβλητότητας εντός ενός δεδομένου συνόλου δεδομένων. Για να υπολογίσετε την τυπική απόκλιση, υπολογίστε πρώτα τη διαφορά μεταξύ κάθε σημείου δεδομένων και του μέσου όρου. Οι διαφορές στη συνέχεια τετραγωνίζονται, αθροίζονται και υπολογίζονται κατά μέσο όρο για να παραχθεί η διακύμανση. Η τυπική απόκλιση είναι απλώς η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης, η οποία την επαναφέρει στην αρχική μονάδα μέτρησης.

Το Z-score, αντίθετα, είναι ο αριθμός των τυπικών αποκλίσεων ενός δεδομένου σημείου δεδομένων έγκειται στο μέσο όρο. Για να υπολογίσετε την Ζ-βαθμολογία, απλά αφαιρέστε τον μέσο όρο από κάθε σημείο δεδομένων και διαιρέστε το αποτέλεσμα με την τυπική απόκλιση.

Για σημεία δεδομένων που είναι κάτω από τον μέσο όρο, η βαθμολογία Z είναι αρνητική. Στα περισσότερα μεγάλα σύνολα δεδομένων, το 99% των τιμών έχει βαθμολογία Z μεταξύ -3 και 3, πράγμα που σημαίνει ότι βρίσκονται μέσα σε τρεις τυπικές αποκλίσεις πάνω και κάτω από τον μέσο όρο.

Altman Z-Score Plus

Η Altman ανέπτυξε και κυκλοφόρησε το Altman Z-Score Plus το 2012. Ο τύπος αυτός χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση τόσο των δημόσιων όσο και των ιδιωτικών εταιρειών και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για εταιρείες μη-κατασκευαστικές καθώς και για εταιρείες παραγωγής. Το Z-Score Plus είναι κατάλληλο για εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες καθώς και για εταιρείες εκτός ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων εκείνων στις αναδυόμενες οικονομίες, όπως η Κίνα.

• Οι βαθμολογίες Z χρησιμοποιούνται στις στατιστικές για να μετρηθεί η απόκλιση της παρατήρησης από τη μέση τιμή της ομάδας.
• Τα αποτελέσματα Z αποκαλύπτουν στους στατιστικολόγους και τους εμπόρους εάν ένα σκορ είναι τυπικό για ένα καθορισμένο σύνολο δεδομένων ή αν είναι άτυπο.
• Το Altman Z-Score χρησιμοποιείται συχνά για τον έλεγχο της αντοχής της πίστωσης.

Περιορισμοί των βαθμολογιών Z

Δυστυχώς, η βαθμολογία Z δεν είναι τέλεια και πρέπει να υπολογιστεί και να ερμηνευτεί με προσοχή. Για αρχάριους, η βαθμολογία Z δεν προστατεύεται από ψευδείς λογιστικές πρακτικές. Δεδομένου ότι οι εταιρείες που αντιμετωπίζουν προβλήματα ενδέχεται να μπουν στον πειρασμό να παραπλανήσουν τα οικονομικά, το Z-score είναι τόσο ακριβές όσο τα δεδομένα που πηγαίνουν σε αυτό.

Το Z-score επίσης δεν είναι πολύ χρήσιμο για νέες εταιρείες με ελάχιστα ή και καθόλου κέρδη. Αυτές οι εταιρείες, ανεξάρτητα από την οικονομική τους υγεία, θα βαθμολογούνται χαμηλά. Επιπλέον, το Z-score δεν εξετάζει άμεσα το ζήτημα των ταμειακών ροών, υποδεικνύοντας το μόνο μέσω της χρήσης του δείκτη καθαρών κεφαλαίων κίνησης προς κεφάλαιο. Μετά από όλα, παίρνει μετρητά για να πληρώσει τους λογαριασμούς.

Τέλος, τα αποτελέσματα Z μπορούν να μεταβληθούν από τρίμηνο σε τρίμηνο όταν μια εταιρεία καταγράφει εφάπαξ διαγραφές. Αυτά μπορούν να αλλάξουν την τελική βαθμολογία, υποδηλώνοντας ότι μια εταιρεία που πραγματικά δεν κινδυνεύει είναι στο χείλος της πτώχευσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Altman Z-Score Το Z-Score Altman είναι το αποτέλεσμα μιας δοκιμής πιστοληπτικής ικανότητας που μετράει την πιθανότητα πτώχευσης της εταιρείας κατασκευής. περισσότερο μοντέλο Zeta Το μοντέλο Zeta είναι ένας μαθηματικός τύπος που εκτιμά τις πιθανότητες μιας δημόσιας εταιρείας να χρεοκοπήσει εντός μιας διετούς χρονικής περιόδου. περισσότερος ορισμός T-Test Μια t-test είναι ένας τύπος στατιστικής εισφοράς που χρησιμοποιείται για να προσδιοριστεί εάν υπάρχει σημαντική διαφορά μεταξύ των μέσων των δύο ομάδων, τα οποία μπορεί να σχετίζονται με ορισμένα χαρακτηριστικά. περισσότερα Χρησιμοποιώντας την Εξίσωση Εξισώσεων Διακύμανση είναι μια μέτρηση της διαφοράς μεταξύ αριθμών σε ένα σύνολο δεδομένων. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν την εξίσωση διακύμανσης για να αξιολογήσουν την κατανομή ενεργητικού ενός χαρτοφυλακίου. πιο τυπική απόκλιση Ορισμός Η τυπική απόκλιση είναι ένα στατιστικό στοιχείο που μετρά τη διασπορά ενός συνόλου δεδομένων σε σχέση με τον μέσο όρο του και υπολογίζεται ως η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης. Υπολογίζεται ως η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης προσδιορίζοντας την διακύμανση μεταξύ κάθε σημείου δεδομένων σε σχέση με τον μέσο όρο. περισσότερα Κατανόηση του βαθμού λειτουργικής μόχλευσης Ο βαθμός λειτουργικής μόχλευσης είναι ένα πολλαπλάσιο που μετρά πόσο λειτουργικό εισόδημα θα αλλάξει σε ανταπόκριση σε μια αλλαγή στις πωλήσεις. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών