Ποια είναι η διαφορά μεταξύ EBIT και EBITDA;

Υπάρχουν πολλές διαθέσιμες μετρήσεις για την ανάλυση της κερδοφορίας μιας εταιρείας. Το EBIT και το EBITDA είναι δύο από αυτές τις μετρήσεις και παρόλο που μοιράζονται ομοιότητες, οι διαφορές στους υπολογισμούς τους μπορούν να οδηγήσουν σε ποικίλα αποτελέσματα.

EBIT

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) είναι τα καθαρά έσοδα της εταιρείας πριν από την αφαίρεση του φόρου εισοδήματος και των εξόδων τόκων. Το EBIT χρησιμοποιείται για την ανάλυση της απόδοσης των βασικών δραστηριοτήτων μιας εταιρείας χωρίς φορολογικά έξοδα και το κόστος της κεφαλαιακής διάρθρωσης που επηρεάζει τα κέρδη.

Ο ακόλουθος τύπος χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του EBIT:

EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Καθαρό εισόδημαIE = Έξοδα επιτοκίουTE = Φορολογικές δαπάνες \ begin {ευθυγραμμισμένες} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ i \ text {NI = Καθαρό εισόδημα} \\ & \ text {IE = Έξοδα τόκων} \\ & \ text {TE = Καθαρό εισόδημαIE = Έξοδα τόκωνT = Δαπάνη φόρου

Δεδομένου ότι το καθαρό εισόδημα είναι ένα ποσό που δεν περιλαμβάνει τα έξοδα τόκων και τα έξοδα φόρου, πρέπει να προστεθούν εκ νέου για τον υπολογισμό του EBIT.

Το EBIT αναφέρεται συχνά ως λειτουργικό εισόδημα, δεδομένου ότι και οι δύο εξαιρούν τους φόρους και τα έξοδα τόκων στους υπολογισμούς τους. Ωστόσο, υπάρχουν στιγμές κατά τις οποίες τα λειτουργικά έσοδα μπορεί να διαφέρουν από το EBIT.

ΕΒΤ

Τα Κέρδη προ φόρων (Κ.Α.Π.) αντανακλούν το ύψος του λειτουργικού κέρδους πριν τη λογιστική καταχώριση των φόρων, ενώ τα Κέρδη προ Φόρων και Αποσβέσεων (EBIT) αποκλείουν τόσο τους φόρους όσο και τους τόκους. Τα ΚΠΦ υπολογίζονται λαμβάνοντας τα καθαρά έσοδα και προσθέτοντας τους φόρους για να υπολογίσουν τα κέρδη μιας εταιρείας.

Με την κατάργηση των φορολογικών υποχρεώσεων, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το EBT για να αξιολογήσουν τις λειτουργικές επιδόσεις μιας επιχείρησης μετά την εξάλειψη μιας μεταβλητής εκτός του ελέγχου της. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτό είναι πολύ χρήσιμο για τη σύγκριση εταιρειών που ενδέχεται να έχουν διαφορετικούς κρατικούς φόρους ή ομοσπονδιακούς φόρους. Τα ΚΠΦ και το EBIT είναι παρόμοια μεταξύ τους και είναι και οι δύο παραλλαγές του EBITDA.

EBITDA

EBITDA ή τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απόσβεσης είναι ένας άλλος ευρέως χρησιμοποιούμενος δείκτης για τη μέτρηση της οικονομικής απόδοσης μιας επιχείρησης και των πιθανών κερδών των έργων.

Το EBITDA καταργεί τη χρηματοδότηση του χρέους καθώς και τις αποσβέσεις και τα έξοδα απόσβεσης κατά τον υπολογισμό της κερδοφορίας. Εξαιρεί επίσης τους φόρους και τα έξοδα από τόκους επί του χρέους. Ως αποτέλεσμα, το EBITDA συμβάλλει στην ανίχνευση της κερδοφορίας της επιχειρησιακής απόδοσης μιας επιχείρησης.

Το EBITDA μπορεί να υπολογιστεί λαμβάνοντας καθαρά έσοδα και προσαυξημένα τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις, βάσει των οποίων:

EBITDA = NP + I + T + D + Awhere: ΝΠ = Καθαρά κέρδηI = ΕντολήT = ΦόροιD = ΑποσβέσειςA = Αποσβέσεις \ begin {aligned} & \ text {EBITDA} = \ \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {NP = Καθαρό κέρδος} \\ & \ text {I = Interest} \\ & \\ & \ text {A = Αποσβέσεις} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} EBITDA = NP + I + T + D + Awhere: NP = Καθαρό κέρδος = InterestT = TaxesD = ΑποσβέσειςA =

Συγκρίνοντας το EBIT και το EBITDA

Παρακάτω είναι ένα μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων για την JC Penney από τις 5 Μαΐου 2018.

EBIT της JC Penney:

• Το καθαρό εισόδημα ήταν α απώλεια για - 78 εκατομμύρια δολάρια, που επισημαίνονται με μπλε χρώμα.
• Ο χρεωστικός τόκος ήταν 78 εκατομμύρια δολάρια, ενώ η φορολογική δαπάνη ήταν πίστωση 1 εκατομμυρίου δολαρίων, με πράσινο.
• Το EBIT ήταν 1 εκατομμύριο δολάρια για την περίοδο ή - 78 εκατομμύρια δολάρια (καθαρό εισόδημα) - 1 εκατομμύριο δολάρια (φόροι) + 78 εκατομμύρια δολάρια (τόκοι).
• Δεδομένου ότι ο φόρος εισοδήματος ήταν αρχικά πίστωση 1 εκατομμυρίου δολαρίων, το αφαιρέσαμε ξανά για να υπολογίσουμε το EBIT.

Το EBITDA της JC Penney υπολογίζεται και με το καθαρό εισόδημα:

• Το καθαρό εισόδημα ήταν - 78 εκατομμύρια δολάρια, με μπλε χρώμα.
• Οι αποσβέσεις ανήλθαν σε 141 εκατομμύρια δολάρια, επισημαίνονται με κόκκινο χρώμα.
• Ο καθαρός τόκος ήταν 78 εκατομμύρια δολάρια, ενώ οι φόροι ήταν + 1 εκατομμύριο δολάρια, με πράσινο χρώμα.
• Το EBITDA ήταν 140 εκατομμύρια δολάρια ή - 78 εκατομμύρια δολάρια + 141 εκατομμύρια δολάρια - 1 εκατομμύριο δολάρια + 78 εκατομμύρια δολάρια (καθαρό ενδιαφέρον).
• Και πάλι, ο φόρος εισοδήματος ήταν αρχικά πίστωση 1 εκατομμυρίου δολαρίων, οπότε το αφαιρέσαμε ξανά για να υπολογίσουμε το EBITDA.

Από το παραπάνω παράδειγμα μπορούμε να δούμε ότι το EBIT ύψους 1 εκατ. Δολαρίων ήταν εντελώς διαφορετικό από το ποσό των 140 εκατ. Δολαρίων για το EBITDA. Για την JC Penney, η απόσβεση και η απόσβεση προσθέτουν ένα σημαντικό ποσό στα κέρδη στα EBITDA.

Εξετάσεις με EBIT και EBITDA

Τόσο το EBIT όσο και το EBITDA καταργούν το κόστος της χρηματοδότησης του χρέους και των φόρων, ενώ το EBITDA κάνει ένα ακόμα βήμα, μεταφέροντας τα αποσβεστικά και αποσβεσμένα έξοδα στα κέρδη μιας εταιρείας.

Δεδομένου ότι η απόσβεση δεν αποτιμάται στο EBITDA, μπορεί να οδηγήσει σε στρεβλώσεις του κέρδους για τις εταιρείες με μεγάλο αριθμό παγίων και στη συνέχεια σημαντικά έξοδα απόσβεσης. Όσο μεγαλύτερη είναι η δαπάνη απόσβεσης, τόσο περισσότερο θα ενισχυθεί το EBITDA.

Το EBITDA μπορεί επίσης να υπολογιστεί με τη λήψη λειτουργικών εσόδων και την προσθήκη αποσβέσεων και αποσβέσεων. Λάβετε υπόψη ότι κάθε τύπος EBITDA μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα διαφορετικούς αριθμούς κερδών. Η διαφορά μεταξύ των δύο υπολογισμών EBITDA μπορεί να εξηγηθεί από την πώληση μεγάλου εξοπλισμού ή επενδυτικών κερδών, αλλά εάν η ένταξη αυτή δεν προσδιορίζεται ρητά, ο αριθμός αυτός μπορεί να είναι παραπλανητικός.

Η κατώτατη γραμμή

Το EBIT και το EBITDA είναι και οι δύο σημαντικές μετρήσεις στην ανάλυση της οικονομικής απόδοσης μιας επιχείρησης. Οι διαφορές στην κερδοφορία στο παράδειγμά μας δείχνουν τη σημασία της χρήσης πολλαπλών μετρήσεων στην ανάλυση. (Για περισσότερες αναλύσεις κέρδους, παρακαλούμε να διαβάσετε "Πώς διαφέρουν τα μικτά κέρδη και τα EBITDA"> Πώς είναι διαφορετικά τα EBIT και τα λειτουργικά έσοδα;)