Τι να περιμένετε στην εξέταση CFA Level III

Η εξέταση CFA Level III είναι η τελευταία από τη σειρά των τριών εξετάσεων που διεξάγονται από το Ινστιτούτο CFA. Σε συνδυασμό με τουλάχιστον 48 μήνες σχετικής εργασιακής εμπειρίας, η επιτυχής ολοκλήρωση του τελικού επιπέδου αποφέρει μια ιδιότητα μέλους. Ενώ τα δύο πρώτα επίπεδα περιστράφηκαν γύρω από τις βασικές οικονομικές γνώσεις, την κατανόηση της αποτίμησης των επενδύσεων και την εφαρμογή και των δύο, η εξέταση CFA Level III επικεντρώνεται στη διαχείριση χαρτοφυλακίου και στον προγραμματισμό του πλούτου.

Τι να περιμένετε στην εξέταση CFA Level III

Δομή εξετάσεων

Η μορφή της εξέτασης, η οποία προσφέρεται μόνο τον Ιούνιο, είναι ένας συνδυασμός ερωτήσεων που θέτουν ερωτήματα (παρόμοια με το Επίπεδο ΙΙ) και ερωτήσεις τύπου δοκίμιου. Όπως και οι άλλες εξετάσεις, η εξέταση επιπέδου ΙΙΙ διεξάγεται επίσης σε δύο μέρη: τις πρωινές και απογευματινές συνεδρίες. Κατά την πρωινή συνεδρία, υπάρχουν 10 έως 15 ερωτήσεις τύπου δοκίμιου. Κάθε ερώτηση αποτελείται από πολλά μέρη όπως A, B, C κ.λπ., τα οποία σας βοηθούν να οργανώσετε την απάντησή σας σε ένα πρότυπο. Αυτές οι ερωτήσεις μπορεί να σας δώσουν μια κατάσταση και να σας ζητήσουμε να αναπτύξετε τη δική σας σύσταση ή λύση. Την απογευματινή συνεδρία θα υπάρχουν 10 σύνολα στοιχείων. Κάθε σύνολο αντικειμένων αποτελείται από μια δήλωση υποθέσεων ακολουθούμενη από έξι ερωτήσεις πολλαπλής επιλογής. Η εξέταση βαθμολογείται για 360 βαθμούς, που αντιστοιχεί σε ένα σημείο ανά λεπτό.

Αναλυτικό πρόγραμμα σπουδών

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το επίκεντρο των εξετάσεων είναι η διαχείριση χαρτοφυλακίου και ο προγραμματισμός του πλούτου, αλλά καλύπτει επίσης επτά θέματα που ομαδοποιούνται σε δύο άλλους τομείς, δηλαδή τα Ηθικά και Επαγγελματικά Πρότυπα και τις Κατηγορίες Ακινήτων. Ο παρακάτω πίνακας παρέχει τη βαρύτητα αυτών των θεμάτων και ευρέων πεδίων για την εξέταση:

Όπως είναι προφανές από τον πίνακα, τα Ηθικά και Επαγγελματικά Πρότυπα παίρνουν τόσο μεγάλη σημασία όσο και στα άλλα επίπεδα της εξέτασης. Τα επενδυτικά εργαλεία δεν εξετάζονται ξεχωριστά, εκτός από τα οικονομικά, τα οποία αποτελούν μέρος του τμήματος διαχείρισης χαρτοφυλακίου και σχεδιασμού πλούτου για το επίπεδο ΙΙΙ. Η πλειοψηφία των εξετάσεων περιστρέφεται γύρω από τη διαχείριση χαρτοφυλακίου και τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων στο πλαίσιο του χαρτοφυλακίου.

Πρότυπα

Στο επίπεδο ΙΙΙ, τα πρότυπα συνίστανται κατά κύριο λόγο από τον κώδικα δεοντολογίας και τα διεθνή πρότυπα επιδόσεων των επενδύσεων (GIPS). Τα πρότυπα αντιπροσωπεύουν το 10% (δηλαδή 36) των 360 πιθανών σημείων. Η ενότητα του Κώδικα Δεοντολογίας θα είναι κατά πάσα πιθανότητα ένα στοιχείο που έχει οριστεί κατά την απογευματινή συνεδρίαση. Ωστόσο, το GIPS θα μπορούσε να δοκιμαστεί είτε ως ερώτηση δοκίμων κατά την πρωινή συνεδρίαση είτε ως στοιχείο που καθορίστηκε κατά την απογευματινή συνεδρία.

Κατηγορίες ενεργητικού

Η εξέταση εξετάζει τις γνώσεις σας σε όλες τις κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των εναλλακτικών επενδύσεων, των παραγώγων, των επενδύσεων σε μετοχές και των επενδύσεων σταθερού εισοδήματος. Ωστόσο, η προσοχή εστιάζεται πλέον στις πτυχές της διαχείρισης των χαρτοφυλακίων αυτών των επενδύσεων. Για παράδειγμα, μια ολόκληρη συνεδρία είναι αφιερωμένη στη διαχείριση ενεργών και παθητικών χαρτοφυλακίων σταθερού εισοδήματος, που καλύπτουν επενδυτικούς στόχους, συγκριτική αξιολόγηση, ανάλυση απόδοσης, στρατηγικές ανοσοποίησης χαρτοφυλακίου, ανάλυση σχετικής αξίας κλπ. Το αναλυτικό πρόγραμμα καλύπτει επίσης στρατηγικές που χρησιμοποιούνται σε διεθνείς και αναδυόμενες αγορές και πώς χρησιμοποιούνται τα παράγωγα για τη διαχείριση των επιτοκίων και των πιστωτικών κινδύνων στα χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος.

Η δεύτερη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι μετοχικοί τίτλοι, οι οποίοι αποτελούν βασικό στοιχείο των περισσότερων επενδυτικών χαρτοφυλακίων και κρίσιμης σημασίας για την επιτυχία του χαρτοφυλακίου. Η συζήτηση εδώ περιβάλλει τις επενδυτικές στρατηγικές μετοχών, την αξιολόγηση των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων και τους δείκτες μετοχικού κεφαλαίου. Το πρόγραμμα εξετάζει επίσης θέματα εταιρικής διακυβέρνησης που σχετίζονται με συγκρούσεις μεταξύ διευθυντικών στελεχών και μετόχων που εξουδετερώνουν την αξία και έχουν άμεσο αντίκτυπο στους διαχειριστές χαρτοφυλακίων μετοχών. Τέλος, υπάρχει μια συζήτηση για τη μέτρηση και τη διαχείριση χαρτοφυλακίων σε διεθνείς και αναδυόμενες αγορές.

Το κεφάλαιο για τις εναλλακτικές επενδύσεις εξετάζει κατά κύριο λόγο τις κατηγορίες εναλλακτικών επενδύσεων και πώς χρησιμοποιούνται παράγωγα μέσα όπως οι συμβάσεις ανταλλαγής νομισμάτων, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα προθεσμιακά συμβόλαια για τη διαχείριση ορισμένων εναλλακτικών επενδύσεων.

Διαχείριση χαρτοφυλακίου και σχεδιασμός πλούτου

Αυτό περιλαμβάνει το μεγαλύτερο μέρος της εξέτασης και θα αντιπροσωπεύει τουλάχιστον 180 βαθμούς από τα 360 πιθανά σημεία. Οι έννοιες διαχείρισης χαρτοφυλακίου θα κυριαρχούν τόσο στις πρωινές όσο και στις απογευματινές συνεδρίες. Το πρόγραμμα σπουδών είναι πολύ εκτεταμένο και εισάγει νέες έννοιες όπως η συμπεριφορική χρηματοδότηση, η οποία αποτελεί τη βάση για τη λήψη οικονομικών αποφάσεων. Εξετάζονται επίσης οι έννοιες διαχείρισης του κινδύνου, που καλύπτουν εργαλεία και τεχνικές μέτρησης και διαχείρισης κινδύνου. Εκτός από αυτά, είναι πιθανό να δοκιμάσετε ερωτήματα σχετικά με τον ατομικό και θεσμικό πλούτο.

Ο αριθμός των εννοιών που μπορούν να δοκιμαστούν είναι περιορισμένος αλλά είναι σημαντικός. Μία τέτοια σημαντική έννοια είναι η δήλωση επενδυτικής πολιτικής και τα στοιχεία της, τα οποία είναι εξαιρετικά δοκιμαστικά. Τα οικονομικά, τα οποία αποτελούν μέρος των επενδυτικών εργαλείων στο Επίπεδο Ι και ΙΙ, περιλαμβάνονται στη διαχείριση χαρτοφυλακίου κατά την εξέταση. Άλλες σημαντικές έννοιες είναι η διαχείριση χαρτοφυλακίων θεσμικών επενδυτών, η κατανομή ενεργητικού, οι εφαρμογές διαχείρισης κινδύνων και η αξιολόγηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου.

Στο τμήμα διαχείρισης χαρτοφυλακίου, το Ινστιτούτο CFA δεν παρέχει συμβουλές για τα θέματα που είναι πιο σημαντικά. Παρ 'όλα αυτά, θέτει στη διάθεσή σας ερωτήσεις δοκίμων από προηγούμενα χρόνια, οι οποίες μπορεί να είναι πολύ χρήσιμες για την άσκηση και την ανάπτυξη της στρατηγικής εξέτασης.

Δοκιμάστε το Quizzer του CFA Level 3

Ξεκινήστε την πρακτική εξέταση

Λεπτομέρειες για τις εξετάσεις

Χρονικό όριο: 6 ώρες
Κόστος : Ποικίλλει
Αριθμός ερωτήσεων : δοκίμιο / δομημένη απάντηση 10-15
Αποτέλεσμα βαθμολογίας: Ποικίλει κάθε χρόνο
Ποσοστά επιτυχίας: Από τον Ιούνιο του 2018, το 56%
Μορφή : Ερωτήσεις για το Essay
Προαπαιτούμενα : Μεταβατική βαθμίδα στις εξετάσεις CFA Levels I & II και πτυχίο Αμερικανικού πτυχίου ή ισοδύναμο.
Βασικές προϋποθέσεις : Για να λάβετε τον ορισμό σας ως charter CFA μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του επιπέδου 3, απαιτείται να έχετε τουλάχιστον τετραετή εμπειρία σε σχετικό τομέα.
Ημερομηνία εξετάσεων : Ιούνιος
Αποτελέσματα εξετάσεων : Συνήθως παρέχεται εντός 90 ημερών. Η εξέταση επιπέδου ΙΙΙ βαθμολογείται με το χέρι.
Επίσημο Εξετάσεων Ιστοσελίδων: CFAInstitute.org

Η κατώτατη γραμμή

Οι εξετάσεις επιπέδου ΙΙΙ θεωρούνται μία από τις σκληρότερες εξετάσεις για το CFA, καθώς πολλές από τις ερωτήσεις τίθενται σε μορφή δοκίμιου. Το κλειδί για την επιτυχία είναι η πρακτική όσο το δυνατόν περισσότερες ερωτήσεις τύπου δοκίμιου και τα κύρια θέματα που σχετίζονται ειδικά με τη διαχείριση χαρτοφυλακίου, η οποία βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της εξέτασης.