VHT: Πρωτοβουλία για την υγειονομική περίθαλψη

Το Vanguard Health Care ETF (VHT), το οποίο ιδρύθηκε το 2004, ακολουθεί ένα σημείο αναφοράς για τη μέτρηση της απόδοσης των αποθεμάτων στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Στις εκμεταλλεύσεις του περιλαμβάνονται αποθέματα που παρέχουν ιατρικά προϊόντα ή προϊόντα υγείας, υπηρεσίες, τεχνολογία και εξοπλισμό. Από τον Οκτώβριο του 2018, το ταμείο έχει επιτύχει ετήσια μέση απόδοση άνω του 10% από την ίδρυσή του.

Χαρακτηριστικά

Το VHT είναι αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου που διαχειρίζεται η Vanguard. Όπως και πολλά ταμεία Vanguard, έχει μια εξαιρετικά χαμηλή αναλογία δαπανών 0, 10%. Σύμφωνα με τον Vanguard, αυτός ο λόγος δαπανών είναι 92% χαμηλότερος από αυτόν των συγκρίσιμων ETF. Δεδομένου ότι το ταμείο διαχειρίζεται παθητικά, έχει πολύ μικρό κύκλο εργασιών, με επιτόκιο 4, 30%, ενώ ο λόγος εξόδων δεν περιλαμβάνει οποιαδήποτε εφαρμοστέα χρηματιστηριακά τέλη ή προμήθειες.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο περιέχει 369 μετοχές και παρακολουθεί τον δείκτη Investible Index της MSCI US Investice Market Health Care 25/50. Όσον αφορά τη διαφοροποίηση του τομέα, το ταμείο διαθέτει το 28, 50% των εκμεταλλεύσεών του σε φαρμακευτικά προϊόντα, το 20, 30% στη βιοτεχνολογία και το 20, 20% στον εξοπλισμό υγειονομικής περίθαλψης και το 12, 70% στη διαχείριση της υγειονομικής περίθαλψης. Οι υπόλοιπες εκμεταλλεύσεις κατανέμονται σε ολόκληρο τον κλάδο, συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών, των εγκαταστάσεων, των υπηρεσιών, της τεχνολογίας, των διανομέων και των εργαλείων και υπηρεσιών των επιστημών της ζωής, σε ποσοστά 6, 40% και χαμηλότερα.

Οι εταιρείες με τις 10 μεγαλύτερες συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου αποτελούν το 42% των καθαρών περιουσιακών στοιχείων τους ύψους 10, 3 δισ. Δολαρίων. Από τις 20 Σεπτεμβρίου 2018, οι εταιρείες αυτές ήταν Johnson & Johnson, Pfizer, United Medical Group, Merck & Co., AbbVie, Amgen, Medtronic, Abbott Laboratories, Eli Lilly & Co και Bristol Myers Squibb Co.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Το VHT είναι μια καλή επιλογή για όσους επενδυτές θέλουν να αποκτήσουν έκθεση στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Είναι πολύ διαφοροποιημένη λόγω του μεγάλου αριθμού εκμεταλλεύσεών της. Ακόμα, όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις, έρχεται με κάποιο κίνδυνο. Δεδομένου ότι το κριτήριο αναφοράς κατασκευάζεται βάσει κανόνων κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου, το αμοιβαίο κεφάλαιο σταθμίζεται προς μεγαλύτερες φαρμακευτικές εταιρείες. Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E) είναι 33, ο οποίος είναι αρκετά υψηλός. Ο λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B) είναι 4.3.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσανατολίζεται προς ένα χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης. Οι επενδυτές που προσυπογράφουν τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT) ενδεχομένως να επιθυμούν να διαφοροποιηθούν με ομολογιακά κεφάλαια για να ελαχιστοποιήσουν το συνολικό κίνδυνο για το χαρτοφυλάκιό τους. Το VHT δεν περιλαμβάνει χρεωστικούς τίτλους που καταβάλλουν κανονικούς τόκους.

Υπάρχει ένα μειονέκτημα στην κεφαλαιοποίηση του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση την αγοραία αξία. Η VHT δεν έχει μεγάλη έκθεση σε μικρότερες βιοτεχνολογικές και φαρμακευτικές εταιρείες που θα μπορούσαν να έχουν υψηλό δυναμικό ανάπτυξης ή να είναι στόχοι για εξαγορές. Αυτές οι μικρότερες εταιρείες έχουν επίσης μεγαλύτερο κίνδυνο. Μια αρνητική διοικητική απόφαση από την FDA θα μπορούσε να προκαλέσει την πτώση των αποθεμάτων μιας μικρότερης εταιρείας. Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν λιγότερη επικινδυνότητα ενδέχεται να επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν ισόποσα ETF για να επενδύσουν σε μικρότερες εταιρείες φαρμακευτικής και βιοτεχνολογίας.

Από το 2018, το αμοιβαίο κεφάλαιο γνώρισε εξαιρετικές επιδόσεις. Έχει σημειώσει μέσες ετήσιες αποδόσεις 19, 99% το προηγούμενο έτος, 15, 32% σε τρία χρόνια, 15, 77% σε διάστημα πέντε ετών και 14, 73% σε διάστημα 10 ετών. Πολλοί παρατηρητές της αγοράς αμφισβητούν εάν υπάρχει μια υπάρχουσα βιοτεχνολογική φούσκα που θα μπορούσε να είναι έτοιμη να αναδυθεί από τότε που υπήρχαν ορισμένες αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) στον τομέα.