Μη Μετονομασμένες Μετοχές
Οι μη εισηγμένες μετοχές (ονομαζόμενες επίσης περιορισμένες μετοχές) είναι τίτλοι που δεν έχουν εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Εκδίδονται συνήθως μέσω ιδιωτικών τοποθετήσεων, προσφορών Κανονισμού Δ και προγραμμάτων παροχών σε εργαζόμενους, ως αποζημίωση για επαγγελματικές υπηρεσίες ή σε αντάλλαγμα για χρηματοδότηση μιας εταιρείας εκκίνησης. Για παράδειγμα, μια ιδιωτική εταιρεία μπορεί να εκδώσει μη καταγεγραμμένες μετοχές στα στελέχη της και στα μέλη του διοικητικού συμβουλίου ως μέρος του πακέτου αποζημιώσεων.
ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΜΕΓΕΘΥΝΤΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ
Οι μη εισηγμένες μετοχές έχουν λιγότερες επενδύσεις προστασίας και διαφορετικούς κινδύνους σε σύγκριση με τους εγγεγραμμένους τίτλους. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες μπορούν να πωλούν μόνο μη καταγεγραμμένες μετοχές σε "ειδικούς επενδυτές". Οι ειδικοί επενδυτές αποτελούνται από επενδυτές υψηλής αξίας (1 εκατομμύριο δολάρια ή περισσότερα) και / ή με υψηλό εισόδημα (200.000 δολάρια ετησίως ή περισσότερο για ιδιώτες, 300.000 δολάρια ετησίως ή και περισσότερο για παντρεμένα ζευγάρια) ότι η SEC θεωρεί αρκετά καταλαβαίνω για να πραγματοποιήσει τέτοιες επενδύσεις . Στο παρελθόν, η απαγόρευση ή η διαφήμιση μη εισηγμένων μετοχών απαγορεύθηκε, αλλά το 2013 η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το άρθρο 506 (γ) του άρθρου 506 ως μέρος του νόμου JOBSTART για τις επιχειρηματικές εκκινήσεις (JOBS), επιτρέποντας τη διεξαγωγή διαγωνισμών και διαφημίσεων ορισμένων μη καταχωρημένων τίτλων.
Η πώληση μη εισηγμένων μετοχών θεωρείται συνήθως κακούργημα, αλλά υπάρχουν εξαιρέσεις σε αυτόν τον κανόνα.
Το άρθρο 144 του κανονισμού SEC ορίζει τους όρους υπό τους οποίους μπορούν να πωληθούν μη εισηγμένες μετοχές:
- Πρέπει να κρατηθούν για ορισμένο χρονικό διάστημα.
- Πρέπει να υπάρχουν επαρκείς δημόσιες πληροφορίες σχετικά με την ιστορική απόδοση της ασφάλειας.
- Η πώληση πρέπει να είναι μικρότερη του ενός τοις εκατό των μετοχών σε κυκλοφορία και λιγότερο από το ένα τοις εκατό του μέσου όγκου συναλλαγών των προηγούμενων τεσσάρων εβδομάδων.
- Πρέπει να πληρούνται όλες οι συνήθεις συνθήκες συναλλαγών που ισχύουν για κάθε συναλλαγή.
- Πωλήσεις με περισσότερες από 500 μετοχές ή αξίας άνω των 10.000 $ πρέπει να καταχωρηθούν εκ των προτέρων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Μια εξαίρεση από αυτή την προϋπόθεση προκύπτει εάν ο πωλητής δεν συνδέεται με την εταιρεία που έχει εκδώσει τις μη εισηγμένες μετοχές (και δεν έχει συσχετιστεί με αυτήν για τουλάχιστον τρεις μήνες) και έχει την κυριότητα των μετοχών για περισσότερο από ένα έτος.
Ανεπιθύμητες μετοχές
Οι ανυπόφοροι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τις μη καταχωρημένες απάτες τίτλων. Αυτές οι απάτες συνήθως διαφημίζονται ως ιδιωτικές προσφορές με ελάχιστο ή καθόλου κίνδυνο και υψηλές αποδόσεις. Αυτές οι προσφορές συνήθως φθάνουν ανεπιθύμητες και ακούγονται πολύ καλά για να είναι αλήθεια. Οι επενδυτές μπορούν να ανακαλύψουν εάν έχει καταχωριστεί μια συγκεκριμένη ασφάλεια, αναζητώντας τη σε ηλεκτρονική βάση δεδομένων EDGAR της SEC. Τα αποθέματα που διαπραγματεύονται ο μέσος επενδυτής είναι όλα εγγεγραμμένα.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνιστά στους επενδυτές να αναζητούν κάποιες από αυτές τις κοινές ενδείξεις πιθανής απάτης όταν σκέφτονται να επενδύσουν σε μια μη καταχωρημένη προσφορά.
- Αξιώσεις υψηλών αποδόσεων με ελάχιστο ή καθόλου κίνδυνο
- Μη εγγεγραμμένοι επενδυτές
- Επιθετικές πωλήσεις
- Προβλήματα με τα έγγραφα πώλησης
- Δεν υπάρχουν απαιτήσεις σχετικά με την καθαρή αξία ή το εισόδημα
- Μόνο ένας πωλητής φαίνεται να συμμετέχει
- Εικονικά ή εικονικά γραφεία
- Η εταιρεία δεν είναι σε καλή κατάσταση ή δεν αναφέρεται
- Ανεπιθύμητες επενδυτικές προσφορές
- Υποψίες ή μη επαληθεύσιμες βιογραφίες της διοίκησης ή των υποψηφίων