Μονάδα χρέους

Τι είναι το χρέος της Unitranche;

Το χρέος ή η χρηματοδότηση μονάδας αντιπροσωπεύει μια υβριδική δομή δανείων που συνδυάζει το χρέος υψηλού κινδύνου και το χρέος μειωμένης εξασφάλισης σε ένα δάνειο, επιτρέποντας στις τράπεζες να ανταγωνίζονται καλύτερα έναντι των κεφαλαίων του ιδιωτικού χρέους. Ο δανειολήπτης αυτού του τύπου χρέους συνήθως πληρώνει ένα επιτόκιο που κυμαίνεται μεταξύ των επιτοκίων που κάθε είδος δανείου θα διέθετε ξεχωριστά.

Το μοναδιαίο χρέος χρησιμοποιείται συνήθως στις συμφωνίες χρηματοδότησης ιδρυμάτων. Επιτρέπει στον δανειολήπτη να λάβει χρηματοδότηση από πολλά μέρη, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε μείωση του κόστους από πολλαπλές εκδόσεις, να επιτρέψει τη μεγαλύτερη συγκέντρωση κεφαλαίων μέσω μιας ενιαίας διαδικασίας διαπραγμάτευσης και να διευκολύνει την ταχύτερη απόκτηση σε εξαγορά.

Κατανόηση του χρέους ανά μονάδα

Οι διασυνοριακές διαπραγματεύσεις χρεών μπορούν να διαρθρωθούν με διάφορους τρόπους. Επικεντρώνονται κυρίως στα επίπεδα αποπληρωμής κατά προτεραιότητα για τους δανειολήπτες. Τα επίπεδα κινδύνου μπορούν να ποικίλλουν σημαντικά σε μια διαρθρωμένη συμφωνία χρέους ανά μονάδα, με τους δανειολήπτες να συμφωνούν σε διάφορα επίπεδα προτεραιότητας για αποπληρωμή σε περίπτωση αθέτησης.

Το χρέος ανά μονάδα μπορεί επίσης να συγκριθεί με το κοινοπρακτικό χρέος. Και οι δύο τύποι χρέους είναι δομημένες σύμφωνα με μια γενική συμφωνία έκδοσης που παρέχει ένα μέσο κόστος χρέους στον εκδότη.

[Σημαντικό: Το χρέος ανά μονάδα είναι ένα είδος δομημένου χρέους που συλλέγει χρηματοδότηση από πολλαπλούς συμμετέχοντες με διαφορετικές δομές διάρκειας.]

Πώς λειτουργεί το Debt Unitranche

Το δομημένο χρέος ανά μονάδα διανομής θα διαιρέσει τμήματα του δομημένου χρεωστικού οχήματος σε δόσεις, το καθένα από τα οποία έχει δική του ονομασία κατηγορίας. Ο εκδότης του χρέους εργάζεται συνήθως με μια μεγάλη επενδυτική τράπεζα ή ομάδα επενδυτικών τραπεζών για να παρέχει τη διάρθρωση του χρέους σε μια διαδικασία αναδοχής. Οι ασφαλιστές θα καθορίσουν και θα τεκμηριώσουν όλους τους όρους της κάθε δόσης, συμπεριλαμβανομένων λεπτομερειών σχετικά με τις πληρωμές τόκων, το επιτόκιο, τη διάρκεια και την αρχαιότητα.

Η αρχαιότητα είναι συνήθως ο πρωταρχικός παράγοντας που επηρεάζει τους όρους κάθε επιπέδου δόσεων. Οι δόσεις του χρέους μπορούν να είναι μερίσματα και να εκπροσωπούνται από ονόματα σε επίπεδο τάξης, όπως το έτος έκδοσης που ακολουθείται από μια επιστολή. Για παράδειγμα, ένα τετράγωνο όχημα με τέσσερα τμήματα θα μπορούσε να δομηθεί ως 2019-A, 2019-B, 2019-C και 2019-D, παρέχοντας ένα αναγνωριστικό στοιχείο για τους δανειστές που επιθυμούν να επενδύσουν στο όχημα.

Οι ασφαλιστές διαρθρώνουν τις δόσεις κατά την αρχαιότητα με τις χαμηλότερες δόσεις κινδύνου με την υψηλότερη αρχαιότητα για αποπληρωμή σε περίπτωση αθέτησης. Αυτές οι δόσεις είναι επίσης γνωστές ως ασφαλισμένες δόσεις. Κάθε δόση θα έχει διαφορετικά επίπεδα αρχαιότητας εάν ο εκδότης αθετήσει τις υποχρεώσεις του.

Ορισμένα οχήματα με μεμονωμένες συναλλαγές μπορούν επίσης να αξιολογήσουν διάφορες δόσεις για να υποστηρίξουν την εμπορία και τη γνωστοποίηση των πωλήσεων των δόσεων. Οι ασφαλιστές μπορούν επίσης να διαρθρώσουν κάθε τμήμα με διαφορετικούς όρους. Οι μεμονωμένες δόσεις μπορούν έτσι να προσαρμοστούν και να δημιουργηθούν με διαφορετικές διατάξεις που είναι ευνοϊκές για τον εκδότη. Οι προβλέψεις ενδέχεται να περιλαμβάνουν δικαιώματα κλήσης, πλήρη εξόφληση στο κεφάλαιο χωρίς τοκομερίδιο και κυμαινόμενο έναντι σταθερού επιτοκίου.

Ειδικές εκτιμήσεις

Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένα κοινοπρακτικό δάνειο μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως είδος χρέους ανά μονάδα. Ένα κοινοπρακτικό δάνειο είναι παρόμοιο με ένα δάνειο ανά μονάδα κινδύνου, δεδομένου ότι περιλαμβάνει πολλούς δανειστές που πραγματοποιούν μια επένδυση. Τα κοινοπρακτικά δάνεια περιλαμβάνουν επίσης αναδόχους και εκτεταμένη διαδικασία αναδοχής. Σε ένα κοινοπρακτικό δάνειο οι δανειστές όλοι συνήθως συμφωνούν με παρόμοιους όρους, ωστόσο, ορισμένα κοινοπρακτικά δάνεια μπορεί να περιλαμβάνουν ατομικά τμήματα δανείων σε κάθε δανειστή που θεωρούνται δόσεις. Συνολικά, τα κοινοπρακτικά δάνεια είναι κατά κανόνα λιγότερο περίπλοκα στη διάρθρωση από το χρέος ανά μονάδα.

Βασικές τακτικές

• Το χρέος μονάδας μονάδας είναι ένα υβριδικό μοντέλο που συνδυάζει διάφορα δάνεια σε ένα, με ένα επιτόκιο για τον δανειολήπτη που βρίσκεται ανάμεσα στο υψηλότερο και το χαμηλότερο επιτόκιο των μεμονωμένων δανείων.
• Το unitranche χρέος χρησιμοποιείται συνήθως στις συμφωνίες χρηματοδότησης θεσμών, καθώς επιτρέπει στον δανειολήπτη να έχει πρόσβαση στα κεφάλαια πολλών μερών και ενδεχομένως να κλείσει τη συμφωνία πιο γρήγορα.
• Το χρέος ανά μονάδα είναι παρόμοιο με το κοινοπρακτικό χρέος, καθώς και οι δύο τύποι δανείων είναι δομημένα βάσει συμφωνίας που παρέχει μέσο κόστος δανεισμού στον εκδότη.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός χρέους μειωμένης εξασφάλισης Το χρέος μειωμένης εξασφάλισης (χρεωστικός τίτλος) είναι δάνειο ή ασφάλεια που κατατάσσεται κάτω από άλλα δάνεια ή αξιόγραφα σε σχέση με απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία ή κέρδη. Περισσότερος ορισμός του ανώτερου χρέους Το ανώτερο χρέος δανείζεται χρήματα που μια επιχείρηση πρέπει να επιστρέψει πρώτα, αν βγει από την επιχείρηση. περισσότερα Τι είναι ο Ασφαλιζόμενος Πιστωτής; Ένας εξασφαλισμένος πιστωτής είναι οποιοσδήποτε πιστωτής ή δανειστής που συνδέεται με την επένδυση ή την έκδοση ενός πιστωτικού προϊόντος που υποστηρίζεται από εξασφάλιση. περισσότερο Ανεξάρτητος ορισμός του χρέους Το ανεξόφλητο χρέος είναι ένα δάνειο ή μια ασφάλεια που κατατάσσεται πάνω από άλλα δάνεια ή αξιόγραφα σε σχέση με απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία ή κέρδη. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε για την πιστωτική ενίσχυση Η πιστωτική ενίσχυση είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται για τη βελτίωση του προφίλ πιστωτικού κινδύνου μιας επιχείρησης, συνήθως για την επίτευξη καλύτερων όρων για την αποπληρωμή του χρέους. more Η αλήθεια για τη χρηματοδότηση της Mezzanine Η χρηματοδότηση μέσω Mezzanine συνδυάζει τη χρηματοδότηση με δάνεια και μετοχικούς τίτλους, ξεκινώντας ως χρέος και επιτρέποντας στον δανειστή να μετατρέψει σε μετοχές εάν το δάνειο δεν καταβληθεί εγκαίρως ή εξ ολοκλήρου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών