Συνολικός Δείκτης Εξόδου (TER)
Ο δείκτης συνολικών εξόδων (TER) είναι ένα μέτρο του συνολικού κόστους που συνδέεται με τη διαχείριση και τη λειτουργία ενός επενδυτικού ταμείου, όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι δαπάνες αυτές συνίστανται κυρίως σε αμοιβές διαχείρισης και πρόσθετα έξοδα, όπως τέλη συναλλαγών, νομικά έξοδα, έξοδα ελεγκτών και άλλα λειτουργικά έξοδα.
Το συνολικό κόστος του αμοιβαίου κεφαλαίου διαιρείται με το συνολικό ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου για να φθάσει σε ένα ποσοστό, το οποίο αντιπροσωπεύει το TER. Το TER είναι επίσης γνωστό ως "δείκτης καθαρών εξόδων" ή "μετά από έξοδο δαπανών".
Βασικές τακτικές
- Ο λόγος συνολικών εξόδων (TER) είναι ένα μέτρο του λειτουργικού κόστους των αμοιβαίων κεφαλαίων σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία.
- Οι επενδυτές δίνουν προσοχή στον δείκτη εξόδων για να καθορίσουν αν ένα ταμείο είναι η κατάλληλη επένδυση για αυτούς μετά από την εξέταση των τελών.
- Ο λόγος συνολικών εξόδων μπορεί επίσης να είναι γνωστός ως "δείκτης καθαρών δαπανών" ή "μετά από αναλογία δαπανών αποζημίωσης"
Ο τύπος για το συνολικό έξοδο είναι:
TER = Συνολικό κόστος αμοιβαίων κεφαλαίωνΤέλος ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίουTER = \ frac {\ text {Συνολικό κόστος κεφαλαίου}} {\ text {Σύνολο περιουσιακών στοιχείων του ταμείου}} TER =
Πώς υπολογίζεται ο λόγος συνολικών εξόδων
Προκειμένου να υπολογιστεί ο λόγος συνολικών εξόδων, πρέπει να υπολογίσετε το συνολικό κόστος και το συνολικό ενεργητικό ενός επενδυτικού ταμείου. Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να προκύψει από οικονομικές γνωστοποιήσεις που τα αμοιβαία κεφάλαια αναφέρονται σε ρυθμιστικές αρχές ή διαδίδονται σε αναλυτές και επενδυτές μέσω ενημερωτικού δελτίου. Το συνολικό κόστος μπορεί να είναι πιο δύσκολο να αντικατοπτριστεί με ακρίβεια, δεδομένου ότι το TER καλύπτει όλες τις δαπάνες που σχετίζονται με τη λειτουργία του επενδυτικού ταμείου, συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών δαπανών, των δαπανών διαχείρισης και των τελών, των γενικών εξόδων και των διοικητικών δαπανών (όπως 12b-1 τέλη) κ.ο.κ.
Τι σημαίνει ο συνολικός λόγος δαπανών να σας πω;
Το μέγεθος του δείκτη συνολικών εξόδων (TER) είναι σημαντικό για τους επενδυτές, καθώς το κόστος αποσύρεται από το ταμείο, επηρεάζοντας τις αποδόσεις των επενδυτών. Για παράδειγμα, εάν ένα ταμείο δημιουργεί απόδοση 7% για το έτος, αλλά έχει TER 4%, το κέρδος 7% μειώνεται σημαντικά σε περίπου 3%.
Το ΔΣΔ παρέχει ένα τρόπο για την κάλυψη των ετήσιων δαπανών λειτουργίας ενός συγκεκριμένου ταμείου. Λαμβάνει όλα τα γνωστά κόστη που σχετίζονται με τη λειτουργία του ταμείου και τα εκφράζει ως ενιαίο αριθμό, γενικά ως ποσοστό, αντλώντας τη βάση του από τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με το ταμείο. Αυτό σημαίνει ότι το ποσό που παρέχεται ως TER εξαρτάται από την επιτυχία του συγκεκριμένου ταμείου. Τα κεφάλαια που παρέχονται μέσω του TER χρησιμοποιούνται για τη στήριξη των δικαιωμάτων διαχείρισης, διαπραγμάτευσης και νομικής αμοιβής που σχετίζονται με το ταμείο, καθώς και οποιουδήποτε κόστους ελέγχου ή γενικών εξόδων λειτουργίας.
Κάθε φορά που ένα αμοιβαίο κεφάλαιο συνεπάγεται υψηλότερα ή χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα, οι αλλαγές αυτές είναι πιθανόν να μεταφερθούν εντός του TER. Όσο πιο ενεργά διαχειρίζεται το ταμείο, τόσο υψηλότερο είναι το σχετικό TER. Αυτό οφείλεται στο αυξημένο κόστος προσωπικού, καθώς και σε αυξημένες αμοιβές βάσει συναλλαγής. Συγκριτικά, ένα αυτοματοποιημένο ταμείο έχει σημαντικά χαμηλότερο κόστος λειτουργίας, με αποτέλεσμα χαμηλότερο TER.
Κατανόηση των λειτουργικών εξόδων
Τα λειτουργικά έξοδα ή τα λειτουργικά έξοδα καλύπτουν τυχόν εξερχόμενες οικονομικές υποχρεώσεις που σχετίζονται με τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου και τις αντίστοιχες συναλλαγές. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει τις αμοιβές των εργαζομένων και τα τέλη διαμεσολάβησης, καθώς και οποιαδήποτε λογιστικά τέλη. Άλλα κοινά έξοδα περιλαμβάνουν τις επικοινωνίες και τις οικονομικές καταστάσεις των μετόχων, τους μηχανισμούς τήρησης αρχείων και τις υπηρεσίες θεματοφυλακής από την εποπτική οργάνωση ή τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων.
Ένα μικρό ποσοστό του TER μπορεί να κατευθύνεται σε άλλα έξοδα λειτουργίας επιχείρησης. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει έξοδα τόσο απλά όσο ενοικίαση χώρου και βοηθητικά προγράμματα για την επιχείρηση. Συχνά, αυτά τα έξοδα αναφέρονται ως γενικά έξοδα και περιλαμβάνουν κάθε οικονομική υποχρέωση που δεν είναι απαραίτητα για την πραγματική παραγωγή ενός αγαθού ή μιας υπηρεσίας.
Η διαφορά μεταξύ του λόγου συνολικών εξόδων και του λόγου ακαθάριστων εξόδων
Ο δείκτης ακαθάριστων εξόδων (GER) είναι το συνολικό ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που διατίθενται για τη λειτουργία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να έχει συμφωνίες για την παραίτηση, επιστροφή ή ανάκτηση μέρους των αμοιβών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό ισχύει συχνά για νέα κεφάλαια. Μια εταιρεία επενδύσεων και οι διαχειριστές κεφαλαίων της ενδέχεται να συμφωνήσουν να παραιτηθούν από ορισμένες αμοιβές μετά τη δημιουργία ενός νέου ταμείου για να διατηρηθεί ο δείκτης δαπανών χαμηλότερος για τους επενδυτές. Ο λόγος συνολικών εξόδων αντιπροσωπεύει τα τέλη που χρεώνονται στο ταμείο μετά από τυχόν παραίτηση, αποζημίωση και αποζημίωση. Αυτές οι μειώσεις των τελών είναι συνήθως για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα, μετά το οποίο το ταμείο μπορεί να επιβαρυνθεί με όλο το κόστος.
Περιορισμοί του συνολικού λόγου δαπανών
Το TER προορίζεται να καλύψει το συνολικό κόστος που μπορεί να αναμένει ένας επενδυτής από την ιδιοκτησία ενός επενδυτικού ταμείου. Εντούτοις, ορισμένες επιβαρύνσεις, ειδικά εκείνες που γίνονται μόνο μία φορά ή που πραγματοποιούνται από το επενδυτικό κεφάλαιο, ενδέχεται να μην συμπεριληφθούν στον TER. Αυτά περιλαμβάνουν αρχικές χρεώσεις, όπως προμήθεια, χρηματιστηριακά τέλη, φόρο μεταβίβασης τίτλων και ετήσια τέλη συμβούλου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.