Θήτα

Τι είναι η Θέτα;

Η Θήτα είναι ένα μέτρο του ρυθμού μείωσης της αξίας μιας επιλογής λόγω του χρόνου. Μπορεί επίσης να αναφέρεται ως χρονική αποσύνθεση μιας επιλογής. Εάν όλα διατηρούνται σταθερά, η επιλογή χάνει την αξία καθώς ο χρόνος κινείται πλησιέστερα προς την ωριμότητα της επιλογής. Η Θήτα γενικά εκφράζεται ως αρνητικός αριθμός και μπορεί να θεωρηθεί ως το ποσό με το οποίο η τιμή μιας επιλογής θα μειωθεί καθημερινά.

Η Θέτα προέρχεται από το ελληνικό αλφάβητο και έχει πολλές έννοιες σε διάφορα πεδία. Στον οικονομικό κόσμο, το theta μπορεί επίσης να αναφερθεί στον δείκτη των αποθεματικών των τραπεζών σε οικονομικά μοντέλα.

1:40

Θήτα

Κατανόηση της Θέτας

Η Θήτα είναι μέρος της ομάδας μέτρων που είναι γνωστή ως οι Έλληνες, οι οποίοι χρησιμοποιούνται στην τιμολόγηση των δικαιωμάτων προαίρεσης. Το μέτρο της theta ποσοτικοποιεί τον κίνδυνο που θέτει ο χρόνος στους αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης, δεδομένου ότι τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν να ασκηθούν μόνο για ορισμένο χρονικό διάστημα.

Βασικές τακτικές

• Η Θήτα αναφέρεται στον ρυθμό μείωσης της αξίας μιας επιλογής με την πάροδο του χρόνου.
• Εάν όλες οι άλλες μεταβλητές είναι σταθερές και η επιλογή θα χάσει την αξία καθώς ο χρόνος προσεγγίζει την ωριμότητά της.
• Η Θήτα, συνήθως εκφραζόμενη ως αρνητικός αριθμός, υποδεικνύει πόσο η αξία της επιλογής θα μειωθεί καθημερινά μέχρι τη λήξη της.

Οι επιλογές δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πωλήσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην τιμή προειδοποίησης πριν λήξει το δικαίωμα. Εάν δύο επιλογές είναι παρόμοιες, αλλά μία έχει μεγαλύτερο χρόνο μέχρι να λήξει, η πιο μακροπρόθεσμη επιλογή θα έχει μεγαλύτερη αξία, αφού υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα (δεδομένου ότι υπάρχει περισσότερος χρόνος) ότι η επιλογή θα μπορούσε να υπερβεί την τιμή προειδοποίησης.

Διαφορές μεταξύ της Θήτας και άλλων Ελλήνων

Οι Έλληνες μετρούν την ευαισθησία των τιμών επιλογών στις αντίστοιχες μεταβλητές τους. Το δέλτα μιας επιλογής υποδεικνύει την ευαισθησία της τιμής μιας τιμής σε σχέση με μια αλλαγή $ 1 στην υποκείμενη ασφάλεια. Το γάμμα μιας επιλογής υποδεικνύει την ευαισθησία ενός δέλτα μιας επιλογής σε σχέση με μια αλλαγή $ 1 στην υποκείμενη ασφάλεια. Ο Vega υποδεικνύει πως η τιμή μιας επιλογής αλλάζει θεωρητικά για κάθε μεταβολή της εκατοστιαίας μονάδας στην τεκμαρτή μεταβλητότητα.

Theta για τους αγοραστές επιλογών έναντι των συγγραφέων επιλογών

Εάν όλα τα υπόλοιπα παραμένουν ίσα, η χρονική αποσύνθεση προκαλεί μια επιλογή να χάσει την εξωγενή αξία καθώς πλησιάζει την ημερομηνία λήξης της. Ως εκ τούτου, η Θήτα είναι ένας από τους κυριότερους Έλληνες που θα πρέπει να ανησυχούν οι αγοραστές των δικαιωμάτων προτίμησης, δεδομένου ότι ο χρόνος λειτουργεί εναντίον των κατόχων μακρών δικαιωμάτων. Αντίθετα, η χρονική αποσύνθεση είναι ευνοϊκή για έναν επενδυτή που γράφει επιλογές. Οι συγγραφείς των επιλογών επωφελούνται από την αποσύνθεση του χρόνου επειδή οι επιλογές που έγιναν γίνονται λιγότερο πολύτιμες καθώς πλησιάζει ο χρόνος λήξης. Κατά συνέπεια, είναι φθηνότερο για τους συγγραφείς επιλογών να αγοράσουν πίσω τις επιλογές για να κλείσουν τη μικρή θέση.

Με διαφορετικό τρόπο, οι τιμές επιλογών αποτελούνται τόσο από την εξωτερική όσο και από την εσωτερική αξία (εάν υπάρχει). Κατά την εκπνοή της επιλογής, το μόνο που παραμένει είναι η εγγενής τιμή, αν υπάρχει, επειδή ο χρόνος είναι ένα σημαντικό μέρος της εξωγενής τιμής.

Βασικές τακτικές

• Η Theta μετράει την ημερήσια πτώση της τιμής στην αξία μιας επιλογής καθώς πλησιάζει την ημερομηνία λήξης της.
• Οι συγγραφείς εναλλακτικών λύσεων είναι οι κύριοι δικαιούχοι της μείωσης της αξίας μιας επιλογής, επειδή καθίσταται φθηνότερο για αυτούς να αγοράσουν πίσω τις επιλογές για το κλείσιμο των βραχυπρόθεσμων θέσεων.

Παράδειγμα Theta

Υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει μια επιλογή αγοράς με τιμή προειδοποίησης $ 1, 150 για $ 5. Η υποκείμενη μετοχή διαπραγματεύεται στα $ 1, 125. Η επιλογή έχει πέντε ημέρες έως τη λήξη και το theta είναι $ 1.

Θεωρητικά, η αξία της επιλογής μειώνεται κατά $ 1 την ημέρα έως ότου φθάσει την ημερομηνία λήξης. Αυτό είναι δυσμενές για τον κάτοχο δικαιωμάτων προαίρεσης. Υποθέστε ότι το υποκείμενο αποθεματικό παραμένει στα 1, 125 δολάρια και έχουν περάσει δύο μέρες. Η επιλογή θα είναι περίπου 3 δολάρια. Ο μόνος τρόπος που η επιλογή αξίζει περισσότερο από $ 5 πάλι είναι αν η τιμή αυξάνεται πάνω από $ 1.155. Αυτό θα έδινε την επιλογή τουλάχιστον $ 5 σε εγγενή αξία ($ 1.150 - $ 1.150 τιμή άσκησης), αντισταθμίζοντας την απώλεια λόγω θήτα ή χρονική αποσύνθεση.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός συγκεκριμένης περιόδου. περισσότερα Πώς χρονοτριβή επιπτώσεις Επιλογές Τιμολόγηση Η χρονική αποσύνθεση είναι ένα μέτρο του ποσοστού μείωσης της αξίας ενός συμβολαίου δικαιωμάτων προτίμησης λόγω του χρόνου. περισσότεροι Έλληνες Ορισμός Οι "Έλληνες" είναι ένας γενικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις διάφορες μεταβλητές που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση του κινδύνου στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερος ορισμός χρώματος και παράδειγμα Χρώμα είναι ο ρυθμός με τον οποίο η γάμμα μιας επιλογής θα αλλάξει με την πάροδο του χρόνου και είναι το παράγωγο τρίτης τάξης της τιμής μιας επιλογής. more Κατανόηση της χρονικής αξίας Η τιμή χρόνου, γνωστή και ως εξωγενής αξία, είναι ένα από τα δύο βασικά συστατικά της πριμοδότησης μιας επιλογής. Το τμήμα της πριμοδότησης οφείλεται στο χρονικό διάστημα που απομένει μέχρι τη λήξη της σύμβασης επιλογής. περισσότερος ορισμός επιλογής πώλησης Μια επιλογή πώλησης δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να πουλήσει ένα καθορισμένο ποσό μιας υποκείμενης αξίας σε συγκεκριμένη τιμή πριν λήξει το δικαίωμα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών