Ποσοστό κεφαλαιοποίησης τερματικού

Ποιος είναι ο συντελεστής κεφαλαιοποίησης τερματικού σταθμού;

Το ποσοστό τερματισμού της κεφαλαιοποίησης είναι το ποσοστό που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της αξίας μεταπώλησης ενός ακινήτου στο τέλος της περιόδου κατοχής. Το αναμενόμενο καθαρό λειτουργικό εισόδημα (NOI) ανά έτος διαιρείται με το τερματικό ανώτατο όριο (εκπεφρασμένο ως ποσοστό) για να ληφθεί η τελική τιμή. Τα ποσοστά κεφαλαιοποίησης του τερματικού υπολογίζονται με βάση συγκρίσιμα δεδομένα συναλλαγών ή αυτά που θεωρούνται κατάλληλα για τη θέση και τα χαρακτηριστικά μιας συγκεκριμένης περιουσίας.

Κατανόηση του ποσοστού κεφαλαιοποίησης του τερματικού

Ο ρυθμός κεφαλαιοποίησης τερματικού είναι επίσης γνωστός ως ρυθμός εξόδου. Το ποσοστό εισόδου για ένα ακίνητο προβάλλεται για πρώτη φορά NOI διαιρούμενο με την τιμή αγοράς του ακινήτου. Το ποσοστό τερματικής κεφαλαιοποίησης είναι το προβλεπόμενο NOI του τελευταίου έτους (ή το έτος εξόδου) διαιρούμενο με την τιμή πώλησης. Εάν το ποσοστό αυτό είναι χαμηλότερο από το ποσοστό εισόδου, συνήθως σημαίνει ότι η επένδυση σε ακίνητα ήταν κερδοφόρα.

Οι περισσότεροι επαγγελματίες που επενδύουν σε ακίνητα συμφωνούν ότι είναι σημαντικό να ταιριάζει με το ρυθμό κεφαλαιοποίησης του τερματικού με τον τρέχοντα ρυθμό της αγοράς, έχοντας κατά νου ότι μπορεί να είναι μια ασφαλέστερη δοκιμασία για την ανάπτυξη για να ωθήσει το τερματικό cap cap σιγά σιγά. Ένα δυναμικό υπολογιστικό φύλλο μπορεί να είναι χρήσιμο για να δοκιμαστεί το άγχος του αναπτυξιακού έργου ώστε να επιτευχθεί ο υψηλότερος ρυθμός τερματισμού της κεφαλαιοποίησης, ο οποίος εξακολουθεί να παρέχει επαρκή ανοδική πορεία προς τους επενδυτές.

Οι αξιοθαύμαστοι επενδυτές ακινήτων αναζητούν αγορές και τύπους ακινήτων για τους οποίους τα ποσοστά κεφαλαιοποίησης αναμένεται να μειωθούν, δεδομένου ότι ένα χαμηλότερο ποσοστό τερματικής κεφαλαιοποίησης, σε σύγκριση με το ρυθμό κεφαλαιοποίησης, θα οδηγήσει σε κέρδη κεφαλαίου, υποθέτοντας ότι το καθαρό λειτουργικό εισόδημα μείωση κατά τη διάρκεια της περιόδου κατοχής. Ορισμένα από τα δεδομένα που πρέπει να ληφθούν υπόψη περιλαμβάνουν μετρήσεις προσφοράς και ζήτησης για κάθε κατηγορία χώρου, καθώς και για τις υπηρεσίες και τα έξοδα που θεωρείται ότι σχετίζονται με κάθε τομέα δραστηριότητας.

Ενώ το μέλλον είναι πάντα αβέβαιο, δύο πράγματα είναι σίγουρα σίγουρα για το τέλος μιας περιόδου συμμετοχής: τα κτίρια θα γηράσκουν και οι αγορές θα αλλάξουν. Είναι επομένως κρίσιμο το γεγονός ότι όλοι οι επενδυτές ακίνητης περιουσίας συγκεντρώνουν και αναλύουν όσο το δυνατόν περισσότερα δεδομένα για να εντοπίζουν με ακρίβεια ένα ποσοστό τελικής κεφαλαιοποίησης για ένα έργο.

Παράδειγμα του ποσοστού κεφαλαιοποίησης τερματικού

Ένας επενδυτής αγοράζει μια πλήρως κατεχόμενη ιδιοκτησία για $ 100 εκατομμύρια. Το πρώτο έτος NOI υπολογίζεται σε 5, 0 εκατομμύρια δολάρια. Το ποσοστό εισόδου είναι συνεπώς 5.0%. Επτά χρόνια αργότερα, ο επενδυτής πιστεύει ότι το ποσοστό τερματικής κεφαλαιοποίησης είναι περίπου 4, 0%. Το περασμένο έτος, η NOI, η οποία έχει λάβει υπόψη την κλιμάκωση των ενοικίων στην πορεία, προβλέπεται να ανέλθει στα 5, 5 εκατομμύρια δολάρια (και πάλι, αναλαμβάνοντας πλήρη πληρότητα). Η αξία μεταπώλησης υπολογίζεται σε 137, 5 εκατομμύρια δολάρια (5, 1 εκατομμύρια δολάρια σε ΝΟΙ διαιρούμενα με τερματισμό τερματισμού 4, 0%, ή έξοδο, ποσοστό).

Βασικές τακτικές

• Το ποσοστό τερματισμού της κεφαλαιοποίησης είναι το ποσοστό που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της αξίας μεταπώλησης ενός ακινήτου στο τέλος της περιόδου κατοχής.
• Το ποσοστό εισόδου για ένα ακίνητο προβάλλεται για πρώτη φορά NOI διαιρούμενο με την τιμή αγοράς του ακινήτου.
• Εάν το ποσοστό κεφαλαιοποίησης τερματικού είναι χαμηλότερο από το ποσοστό εισόδου, συνήθως σημαίνει ότι η επένδυση σε ακίνητα ήταν κερδοφόρα.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός τιτλοποίησης Κεφαλαιοποίησης Το ποσοστό κεφαλαιοποίησης είναι το ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης σε ακίνητα με βάση το εισόδημα που αναμένεται να παράγει το ακίνητο. περισσότερα Πώς να χρησιμοποιήσετε την προσέγγιση του εισοδήματος για την αξία της ακίνητης περιουσίας Η προσέγγιση εισοδήματος είναι μια μέθοδος αξιολόγησης ακινήτων που επιτρέπει στους επενδυτές να εκτιμούν την αξία ενός ακινήτου με βάση το εισόδημα που παράγει. περισσότερα Τι είναι το ποσοστό κενής θέσης; Μάθετε περισσότερα σχετικά με το ποσοστό κενών θέσεων, το ποσοστό όλων των διαθέσιμων μονάδων σε μια ενοικιάσιμη ιδιοκτησία που είναι κενή ή άδειο σε συγκεκριμένη ώρα. περισσότερος πολλαπλασιαστής ακαθάριστου εισοδήματος Ο πολλαπλασιαστής ακαθάριστου εισοδήματος λαμβάνεται διαιρώντας την τιμή πώλησης του ακινήτου με το ακαθάριστο ετήσιο εισόδημα από ενοίκια και χρησιμοποιείται στην αποτίμηση εμπορικών ακινήτων, όπως εμπορικά κέντρα και συγκροτήματα διαμερισμάτων. περισσότερη τιμή τερματικού (TV) Ορισμός Η τιμή τερματικού (TV) καθορίζει την αξία μιας επιχείρησης ή ενός έργου πέρα ​​από την περίοδο πρόβλεψης, όταν μπορούν να εκτιμηθούν οι μελλοντικές ταμειακές ροές. περισσότερα Τι είναι το εισόδημα ιδιοκτησίας; Ένα εισόδημα είναι ακίνητο που αγοράζεται ή αναπτύσσεται για να κερδίζει εισόδημα μέσω μίσθωσης, μίσθωσης ή ανατίμησης των τιμών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών