Υποχρεωτική χρηματοδότηση

Τι είναι η Υποτελής Χρηματοδότηση

Η δευτερεύουσα χρηματοδότηση είναι η χρηματοδότηση χρέους που κατατάσσεται πίσω από αυτή που κατέχουν οι εξασφαλισμένοι δανειστές όσον αφορά τη σειρά με την οποία επιστρέφεται το χρέος. Η "δευτερεύουσα" χρηματοδότηση συνεπάγεται ότι το χρέος κατατάσσεται πίσω από τον πρώτο εξασφαλισμένο δανειστή και σημαίνει ότι οι εξασφαλισμένοι δανειστές θα επιστραφούν στους κατόχους υποκείμενου χρέους.

ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΥΠΟΧΡΕΩΤΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ

Ο κίνδυνος του δανειστή σε υποδεέστερη χρηματοδότηση είναι υψηλότερος από αυτόν των ανώτερων δανειστών, επειδή η απαίτηση επί των περιουσιακών στοιχείων είναι χαμηλότερη. Ως αποτέλεσμα, η δευτερεύουσα χρηματοδότηση μπορεί να αποτελείται από ένα μείγμα χρηματοδότησης με δάνεια και μετοχές. Αυτό επιτρέπει στον εμπλεκόμενο δανειστή να αναζητήσει ένα στοιχείο μετοχικού κεφαλαίου, όπως δικαιώματα αγοράς μετοχών ή δικαιώματα προαίρεσης, για να παράσχει πρόσθετη απόδοση και να αντισταθμίσει τον υψηλότερο κίνδυνο.

Κίνδυνοι υποδεέστερης χρηματοδότησης

Εάν μια επιχείρηση πρέπει να καταθέσει σε πτώχευση ή να αντιμετωπίσει εκκαθάριση τόσο με δευτεροβάθμια χρηματοδότηση όσο και με αρχαιό χρέος στα βιβλία, τότε το ανειλημμένο χρέος επιστρέφεται πρώτα πριν από το χρέος μειωμένης εξασφάλισης. Μόλις εξοφληθεί εντελώς το αχρεωστήτως καταβεβλημένο χρέος, τότε η εταιρεία αποπληρώνει το χρέος μειωμένης εξασφάλισης.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία έχει εξασφαλίσει ανώτατο χρέος ύψους 60 εκατομμυρίων δολαρίων και δευτερεύουσα χρηματοδότηση που ανέρχεται σε 40 εκατομμύρια δολάρια. Εάν μια εταιρεία εκκαθαρίσει όλα τα περιουσιακά της στοιχεία σε πτώχευση για 80 εκατομμύρια δολάρια, πρέπει πρώτα να εξοφλήσει το ποσό των 60 εκατομμυρίων δολαρίων του χρέους που κατέχει ασφαλισμένοι δανειστές. Το υπόλοιπο χρέος μειωμένης εξασφάλισης επιστρέφεται μόνο κατά το ήμισυ για $ 20 εκατομμύρια λόγω της έλλειψης ρευστοποιημένων κεφαλαίων.

Είναι σημαντικό οι πιθανοί δανειστές ή επενδυτές χρέους να γνωρίζουν τις προοπτικές μιας εταιρείας για φερεγγυότητα, άλλες υποχρεώσεις χρέους και συνολικά περιουσιακά στοιχεία κατά την αναθεώρηση ενός εκδοθέντος ομολόγου. Ενώ αυτό το είδος χρέους είναι πιο επικίνδυνο για τους δανειστές, εξακολουθεί να πληρώνεται μπροστά από τους κατόχους μετοχών. Η δευτερεύουσα χρηματοδότηση προσφέρει συνήθως υψηλότερα επιτόκια για την αντιστάθμιση του δυνητικού κινδύνου αθέτησης.

Είδη υποδεέστερης χρηματοδότησης

Τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης μπορούν να βρεθούν σε μεγάλο βαθμό σε ομόλογα που εκδίδονται από μεγάλες τράπεζες.

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία είναι άλλος τύπος χρέους μειωμένης εξασφάλισης. Αυτοί οι τύποι τίτλων που είναι εξασφαλισμένοι συνήθως εκδίδονται σε διάφορους τύπους κατηγοριών, επίσης γνωστοί ως δόσεις - καθένα με διαφορετικά επίπεδα κινδύνου, επιτόκια και διάρκειες.

Ένας άλλος τύπος χρηματοδότησης μειωμένης εξασφάλισης είναι ένα χρέος ημιώροφο. Αυτά συχνά εκδίδονται είτε ως προνομιούχο είτε ως μη εξασφαλισμένο χρέος και γενικά είναι μόνο ανώτεροι από το κοινό απόθεμα. Το χρέος του Mezzanine λειτουργεί ως υβριδική ασφάλεια.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός χρέους μειωμένης εξασφάλισης Το χρέος μειωμένης εξασφάλισης (χρεωστικός τίτλος) είναι δάνειο ή ασφάλεια που κατατάσσεται κάτω από άλλα δάνεια ή αξιόγραφα σε σχέση με απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία ή κέρδη. Περισσότερος ορισμός του ανώτερου χρέους Το ανώτερο χρέος δανείζεται χρήματα που μια επιχείρηση πρέπει να επιστρέψει πρώτα, αν βγει από την επιχείρηση. περισσότερο Ανεξάρτητος ορισμός του χρέους Το ανεξόφλητο χρέος είναι ένα δάνειο ή μια ασφάλεια που κατατάσσεται πάνω από άλλα δάνεια ή αξιόγραφα σε σχέση με απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία ή κέρδη. περισσότερα Πώς το χρέος δευτερογενούς χρέους επηρεάζει τους δανειολήπτες και τους δανειστές Το χρέος δευτεροβάθμιου συμφέροντος αναφέρεται σε χρέος που έχει προτεραιότητα χαμηλότερο από το υψηλότερο στην κατηγορία των χρεών σε περίπτωση αθέτησης. Το χρέος δευτεροβάθμιας ασφάλειας ονομάζεται κατώτερο χρέος. Αυτά τα χρέη λαμβάνουν αποπληρωμή μετά από άλλο, ανώτερο χρέος που δημιουργεί κίνδυνο ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να λάβουν πληρωμή. Περισσότεροι ορισμοί και παραδείγματα ανώτερης ασφάλειας Μια ανώτερη ασφάλεια είναι αυτή που κατέχει την υψηλότερη τάξη κατά τη σειρά αποπληρωμής. Το ανώτερο χρέος έχει συνήθως χαμηλότερο επιτόκιο από το κατώτερο χρέος. περισσότερη συμφωνία υποταγής: Ορισμός και αποτέλεσμα στις υποθήκες Μια συμφωνία υπαγωγής καθορίζει ένα χρέος ως κατάταξη πίσω από ένα άλλο κατά προτεραιότητα για την είσπραξη της εξόφλησης σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης οφειλέτη. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών