Κίνδυνος μη επιστροφής

Ποιο είναι το ποσοστό επιστροφής χωρίς κίνδυνο;

Ο συντελεστής απόδοσης χωρίς κίνδυνο είναι ο θεωρητικός ρυθμός απόδοσης μιας επένδυσης με μηδενικό κίνδυνο. Ο συντελεστής άνευ κινδύνου αντιπροσωπεύει το ενδιαφέρον που ένας επενδυτής θα αναμένει από μια απολύτως χωρίς κίνδυνο επένδυση για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Ο πραγματικός συντελεστής άνευ κινδύνου μπορεί να υπολογιστεί αφαιρώντας τον τρέχοντα ρυθμό πληθωρισμού από την απόδοση του ομολόγου του δημοσίου που ταιριάζει με τη διάρκεια της επένδυσής σας.

Θεωρητικά, ο συντελεστής χωρίς κινδύνους είναι η ελάχιστη απόδοση που ένας επενδυτής αναμένει για οποιαδήποτε επένδυση, επειδή δεν θα δεχθεί πρόσθετο κίνδυνο εκτός εάν το πιθανό ποσοστό απόδοσης είναι μεγαλύτερο από το ποσοστό χωρίς κίνδυνο.

Στην πράξη, ωστόσο, ο συντελεστής χωρίς κινδύνους δεν υπάρχει επειδή ακόμη και οι ασφαλέστερες επενδύσεις φέρουν πολύ μικρό κίνδυνο. Έτσι, το επιτόκιο ενός τριμηνιαίου λογαριασμού του αμερικανικού Δημοσίου χρησιμοποιείται συχνά ως ποσοστό μηδενικού κινδύνου για επενδυτές με έδρα τις ΗΠΑ.

Βασικές τακτικές

• Ο μηδενικός συντελεστής απόδοσης αναφέρεται στο θεωρητικό ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης με μηδενικό κίνδυνο.
• Στην πράξη, ο μηδενικός κίνδυνος δεν υπάρχει, καθώς κάθε επένδυση συνεπάγεται τουλάχιστον ένα μικρό κίνδυνο.
• Για να υπολογίσετε τον πραγματικό συντελεστή χωρίς κίνδυνο, αφαιρέστε τον πληθωρισμό από την απόδοση του ομολόγου του Treasury που ταιριάζει με τη διάρκεια της επένδυσής σας.

1:14

Κίνδυνος μη επιστροφής

Κατανόηση του ποσοστού επιστροφής χωρίς κίνδυνο

Ο προσδιορισμός ενός πληρεξούσιου για το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο για μια δεδομένη κατάσταση πρέπει να λαμβάνει υπόψη την εγχώρια αγορά του επενδυτή, ενώ τα αρνητικά επιτόκια μπορεί να περιπλέξουν το θέμα.

Συναλλαγματικός κίνδυνος

Το τριμηνιαίο νομοσχέδιο του αμερικανικού Δημοσίου είναι μια χρήσιμη εξουσιοδότηση επειδή η αγορά θεωρεί ότι δεν υπάρχει ουσιαστικά καμία πιθανότητα η κυβέρνηση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Το μεγάλο μέγεθος και η βαθιά ρευστότητα της αγοράς συμβάλλουν στην αντίληψη της ασφάλειας. Ωστόσο, ένας ξένος επενδυτής, του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία δεν εκφράζονται σε δολάρια, υφίσταται συναλλαγματικό κίνδυνο όταν επενδύει σε τίτλους του Δημοσίου. Ο κίνδυνος μπορεί να αντισταθμιστεί μέσω προθεσμιών και επιλογών συναλλάγματος, αλλά επηρεάζει το ποσοστό απόδοσης.

Οι βραχυπρόθεσμοι κυβερνητικοί λογαριασμοί άλλων χωρών υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης, όπως η Γερμανία και η Ελβετία, προσφέρουν ένα πληρεξούσιο χωρίς κίνδυνο για τους επενδυτές με περιουσιακά στοιχεία σε ευρώ ή ελβετικά φράγκα. Οι επενδυτές που εδρεύουν σε χώρες με χαμηλότερη βαθμολογία και βρίσκονται εντός της ευρωζώνης, όπως η Πορτογαλία και η Ελλάδα, είναι σε θέση να επενδύσουν σε γερμανικά ομόλογα χωρίς να υποστούν συναλλαγματικό κίνδυνο. Αντιθέτως, ένας επενδυτής με περιουσιακά στοιχεία σε ρωσικά ρούβλια δεν μπορεί να επενδύσει σε ένα υψηλότατο κρατικό ομόλογο χωρίς να υποστεί συναλλαγματικό κίνδυνο.

Αρνητικά επιτόκια

Η πτήση προς την ποιότητα και η απομάκρυνση από τα μέσα υψηλής αποδόσεως εν μέσω της μακροχρόνιας ευρωπαϊκής κρίσης χρέους ώθησε τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος στις χώρες που θεωρούνται πιο ασφαλείς, όπως η Γερμανία και η Ελβετία. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι κομματικές μάχες στο Κογκρέσο σχετικά με την ανάγκη αύξησης του ανώτατου ορίου του χρέους έχουν μερικές φορές περιορίσει σημαντικά την έκδοση λογαριασμών, καθώς η έλλειψη προσφοράς οδηγεί σε αισθητά χαμηλότερες τιμές. Η χαμηλότερη επιτρεπόμενη απόδοση σε δημοπρασία του Δημοσίου είναι μηδενική, αλλά οι λογαριασμοί μερικές φορές εμπορεύονται με αρνητικές αποδόσεις στη δευτερογενή αγορά. Και στην Ιαπωνία, ο πεισματικός αποπληθωρισμός έχει οδηγήσει την Τράπεζα της Ιαπωνίας να ακολουθήσει μια πολιτική εξαιρετικά χαμηλών, και μερικές φορές αρνητικών, επιτοκίων για την τόνωση της οικονομίας. Τα αρνητικά επιτόκια ουσιαστικά ωθούν την έννοια της επιστροφής χωρίς κινδύνους στο άκρο. οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για να τοποθετήσουν τα χρήματά τους σε ένα περιουσιακό στοιχείο που θεωρούν ασφαλές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Επιστροφή χωρίς κινδύνους Η επιστροφή χωρίς κινδύνους είναι η θεωρητική απόδοση που αποδίδεται σε μια επένδυση που παρέχει εγγυημένη απόδοση με μηδενικό κίνδυνο. Η απόδοση των τίτλων του αμερικανικού Δημοσίου θεωρείται καλό παράδειγμα μηδενικού κινδύνου. περισσότερα Κίνδυνος Ο κίνδυνος αναλαμβάνει πολλές μορφές αλλά ευρέως κατηγοριοποιείται ως η πιθανότητα ότι το αποτέλεσμα ή η πραγματική απόδοση της επένδυσης θα διαφέρει από το αναμενόμενο αποτέλεσμα ή την απόδοση. περισσότερα Κίνδυνος Αγοράς Premium Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η διαφορά μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου αγοράς και του ποσοστού άνευ κινδύνου. είναι ένα σημαντικό στοιχείο της θεωρίας του σύγχρονου χαρτοφυλακίου και της εκτίμησης των προεξοφλημένων ταμειακών ροών. περισσότερα Επανεξέταση των τύπων των κρατικών τίτλων για τους επενδυτές Τα κρατικά χρεόγραφα είναι χρεόγραφα-χρεόγραφα που εκδίδονται από κυβέρνηση με την υπόσχεση αποπληρωμής στη λήξη. Οι κρατικοί τίτλοι μπορούν επίσης να καταβάλλουν τόκους. Τα ομόλογα, οι λογαριασμοί και οι σημειώσεις του Δημοσίου είναι παραδείγματα αυτών των επενδύσεων. περισσότερα Μάθετε για την ευρωπαϊκή κρίση του κρατικού χρέους Η ευρωπαϊκή κρίση χρέους αναφέρεται στον αγώνα που αντιμετωπίζουν οι χώρες της Ευρωζώνης για την εξόφληση των χρεών που είχαν συσσωρευτεί εδώ και δεκαετίες. Ξεκίνησε το 2008 και κορυφώθηκε μεταξύ του 2010 και του 2012. περισσότερα ανάγνωση στα περιβάλλοντα αρνητικών επιτοκίων Ένα περιβάλλον αρνητικού επιτοκίου υπάρχει όταν μια κεντρική τράπεζα ή νομισματική αρχή ορίζει το ονομαστικό επιτόκιο μίας ημέρας κάτω από το μηδέν τοις εκατό. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών