Στοιχείο αναφοράς

Τι είναι το στοιχείο αναφοράς

Ένα περιουσιακό στοιχείο αναφοράς είναι ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που χρησιμοποιείται σε πιστωτικά παράγωγα για την προστασία ενός κατόχου του χρέους έναντι ενός δυνητικά επικίνδυνου δανειολήπτη. Ένα περιουσιακό στοιχείο αναφοράς είναι επίσης γνωστό ως οντότητα αναφοράς, υποχρέωση αναφοράς ή καλυπτόμενη υποχρέωση. Ένα περιουσιακό στοιχείο αναφοράς μπορεί να είναι ένα περιουσιακό στοιχείο όπως ένα ομολογιακό δάνειο, ένα σημείωμα ή άλλη εγγύηση που υποστηρίζεται από χρέος.

ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του στοιχείου αναφοράς

Ένα περιουσιακό στοιχείο αναφοράς είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου. Όταν μια οντότητα εκδίδει χρέος ή δανείζεται χρήματα, υπάρχει πάντοτε μια πιθανότητα ότι δεν θα επιστρέψει τα κεφάλαια, τα οποία ονομάζεται κίνδυνος αθέτησης. Ο κάτοχος του χρέους είναι εγγενώς εκτεθειμένος σε κίνδυνο από τη δυνατότητα του δανειολήπτη να αθετήσει το χρέος. Για να αντισταθμίσει αυτόν τον κίνδυνο αθέτησης, ο κάτοχος του χρέους μπορεί να εισάγει ένα πιστωτικό παράγωγο, όπως μια συνολική απόδοση ή μια συμφωνία ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS). Αυτά τα πιστωτικά παράγωγα αναθέτουν τον κίνδυνο σε τρίτους έναντι του κινδύνου αθέτησης.

Μια σύμβαση αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS), που είναι ο συνηθέστερα χρησιμοποιούμενος τύπος πιστωτικού παραγώγου, επιτρέπει στον κάτοχο του χρέους να μεταφέρει τον κίνδυνο στον οποίο εκτίθεται σε τρίτο μέρος, ο οποίος είναι συνήθως άλλος δανειστής. Χρησιμοποιώντας αυτή τη μέθοδο, μπορούν να εκχωρήσουν τον κίνδυνο χωρίς να πουλήσουν το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο. Ο κάτοχος του χρέους θα καταβάλλει στον τρίτο ένα εφάπαξ ή μόνιμο τέλος, που αναφέρεται ως ασφάλιστρο. Εάν ο δανειολήπτης δεν συμμορφωθεί με το χρέος, ο κάτοχος του χρέους δικαιούται ένα μέρος του περιουσιακού στοιχείου αναφοράς.

Παράδειγμα περιουσιακού στοιχείου αναφοράς CDS (Credit Default Swap)

Τα περιουσιακά στοιχεία αναφοράς σε μια συμφωνία ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης, η οποία μπορεί επίσης να αναφέρεται ως σύμβαση πιστωτικού παραγώγου, συνίστανται συνήθως σε στοιχεία ενεργητικού όπως τα δημοτικά ομόλογα, τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών, τα ενυπόθηκα χρεόγραφα ή τα εταιρικά ομόλογα, εκδοθέντα από τον οφειλέτη ή την οντότητα αναφοράς.

Η τράπεζα Α επενδύει σε ομόλογο από την Corporation X, παρά τη φήμη της Corporation X ως επικίνδυνο δανειολήπτη. Προκειμένου να προστατευθεί από τον κίνδυνο μη εκπλήρωσης του ομολόγου από την εταιρία X, η τράπεζα Α αποφασίζει να συμμετάσχει σε σύμβαση αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) με την Τράπεζα Β. Στο πλαίσιο του CDS, η τράπεζα Α θα καταβάλει ασφάλιστρο στην Τράπεζα Β για την ανάληψη ορισμένων κινδύνων. Ωστόσο, η Τράπεζα Α εξακολουθεί να είναι επίσημα κάτοχος του ομολόγου της Corporation X. Εάν η Εταιρεία Χ θα χρεώσει το χρεόγραφο, τότε η Τράπεζα Α θα λάβει μέρος ή ολόκληρη την αξία του αρχικού ομολόγου, του περιουσιακού στοιχείου αναφοράς, από την Τράπεζα Β. Εάν η Εταιρεία Χ καταλήξει να μην αθετήσει το δάνειο, ένα κέρδος από το ασφάλιστρο που κατέβαλε η Τράπεζα Α σε αντάλλαγμα για τον κίνδυνο που ανέλαβε.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός πιστωτικού γεγονότος Ένα πιστωτικό γεγονός είναι μια αρνητική μεταβολή της ικανότητας του δανειολήπτη να καλύψει τις πληρωμές του, γεγονός που προκαλεί την εκκαθάριση μιας σύμβασης αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). περισσότερα πιστωτικά παράγωγα: Πώς προστατεύονται οι τράπεζες εάν υποστείτε αθέτηση Το πιστωτικό παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο υπό μορφή ιδιωτικής διμερούς σύμβασης μεταξύ των μερών σε σχέση πιστωτή / οφειλέτη. Επιτρέπει στον πιστωτικό φορέα να μεταφέρει τον κίνδυνο της αδυναμίας του οφειλέτη σε τρίτο μέρος. περισσότερες συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) Ορισμός Η συμφωνία ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) είναι ένας ειδικός τύπος ανταλλαγής που έχει σχεδιαστεί για τη μεταφορά πιστωτικού ανοίγματος προϊόντων σταθερού εισοδήματος μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών. περισσότερος φορέας αναφοράς Μια οντότητα αναφοράς είναι ο εκδότης του χρέους που αποτελεί το βασικό πιστωτικό παράγωγο. (ABCDS) Μια ανταλλαγή πιστωτικής αντιστάθμισης που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCDS) προστατεύει την επένδυση ενός αγοραστή σε τίτλο που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού και όχι σε εταιρικό πιστωτικό μέσο. περισσότερη ασφάλιση πιστωτικού κινδύνου Η ασφάλιση αθέτησης πιστωτικών κινδύνων είναι μια χρηματοοικονομική συμφωνία για τον περιορισμό του κινδύνου απώλειας από αθέτηση υποχρέωσης εκ μέρους ενός δανειολήπτη ή εκδότη ομολογιών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών