Αναλογική διάδοση

Τι είναι η αναλογική διάδοση;

Η αναλογική διαφορά είναι μέτρο της ρευστότητας μιας ασφάλειας που υπολογίζεται συγκρίνοντας τις τιμές προσφοράς και ζήτησης.

Οι υψηλότερες αναλογικές διαφορές σχετίζονται με λιγότερο ρευστά χρεόγραφα, επιτρέποντας στους διαμορφωτές της αγοράς να αποζημιωθούν για τον πρόσθετο κίνδυνο συναλλαγών σε ρευστοποιήσιμους τίτλους. Από την άλλη πλευρά, οι πιο ρευστοποιήσιμοι τίτλοι θα έχουν χαμηλότερες αναλογικές διαφορές.

Βασικές τακτικές

• Η αναλογική διαφορά είναι μέτρο της ρευστότητας μιας ασφάλειας που υπολογίζεται συγκρίνοντας τις τιμές προσφοράς και ζήτησης.
• Είναι μεγαλύτερο σε λιγότερο ρευστά χρεόγραφα και μικρότερο σε πιο ρευστά, γεγονός που συμβάλλει στην αποζημίωση των διαμορφωτών της αγοράς για τον κίνδυνο συναλλαγών σε ρευστοποιήσιμους τίτλους.
• Οι μέσες αναλογικές διαφορές έχουν μειωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια.

Πώς λειτουργούν οι αναλογικές διανομές

Η αναλογική εξάπλωση υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των τιμών κλεισίματος αιτήσεων και προσφορών, διαιρούμενων με το μέσο όρο:

Αναλογική διάδοση = (Ζητήστε - Προσφορά) / (Ζητήστε + προσφορά) ÷ 2

που:

Ask = Το υψηλότερο κλείσιμο του μήνα

Προσφορά = Το χαμηλότερο κλείσιμο του μήνα

Η αναλογική διαφορά μπορεί να ερμηνευθεί ως η μέση αποζημίωση που καταβάλλεται στους αντιπροσώπους για την πραγματοποίηση αγοράς στην εν λόγω ασφάλεια. Από την άποψη του επενδυτή, το μέσο κόστος διαπραγμάτευσης στην εν λόγω ασφάλεια ισούται με το ήμισυ της αναλογικής εξάπλωσης. Γενικά, οι αναλογικές διαφορές κυμαίνονται μεταξύ 0, 50% και περίπου 3%.

Οι αναλογικές διαφορές είναι σημαντικές για τους επενδυτές επειδή επηρεάζουν τη βάση του καθαρού κόστους αγοράς μετοχών. Αυτό με τη σειρά του μπορεί να τρώνε στα έσοδα που λαμβάνονται κατά την πώληση μετοχών. Ωστόσο, για τα δημοφιλή και τα ρευστά χρεόγραφα, οι αναλογικές διαφορές είναι συχνά τόσο μικρές ώστε να έχουν πολύ μικρή επίδραση στους επενδυτές.

Μερικοί επενδυτές επιδιώκουν σκόπιμα τις μη ρευστοποιήσιμες αγορές στις οποίες οι αναλογικές διαφορές είναι υψηλότερες από τις κανονικές. Σε αυτές τις αγορές, είναι μερικές φορές δυνατόν να βρεθούν παραδείγματα ακραίων ανατιμήσεων ασφαλείας - δηλαδή, τίτλοι που είναι εσφαλμένοι σε σχέση με την εγγενή αξία τους. Αυτή η προσέγγιση στην επένδυση χρησιμοποιείται συχνά από επενδυτές αξίας.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου των αναλογικών διαδόσεων

Στις αρχές της δεκαετίας του 2000, η ​​μέση αναλογική διαφορά που συνδέεται με τις συναλλαγές στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ήταν 0, 6%. Ωστόσο, με την αύξηση της δημοτικότητας των ηλεκτρονικών πλατφορμών διαπραγμάτευσης, η διαδικασία της αγοράς έχει καταστεί όλο και πιο αποδοτική τα τελευταία χρόνια. Αυτό συνέβαλε στη μείωση της μέσης αναλογικής εξάπλωσης σε λιγότερο από 0, 2% σήμερα.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί, ωστόσο, ότι αυτό είναι μόνο ένας μέσος όρος. Για τα πολύ ρευστά χρεόγραφα, στα οποία εκατομμύρια ή ακόμα και δεκάδες εκατομμύρια μετοχών αλλάζουν χέρια σε κάθε χρηματιστηριακή συνεδρίαση, η αναλογική διαφορά μπορεί να είναι μόνο λίγα βασικά σημεία. Από την άλλη πλευρά, οι τίτλοι που έχουν πολύ μικρό όγκο μπορούν να έχουν πολύ υψηλότερες αναλογικές διαφορές.

Εκτός από αυτούς τους παράγοντες, οι αναλογικές διαφορές μπορούν επίσης να επηρεαστούν από το μέγεθος της παρτίδας της εν λόγω παραγγελίας. Για παράδειγμα, ένα μπλοκ εμπόριο θα υπόκειται σε μια χαμηλότερη αναλογική διαφορά, ενώ ένα εμπόριο με περιττές παρτίδες θα υπόκειται σε υψηλότερο.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Προσδιορισμός διαφοράς μεταξύ προσφοράς και ζήτησης Το spread-ask είναι το ποσό με το οποίο η τιμή αγοράς υπερβαίνει την τιμή προσφοράς ενός περιουσιακού στοιχείου στην αγορά. περισσότερος όγκος ρευστότητας σε δολάρια Ορισμός Ο όγκος ρευστότητας σε δολάρια είναι η τιμή ενός αποθέματος ή ενός ETF πολλαπλασιασμένου επί τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών. Είναι χρήσιμο για τη σύγκριση της ρευστότητας των αποθεμάτων για μεγάλες συναλλαγές. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε για τους αντιπροσώπους Ένας έμπορος είναι ένα πρόσωπο ή εταιρεία που αγοράζει και πωλεί χρεόγραφα για δικό του λογαριασμό, είτε μέσω μεσίτη είτε με άλλο τρόπο. περισσότερος δείκτης διάδοσης Η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και της ζήτησης είναι γνωστή ως δείκτης διάδοσης. περισσότερα Γιατί κάποια περιουσιακά στοιχεία πωλούν καλύτερα από άλλα; Σε ένα Word: Ρευστότητα ρευστότητας αναφέρεται στην ταχύτητα με την οποία ένα στοιχείο ή ασφάλεια μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί στην αγορά, χωρίς να επηρεαστεί η τιμή του - η ευκολία μετατροπής του σε έτοιμα χρήματα ή μετρητά. Τα μετρητά θεωρούνται τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία. περισσότερα Τι σημαίνει η προσφορά Stub; Τα εισαγωγικά αποσπάσματα είναι παραγγελίες τοποθετημένες πολύ πάνω ή κάτω από την τιμή αγοράς ενός αποθέματος. Αυτά τα αποσπάσματα δεν προορίζονται για εκτέλεση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών