Μακροπρόθεσμες / μικρές μετοχές

Τι είναι μακρύ / μικρό μετοχικό κεφάλαιο;

Η μακροπρόθεσμη / βραχυπρόθεσμη κεφαλαιακή επάρκεια είναι μια επενδυτική στρατηγική που παίρνει μακρές θέσεις σε μετοχές που αναμένεται να εκτιμηθούν και βραχυπρόθεσμες θέσεις σε μετοχές που αναμένεται να μειωθούν. Μια στρατηγική μακροπρόθεσμων / μικρών μετοχικών κεφαλαίων αποσκοπεί στην ελαχιστοποίηση της έκθεσης στην αγορά, ενώ παράλληλα αποφέρει κέρδη από τις μετοχές στις μακρές θέσεις, καθώς και μειώσεις των τιμών στις βραχυπρόθεσμες θέσεις. Αν και αυτό μπορεί να μην συμβαίνει πάντοτε, η στρατηγική πρέπει να είναι κερδοφόρα σε καθαρή βάση.

Η μακροπρόθεσμη / βραχυπρόθεσμη στρατηγική μετοχών είναι δημοφιλής στα αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου, πολλά από τα οποία χρησιμοποιούν μια στρατηγική ουδέτερης αγοράς, στην οποία τα ποσά δολαρίων τόσο μακροχρόνιων όσο και βραχέων θέσεων είναι ίσα.

2:17

Μακροπρόθεσμες / μικρές μετοχές

Πόσο μακρά / Short Equity Works

Οι μακροπρόθεσμες / βραχυπρόθεσμες μετοχικές εργασίες εκμεταλλεύονται τις ευκαιρίες κέρδους τόσο στις πιθανές ανοδικές όσο και στις καθοδικές κινήσεις των τιμών. Αυτή η στρατηγική εντοπίζει και παίρνει μακρές θέσεις σε μετοχές που έχουν προσδιοριστεί ως σχετικά χαμηλές, ενώ πωλούν βραχυπρόθεσμα αποθέματα που θεωρούνται υπερτιμημένα.

Ενώ πολλά hedge funds χρησιμοποιούν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική μετοχικού κεφαλαίου με μεγάλη απόκλιση (όπως 130/30, όπου η μακροχρόνια έκθεση είναι 130% και η βραχεία έκθεση είναι 30%), συγκριτικά λιγότερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου απασχολούν μια σύντομη μεροληψία στο μακροπρόθεσμο / σύντομο στρατηγική. Είναι ιστορικά πιο δύσκολο να αποκαλυφθούν κερδοφόρες σύντομες ιδέες από μακρές ιδέες.

Οι στρατηγικές μακροχρόνιας / βραχυπρόθεσμης μετοχικού κεφαλαίου μπορούν να διαφοροποιηθούν η μια από την άλλη με διάφορους τρόπους: γεωγραφίας της αγοράς (προηγμένες οικονομίες, αναδυόμενες αγορές, Ευρώπη κ.λπ.), τομέα (ενέργεια, τεχνολογία κλπ.), Φιλοσοφία επενδύσεων (αξία ή ανάπτυξη), και ούτω καθεξής.

Ένα παράδειγμα μακροπρόθεσμης / μικρής κεφαλαιακής στρατηγικής με ευρεία εντολή θα ήταν ένα παγκόσμιο ταμείο αύξησης μετοχών, ενώ ένα παράδειγμα σχετικά περιορισμένης εντολής θα ήταν ένα ταμείο υγείας για αναδυόμενες αγορές.

Μακροπρόθεσμη / Μικρή Κεφαλαιακή και Ακαθάριστη Μετοχή Αγορά Ουδέτερη

Ένα μακροπρόθεσμο / βραχυπρόθεσμο μετοχικό κεφάλαιο διαφέρει από το αμοιβαίο κεφάλαιο ουδέτερο στην αγορά μετοχών (ΕΜΝ), στο βαθμό που το τελευταίο επιχειρεί να εκμεταλλευτεί τις διαφορές στις τιμές των μετοχών, διότι είναι μακροχρόνιες και σύντομες σε στενά συνδεδεμένα αποθέματα που έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά.

Μια στρατηγική του ΕΔΜ προσπαθεί να διατηρήσει περίπου τη συνολική αξία των μακροχρόνιων και βραχυπρόθεσμων συμμετοχών τους, καθώς αυτό συμβάλλει στη μείωση του συνολικού κινδύνου. Για να διατηρηθεί αυτή η ισοδυναμία μεταξύ μακροχρόνιας και βραχυπρόθεσμης, τα ουδέτερα κεφάλαια της αγοράς ιδίων κεφαλαίων πρέπει να εξισορροπηθούν καθώς οι τάσεις της αγοράς καθιερώνουν και ενισχύονται.

Καθώς άλλα μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου επιτρέπουν τα κέρδη να τρέχουν στις τάσεις της αγοράς και ακόμη και να μεγιστοποιήσουν την ανάπτυξή τους, τα ουδέτερα κεφάλαια της κεφαλαιαγοράς ενεργοποιούν ενεργά τις αποδόσεις και αυξάνουν το μέγεθος της αντίθετης θέσης. Όταν η αγορά αναποδογυρίζει αναπόφευκτα, τα ουδέτερα κεφάλαια της αγοράς μετοχών ξανά υποχωρούν στη θέση που θα έπρεπε να αποκομίσει κέρδος για να μετακινηθεί περισσότερο στο χαρτοφυλάκιο που υποφέρει.

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου με στρατηγική ουδέτερης αγοράς μετοχών στοχεύει γενικά σε θεσμικούς επενδυτές που αγοράζουν ένα hedge fund που μπορεί να ξεπεράσει τα ομόλογα χωρίς να φέρει το υψηλό κίνδυνο και το υψηλό προφίλ ανταμοιβής πιο επιθετικών κεφαλαίων.

Βασικές τακτικές

• Η μακροπρόθεσμη / βραχυπρόθεσμη κεφαλαιακή επένδυση είναι μια επενδυτική στρατηγική που επιδιώκει να πάρει μια μακρά θέση σε υποτιμημένες μετοχές ενώ παράλληλα πωλεί μικρές υπερτιμημένες μετοχές.
• Το Long / Short επιδιώκει να αυξήσει την παραδοσιακή μακροπρόθεσμη επένδυση εκμεταλλευόμενη τις ευκαιρίες κέρδους από κινητές αξίες που χαρακτηρίζονται τόσο ως υποτιμημένες όσο και ως υπερτιμημένες.
• Τα μακροπρόθεσμα / βραχυπρόθεσμα ίδια κεφάλαια χρησιμοποιούνται συνήθως από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds), τα οποία συχνά λαμβάνουν μια σχετική μακροχρόνια προκατάληψη - για παράδειγμα μια στρατηγική 130/30 όπου η μακροχρόνια έκθεση είναι 130% του AUM και το 30% είναι βραχεία έκθεση.

Παράδειγμα μακροπρόθεσμου / μικρού μετοχικού κεφαλαίου: Το ζευγάρι συναλλαγών

Μια δημοφιλής παραλλαγή του μακρού / κοντινού μοντέλου είναι αυτή του "ζεύγους συναλλαγών", που περιλαμβάνει την αντιστάθμιση μιας μακράς θέσης σε ένα απόθεμα με μια μικρή θέση σε άλλο απόθεμα στον ίδιο τομέα.

Για παράδειγμα, ένας επενδυτής στον χώρο της τεχνολογίας μπορεί να πάρει μια μακρά θέση στη Microsoft και να αντισταθμίσει αυτό με μια μικρή θέση στην Intel. Εάν ο επενδυτής αγοράσει 1.000 μετοχές της Microsoft στα 33 δολάρια η κάθε μία και η Intel διαπραγματεύεται στα 22 δολάρια, το σύντομο σκέλος αυτού του συνδυασμού συναλλαγών θα περιλαμβάνει την αγορά 1.500 μετοχών της Intel, έτσι ώστε τα ποσά δολαρίου των μακρών και βραχέων θέσεων να είναι ίσες.

Η ιδανική κατάσταση για αυτή τη μακρά / σύντομη στρατηγική θα ήταν η εκτίμηση της Microsoft και η πτώση της Intel. Εάν η Microsoft ανέρχεται σε 35 δολάρια και η Intel πέφτει στα 21 δολάρια, το συνολικό κέρδος για αυτή τη στρατηγική θα είναι 3.500 δολάρια. Ακόμη και αν η Intel προχωρήσει σε 23 δολάρια - δεδομένου ότι οι ίδιοι παράγοντες συνήθως οδηγούν τα αποθέματα προς τα πάνω ή προς τα κάτω σε έναν συγκεκριμένο τομέα - η στρατηγική θα ήταν ακόμα κερδοφόρα στα $ 500, αν και πολύ λιγότερο.

Για να ξεπεραστεί το γεγονός ότι τα αποθέματα σε έναν τομέα γενικά τείνουν να κινούνται προς τα πάνω ή προς τα κάτω σε ομαλή λειτουργία, οι στρατηγικές μακράς διάρκειας / μικρής διάρκειας συχνά τείνουν να χρησιμοποιούν διάφορους τομείς για τα μακρά και τα σύντομα πόδια. Για παράδειγμα, αν τα επιτόκια αυξάνονται, ένα hedge fund μπορεί να παρουσιάζει μικρούς ενδιαφέροντες τομείς, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, και να προχωρούν σε αμυντικούς τομείς, όπως η υγειονομική περίθαλψη.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Αγορά μετοχών Ουδέτερος ορισμός Η στρατηγική ουδετερότητας της αγοράς μετοχών αντισταθμίζει την έκθεση στην αγορά με την απόδοσή της να μετράται από τη διαφορά μεταξύ της μακροχρόνιας και της βραχυπρόθεσμης έκθεσης του αμοιβαίου κεφαλαίου. περισσότερα All Weather Fund Ένα Ταμείο για όλες τις καιρικές συνθήκες είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που τείνει να αποδίδει αρκετά καλά τόσο στις ευνοϊκές όσο και στις δυσμενείς συνθήκες της οικονομίας και της αγοράς. περισσότερα Τι είναι το εμπόριο ζευγών; Το εμπόριο ζευγών είναι μια εμπορική στρατηγική που περιλαμβάνει την αντιστοίχιση μιας μακράς θέσης με μια μικρή θέση σε δύο μετοχές με υψηλή συσχέτιση. περισσότερο ουδέτερο στην αγορά Το αμοιβαίο κεφάλαιο ουδέτερης αγοράς είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επιδιώκει κέρδος σε περιβάλλοντα με ανοδική ή καθοδική τάση, συχνά με τη χρήση ζευγαρωμένων μακρών και βραχέων θέσεων. πιο συγκεκριμένος ορισμός σύντομης παρεξήγησης Η συγκεκριμένη σύντομη μεροληψία είναι μια στρατηγική όπου ένα hedge fund διατηρεί ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο που ωφελεί σε μια πτώση της αγοράς. περισσότερο Ουδέτερη αγορά Ουδέτερη είναι η στρατηγική ελαχιστοποίησης των κινδύνων που συνεπάγεται ότι ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου επιλέγει θέσεις μακράς και μικρής διάρκειας, ώστε να κερδίσει είτε στην κατεύθυνση της αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών