Ταμείο Δείκτη
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου με χαρτοφυλάκιο που έχει κατασκευαστεί για να ταιριάζει ή να παρακολουθεί τα στοιχεία ενός δείκτη χρηματοπιστωτικής αγοράς, όπως ο δείκτης Standard & Poor's 500 (S & P 500). Ένα δείγμα αμοιβαίου κεφαλαίου λέγεται ότι παρέχει ευρεία έκθεση στην αγορά, χαμηλά λειτουργικά έξοδα και χαμηλό κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου. Αυτά τα κεφάλαια ακολουθούν τον δείκτη αναφοράς τους ανεξαρτήτως της κατάστασης των αγορών.
Τα κεφάλαια του δείκτη θεωρούνται γενικά ιδανικά χαρτοφυλάκια βασικών χαρτοφυλακίων για λογαριασμούς συνταξιοδότησης, όπως οι μεμονωμένοι λογαριασμοί συνταξιοδότησης (IRA) και οι λογαριασμοί 401 (k). Ο θρυλικός επενδυτής Warren Buffett έχει συστήσει τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη ως καταφύγιο εξοικονόμησης για τα έτη ζωής του ηλιοβασιλέματος. Αντί να επιλέξει μεμονωμένα αποθέματα για επενδύσεις, έχει πει ότι είναι πιο λογικό για τον μέσο επενδυτή να αγοράσει όλες τις εταιρείες S & P 500 με χαμηλό κόστος που προσφέρει ένα χρηματιστηριακό ταμείο.
4:07John Bogle στο πρώτο κεφάλαιο ευρετηρίου του πρώτου κόσμου
Πώς λειτουργεί το Ταμείο Δείκτη
Η "ευρετηρίαση" είναι μια μορφή παθητικής διαχείρισης κεφαλαίων. Αντί ενός διαχειριστή χαρτοφυλακίου αμοιβαίων κεφαλαίων, η ενεργός επιλογή των μετοχών και ο χρονοδιάγραμμα της αγοράς, δηλαδή η επιλογή τίτλων για να επενδύσουν και η στρατηγική για το πότε πρέπει να αγοράσουν και να πουληθούν, ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο του οποίου οι μετοχές αντικατοπτρίζουν τους τίτλους ενός συγκεκριμένου δείκτη. Η ιδέα είναι ότι με τη μίμηση του προφίλ του δείκτη - της χρηματιστηριακής αγοράς στο σύνολό της ή ενός μεγάλου τμήματος της - το ταμείο θα ταιριάζει και με τις επιδόσεις του.
Υπάρχει ένας δείκτης και ένα χρηματιστηριακό ταμείο για σχεδόν κάθε υπάρχουσα χρηματοπιστωτική αγορά. Στις ΗΠΑ, τα πιο δημοφιλή χρηματιστήρια δείκτη παρακολουθούν το S & P 500. Όμως, πολλοί άλλοι δείκτες χρησιμοποιούνται ευρέως, όπως:
- το Russell 2000 αποτελείται από μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης
- ο Δείκτης Συνολικής Αγοράς Wilshire 5000 που είναι ο μεγαλύτερος δείκτης μετοχών στις ΗΠΑ
- το MSCI EAFE που αποτελείται από ξένα αποθέματα από την Ευρώπη, την Αυστραλασία και την Άπω Ανατολή
- ο Δείκτης Ακαθάριστων Ομολόγων Barclays Capital ΗΠΑ μετά τη συνολική αγορά ομολόγων
- το Nasdaq Composite αποτελείται από 3.000 μετοχές που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Nasdaq
- το Dow Jones Industrial Average (DJIA) που αποτελείται από 30 εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου
Έτσι, ένα ταμείο αποτίμησης που παρακολουθεί το DJIA, για παράδειγμα, θα επενδύσει στις ίδιες 30, μεγάλες και δημόσιες εταιρείες που αποτελούν αυτό το σεβάσμιο δείκτη.
Τα χαρτοφυλάκια των δεικτών αμοιβαίων κεφαλαίων αλλάζουν σημαντικά μόνο όταν μεταβληθούν οι δείκτες αναφοράς τους. Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί σταθμισμένο δείκτη, τα στελέχη του μπορούν να επανισορροπήσουν περιοδικά το ποσοστό των διαφόρων τίτλων, ώστε να αντικατοπτρίζουν το βάρος της παρουσίας τους στο σημείο αναφοράς. Ο συντελεστής στάθμισης είναι μια μέθοδος που χρησιμοποιείται για την εξισορρόπηση της επιρροής οποιασδήποτε μόνο συμμετοχής σε δείκτη ή χαρτοφυλάκιο.
ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
- Ένα ταμείο δείκτη είναι ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών ή ομολόγων που έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται τη σύνθεση και την απόδοση ενός δείκτη χρηματοπιστωτικής αγοράς.
- Τα κεφάλαια δεικτών έχουν χαμηλότερα έξοδα και αμοιβές από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια.
- Τα κεφάλαια του δείκτη ακολουθούν μια παθητική επενδυτική στρατηγική.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια του ευρετηρίου επιδιώκουν να ταιριάζουν με τον κίνδυνο και την απόδοση της αγοράς, με τη θεωρία ότι μακροπρόθεσμα η αγορά θα ξεπεράσει κάθε μεμονωμένη επένδυση.
Δείκτες κεφαλαίων έναντι ενεργά διαχειριζόμενων κεφαλαίων
Η επένδυση σε ένα ταμείο δείκτη είναι μια μορφή παθητικής επένδυσης. Η αντίθετη στρατηγική είναι η ενεργός επένδυση, όπως πραγματοποιείται σε αμοιβαία κεφάλαια με ενεργή διαχείριση - εκείνα με τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου επιλογής χαρτοφυλακίου, που περιγράφεται πιο πάνω.
Χαμηλότερο κόστος
Ένα βασικό πλεονέκτημα που τα ταμεία δεικτών διαθέτουν πάνω από τους ενεργούς διαχειριζόμενους ομολόγους τους είναι ο χαμηλότερος δείκτης δαπανών διαχείρισης. Ο δείκτης εξόδων ενός ταμείου - επίσης γνωστός ως δείκτης διαχείρισης εξόδων - περιλαμβάνει όλα τα λειτουργικά έξοδα, όπως η πληρωμή στους συμβούλους και τους διαχειριστές, τα τέλη συναλλαγών, τους φόρους και τα τέλη λογιστικής.
Δεδομένου ότι οι διαχειριστές των οργανισμών δεικτών απλώς αναπαράγουν την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς, δεν χρειάζονται τις υπηρεσίες αναλυτών έρευνας και άλλων που βοηθούν στη διαδικασία επιλογής μετοχών. Οι διαχειριστές των εταιρειών χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίων τείνουν λιγότερο συχνά να πληρώνουν λιγότερα τέλη συναλλαγών και προμήθειες. Αντίθετα, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια έχουν μεγαλύτερο προσωπικό και διεξάγουν περισσότερες συναλλαγές, αυξάνοντας το κόστος της επιχειρηματικής δραστηριότητας.
Το πρόσθετο κόστος διαχείρισης κεφαλαίων αντικατοπτρίζεται στον δείκτη εξόδων του ταμείου και μεταφέρεται στους επενδυτές. Ως αποτέλεσμα, τα φτηνά αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη συχνά κοστίζουν λιγότερο από ένα ποσοστό 0, 2% -0, 5%, ενώ μερικές επιχειρήσεις προσφέρουν ακόμα χαμηλότερους δείκτες δαπανών 0, 05% ή λιγότερο σε σύγκριση με τα πολύ υψηλότερα τέλη τα οποία διαχειρίζονται ενεργά κεφάλαια - συνήθως 1% σε 2, 5%.
Οι δείκτες δαπανών επηρεάζουν άμεσα τη συνολική απόδοση ενός ταμείου. Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, με τους συχνά υψηλότερους δείκτες δαπανών, είναι αυτομάτως μειονεκτούν για τα δείγματα κεφαλαίων και αγωνίζονται να συμβαδίσουν με τα σημεία αναφοράς τους όσον αφορά τη συνολική απόδοση.
Αν έχετε λογαριασμό χρηματιστηριακής διαδικτυακής συναλλαγής, ελέγξτε τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου για να δείτε ποια κεφάλαια δεικτών είναι διαθέσιμα σε εσάς.
Πλεονεκτήματα
Τελευταία στην διαφοροποίηση
Χαμηλός λόγος δαπανών
Ισχυρές μακροπρόθεσμες επιστροφές
Ιδανικό για επενδυτές παθητικούς, buy-and-hold
Μειονεκτήματα
Ευάλωτη στις διακυμάνσεις της αγοράς, συντρίβει
Έλλειψη ευελιξίας
Κανένα ανθρώπινο στοιχείο
Περιορισμένα κέρδη
Καλύτερες επιστροφές;
Η μείωση του κόστους οδηγεί σε καλύτερη απόδοση. Οι συνήγοροι υποστηρίζουν ότι τα παθητικά ταμεία είχαν επιτυχία στην υπεραποδόμηση των πιο ενεργά διαχειριζόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων. Είναι αλήθεια ότι η πλειοψηφία των αμοιβαίων κεφαλαίων αποτυγχάνει να χτυπήσει ευρείς δείκτες. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια των πέντε ετών που λήγουν τον Δεκέμβριο του 2018, το 82% των κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης δημιούργησε απόδοση χαμηλότερη από την S & P 500, σύμφωνα με τα στοιχεία της SPIVA Scorecard από τους δείκτες S & P Dow Jones.
Από την άλλη πλευρά, τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια δεν προσπαθούν να κερδίσουν την αγορά. Η στρατηγική τους επιδιώκει να ταιριάζει με τον συνολικό κίνδυνο και την επιστροφή της αγοράς - με τη θεωρία ότι η αγορά κερδίζει πάντα.
Η παθητική διαχείριση που οδηγεί σε θετική απόδοση τείνει να είναι αληθινή μακροπρόθεσμα. Με μικρότερες χρονικές περιόδους, τα ενεργά αμοιβαία κεφάλαια βελτιώνονται. Το SPIKA Scorecard υποδεικνύει ότι σε ένα χρόνο μόνο το 64% των Αμοιβαίων Κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης εμφάνισε χαμηλότερη απόδοση από το S & P 500. Με άλλα λόγια, πάνω από το ένα τρίτο από αυτά τα κέρδισαν βραχυπρόθεσμα. Επίσης, σε άλλες κατηγορίες, ενεργούς κανόνες διαχείρισης χρημάτων. Για παράδειγμα, σχεδόν το 85% των αμοιβαίων κεφαλαίων μεσαίας κεφαλαιοποίησης χτύπησε το δείκτη αναφοράς S & P MidCap 400 Growth Index, κατά τη διάρκεια ενός έτους.
Ακόμα και μακροπρόθεσμα, όταν ένα ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο είναι καλό, είναι πολύ, πολύ καλό. Η έκθεση "Οι καλύτεροι αμοιβαίοι αμοιβαίοι πόροι 2019" της Business Investor δημοσιεύει δεκάδες ταμεία που κατέγραψαν μια μέση συνολική απόδοση 10% έως 19%, σε σύγκριση με το 13, 12% του S & P 500. Έχουν ξεπεράσει σημαντικά την αγορά σε περιόδους μίας, τριών και πενταετίας. Είναι βέβαιο ότι αυτό το γεγονός είναι ότι μόνο το 13% των 8.000 αμοιβαίων κεφαλαίων εκεί έξω μπορεί να διεκδικήσει, όπως αναφέρεται λεπτομερώς στην έκθεση.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου των πόρων του δείκτη
Τα κεφάλαια του δείκτη ήταν γύρω από τη δεκαετία του 1970. Η δημοτικότητα των παθητικών επενδύσεων, η προσφυγή σε χαμηλά τέλη και η μακρόχρονη αγορά ταύρων συνδυάστηκαν για να τα στείλουν στα ύψη το 2010. Για το 2018, σύμφωνα με την Morningstar Research, οι επενδυτές χύνοντας περισσότερα από 458 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια δείκτη σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Για την ίδια περίοδο, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια παρουσίασαν εκροές ύψους 301 δισ. Δολαρίων.
Το ένα ταμείο που ξεκίνησε όλα, που ιδρύθηκε από τον πρόεδρο Vanguard John Bogle το 1976, παραμένει ένα από τα καλύτερα για τη συνολική μακροπρόθεσμη απόδοση και το χαμηλό κόστος. Το Vanguard 500 Index Fund παρακολούθησε πιστά το S & P 500, σε σύνθεση και απόδοση. Καταγράφει ετήσια απόδοση 9, 46%, έναντι 9, 5% του δείκτη από τον Μάρτιο του 2019, για παράδειγμα. Για τις μετοχές Admiral, ο δείκτης εξόδων είναι 0, 04% και η ελάχιστη επένδυση είναι $ 3, 000.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.