Πέντε άγριοι επιτυχημένοι επενδυτές αξίας

Ο Benjamin Graham, ο νονός της αξίας επενδύσεων, βοήθησε πολλούς από τους μαθητές του να δημιουργήσουν τεράστιο πλούτο. Από το 2015, ο πιο γνωστός οπαδός του, Warren Buffett, είναι ο τρίτος πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο με καθαρή αξία άνω των 72 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η ιδέα πίσω από την αξία της επενδυτικής φιλοσοφίας είναι απλή: οι επενδυτές μπορούν να πραγματοποιήσουν τεράστια κέρδη αγοράζοντας τίτλους που διαπραγματεύονται πολύ κάτω από την εγγενή αξία τους. Στα βιβλία του «Ανάλυση Ασφαλείας» (1934) και «Ο Ευφυής Επενδυτής» (1949), ο Graham εξήγησε στους επενδυτές ότι «ένα απόθεμα δεν είναι απλώς ένα σύμβολο ticker ή ένα ηλεκτρονικό blip · είναι ένα ιδιοκτησιακό συμφέρον σε μια πραγματική επιχείρηση, με υποκείμενη αξία που δεν εξαρτάται από την τιμή της μετοχής της. " (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. The Intelligent Investor: Benjamin Graham .)

Παρόλο που ο Buffett έχει λάβει μεγάλη προσοχή για την ικανότητά του να εκτελέσει άψογα την φιλοσοφία που επενδύει στην αξία, δεν είναι ο μόνος επενδυτής που έχει επωφεληθεί τρομερά από την υιοθέτηση της προσέγγισης του Graham στην επένδυση. Παρακάτω είναι πέντε επενδυτές αξίας που δεν είναι πολύ γνωστοί παρά το γεγονός ότι έχουν άψογη ιστορία για να κερδίσουν την αγορά χρόνο μετά το χρόνο.

Μιχαήλ Λι-Τσιν

Ο Michael Lee-Chin είναι ένας αξιοθαύμαστος επενδυτής αξίας του οποίου το μάντρα είναι "αγοράστε, κρατήστε και ευημερήστε". Γεννημένος το 1951 σε έφηβη μητέρα στη Τζαμάικα, ο Michael Lee-Chin είναι ένας από τους πιο καλοδιατηρημένους δισεκατομμυριούχους του Καναδά. Μετά την ολοκλήρωση του γυμνασίου, ο Lee-Chin μετανάστευσε στον Καναδά για να συνεχίσει την εκπαίδευσή του στη μηχανική. Εισήλθε στον χρηματοπιστωτικό τομέα στην ηλικία των 26 ετών με δουλειά ως πωλητής αμοιβαίων κεφαλαίων. Καθώς ο Lee-Chin πήγε από πόρτα σε πόρτα προσπαθώντας να πείσει τα νοικοκυριά να αγοράσουν αμοιβαία κεφάλαια, ανέπτυξε μια εμμονή για τη δημιουργία πλούτου. Ο στόχος του ήταν να ανακαλύψει έναν αμετάβλητο τύπο δημιουργίας πλούτου που θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει για να κάνει τους πελάτες πλούσιους.

Χρόνια αργότερα βρήκε αυτόν τον τύπο και την κωδικοποίησε σε πέντε χαρακτηριστικά γνωστά μεταξύ των πλούσιων επενδυτών:

1. Διαθέτουν ένα συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο επιχειρήσεων υψηλής ποιότητας.
   
2. Κατανοούν τις επιχειρήσεις στο χαρτοφυλάκιό τους.
   
3. Χρησιμοποιούν χρήματα των άλλων ανθρώπων με σύνεση για να δημιουργήσουν τον πλούτο τους.
   
4. Εξασφαλίζουν ότι οι επιχειρήσεις τους βρίσκονται σε βιομηχανίες με ισχυρή, μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
   
5. Διατηρούν τις επιχειρήσεις τους μακροπρόθεσμα.
   

Οπλισμένος με αυτούς τους πέντε νόμους, ο Lee-Chin δανείστηκε μισό εκατομμύριο δολάρια και το επένδυσε σε μία μόνο εταιρεία. Τέσσερα χρόνια αργότερα, η αξία των μετοχών του αυξήθηκε επτά φορές. Πώλησε τις μετοχές αυτές και χρησιμοποίησε το κέρδος για να αποκτήσει μια μικρή εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων που αυξήθηκε από 800.000 δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση σε περισσότερα από 15 δισεκατομμύρια δολάρια προτού να πουλήσει την εταιρεία στη Manulife Financial (MFC).

Σήμερα η Lee-Chin είναι ο Πρόεδρος της Portland Holdings, μιας εταιρείας που κατέχει μια ποικιλία δραστηριοτήτων σε όλη την Καραϊβική και τη Βόρεια Αμερική.

Ντέιβιντ Άμραμς

Με πολύ λίγες εκστρατείες μάρκετινγκ και συγκέντρωσης κεφαλαίων, ο David Abrams δημιούργησε ένα hedge fund με περιουσιακά στοιχεία κάτω των 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση. Ως επικεφαλής της Abrams Capital Management στη Βοστώνη, ο Abrams κατάφερε να επιτελέσει καλύτερα από το 97% των διαχειριστών των hedge funds, πραγματοποιώντας ετήσια καθαρή απόδοση 19% για τους επενδυτές. Σύμφωνα με το HedgeFund Intelligence, αυτό το ιστορικό είναι σχεδόν ανύπαρκτο για ένα τόσο μεγάλο ταμείο.

Μια ματιά στην πιο πρόσφατη κατάθεση της ΑΒΡΑΜΜΑΤΣ ΚΙΤΡΙΝΓΚ 13-F από την ΑΒΡΑΜΜΕΣ αποκαλύπτει ότι η επιχείρηση κατέχει ένα πολύ συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο με πολύ μεγάλες συμμετοχές σε κάθε μία από τις εκμεταλλεύσεις της. Δύο από τις μεγάλες συμμετοχές της Abrams αποτελούν ποσοστό 5, 4% στην MoneyGram International Inc. (MGI) και λίγο κάτω από το 4% των μετοχών της Western Union Co. (WU).

Mohnish Pabrai

Είναι γνωστό ότι ξοδεύει περισσότερα από 650.000 δολάρια για την ευκαιρία να πάρει το μεσημεριανό γεύμα με τον Warren Buffett, ο Mohnish Pabrai ακολουθεί την αξία που επενδύει το δόγμα στο tee. Σύμφωνα με τον Forbes, ο Pabari "δεν ενδιαφέρεται για μια εταιρεία που δείχνει δέκα τοις εκατό υποτιμημένη. Είναι ψάχνει να κάνει πέντε φορές τα χρήματά του μέσα σε λίγα χρόνια. Αν δεν πιστεύει ότι η ευκαιρία είναι αποτυχημένη, περνάει. "

Μετά την πώληση της επιχείρησής του σε IT για περισσότερα από 20 εκατομμύρια δολάρια το 1999, η Pabrai ξεκίνησε την Pabrai Investment Funds, μια επιχείρηση επενδύσεων που διαμορφώθηκε μετά τις επενδυτικές συνεργασίες του Buffett. Τα "κεφάλια μου κερδίζω, ουρές δεν με χαλάω" προσέγγιση για την επένδυση προφανώς λειτουργεί. Μεταξύ του 2000 και του 2013, η Pabrai κατάφερε να πραγματοποιήσει μια σωρευτική απόδοση άνω του 500% για τους επενδυτές. Μέχρι σήμερα, η Pabrai Investment Funds διαχειρίζεται περισσότερα από 500 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.

Ο Allan Mecham

Ο Allan Mecham δεν είναι ο τυπικός σας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων. Είναι ένας απόφοιτος κολλεγίου και ζει σε μια μικρή πόλη στη Γιούτα, μακριά από τη Wall Street. Με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση ύψους περίπου 700 εκατομμυρίων δολαρίων, η Mecham εκτελεί στρατηγική επένδυσης αξίας για τους πελάτες της. Κάνει περίπου μία ή δύο συναλλαγές ετησίως, κατέχει οπουδήποτε από έξι έως δώδεκα μετοχές στο χαρτοφυλάκιό του και ξοδεύει το μεγαλύτερο μέρος του χρόνου του διαβάζοντας ετήσιες εκθέσεις εταιρειών. Το 2013, αναφέρθηκε ότι οι επενδυτές που επένδυσαν με τη Mecham πριν από μια δεκαετία θα είχαν αυξήσει το κεφάλαιό τους κατά 400%.

Ο Τόμ Γκάινερ

Ως επικεφαλής του τμήματος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Markel Corporation (MKL), μιας αντασφαλιστικής επιχείρησης που έχει παρόμοιο επιχειρησιακό μοντέλο με την Berkshire Hathaway (BRK-A), ο Tom Gayner είναι υπεύθυνος για την επένδυση της float της Markel. Το επιτόκιο είναι τα κεφάλαια που παρέχουν οι αντισυμβαλλόμενοι και τα οποία τηρούνται πριν από τις ασφαλιστικές επιδοτήσεις της Markel για την πληρωμή των απαιτήσεων.

Από την IPO, η Markel έχει αυξήσει τη λογιστική της αξία κατά 20% κάθε χρόνο. Εκτός αυτού, η Gayner ξεπέρασε το S & P 500 κατά αρκετές εκατοντάδες μονάδες βάσης κάθε χρόνο. Η στρατηγική του είναι να διαθέσει κεφάλαια σε ένα συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο επιχειρήσεων που υποτιμάται από την αγορά.

Η κατώτατη γραμμή

Ο Warren Buffett δεν είναι ο μόνος επενδυτής αξίας που ανταμείβει η αγορά. Υπήρξαν πολλοί επενδυτές που ωφελήθηκαν σε μεγάλο βαθμό από την πιστή εκτέλεση της στρατηγικής του Benjamin Graham για την επιλογή μετοχών που διαπραγματεύονται για λιγότερο από τις εγγενείς αξίες τους.